VN指数は3週間以上連続で急落し、資金の流れは「静観」した。同時に、多くの投資家が利益を最大化するために「底値買い」戦略を選択したと専門家は指摘した。
VN指数は「揺れ」、資金の流れは外部のシグナルを待つ
VN指数は3週間以上連続で急落し、先週だけで指数は23ポイント近く「蒸発」したが、先週末からの数回の回復セッションの後、指数は1,250ポイント付近まで引き戻された。
先週の流動性も前週比17.4%減少し、1セッションあたり16兆ドンとなりました。多くの専門家は、流動性の低下は投資家の懸念が長期間継続し、キャッシュフローが市場外で監視されていないことを示していると指摘しています。7月31日の取引セッションでは、VN指数が6.45ポイント（0.52%）とわずかに上昇し、市場は回復の兆しを見せましたが、流動性は17兆ドン強にとどまりました。
この展開を受けて、多くの投資家が懸念を表明し、最近の「不安定な」セッションでは多くの損失を記録した。
最近、市場は大きく変動している（写真：SSI iBoard）
この展開について、未来アセット証券本社支店の事業部長であるトラン・クオック・トアン氏は次のようにコメントしています。「国債市場の流動性が高まった状況で、今年最初の6か月間の大幅な上昇の後、市場は調整期を迎えており、銀行間金利が高い状況で、キャッシュフローがより安全な投資経路を見つける傾向にあることを示しています。」
さらに、成長期後の利益確定圧力、そして銀行間金利の上昇や米ドル/ベトナムドン為替レートの上昇といった外部要因も要因として挙げられます。これらは投資家、特に外国人投資家の間で警戒感を募らせ、市場からの資金引き揚げにつながる可能性があります。
この展開について、トアン氏は、ベトナム株式市場における最近の一連の調整は、年初から2024年6月末までの10.2%という力強い成長の後の一般的な展開だと付け加えた。
しかし、明るい面としては、政府の支援政策、特に緩和的な金融政策、新しい法律への前向きな期待、市場のアップグレードの見通しが、ベトナムの株式市場に楽観的なシグナルを生み出している。
先週、外国人投資家の買い越しが反転し、「明るい兆し」が見られた。
市場のトレンドに逆らって、10年近く株式投資を続けてきたフオン・アンさん（34歳、 ハノイ市タイホー区）は、かなり冷静な様子だ。彼女はこう語る。「ここ最近、市場はかなり大きく変動しましたが、私の投資経験からすると、市場にはまだ大きな可能性があります。そして今こそ、魅力的な価格で欲しい銘柄を手に入れるチャンスです。私は主に銀行株と不動産株に興味があります。」
リン・ンガーさん（41歳、ハノイ市バディン区）も同じ見解で、最近のセッションで有望な銘柄をいくつか集めた。「貯蓄金利は上昇しましたが、まだ低い水準です。そのため、私は株式市場での投資戦略を維持しており、市場の調整を利用して、小売業や輸出業など、今後多くの成長の兆候が見られる銘柄をいくつか購入しています。」
実際には、多くの投資家は投資資金を最小限に抑えるために、市場調整セッション中に潜在的な株式を「底値で買う」という戦略を採用しています。
市場には依然として大きなプラス余地があるが、底値を追いかけるのに「急ぐ必要はない」
トアン氏は、投資家によるこうした動きについて語り、ベトナムの株式市場は、特に以下のようなプラス要因のおかげで、中長期的にはまだ大きな成長の余地があると述べた。
ベトナムのマクロ経済は回復の兆しを見せています。第2四半期のGDP成長率は6.93%に達し、国内外の多くの組織の予想を大きく上回り、特に生産活動の大幅な改善が顕著でした。また、ベトナムへの外国直接投資（FDI）は引き続き好調に推移しており、新規登録FDI資本は前年同期比46.9%増加しました。
2023 年と比べて金利が低いままであることは株式市場をプラスに支えるでしょう。低金利は企業の資本コストの削減に役立ち、貯蓄ではなく株式市場へのキャッシュフローを促進します。
政府は経済を支援するために、土地法（改正）、基本給引き上げ政策、VAT削減など多くの政策を発表してきました。これらの政策は消費を刺激し、経済成長を促進し、より多くの投資家を引き付けるでしょう。
意味 現在の株式市場のバリュエーションは非常に魅力的です。VNインデックスの2024年の予想PER（株価収益率）は11.5倍で、過去5年間の平均13.4倍を下回っています。このバリュエーションは魅力的と考えられており、特に米国連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始し、外国資本の流入が見込まれることから、投資フローを誘致する可能性があります。
そのため、 「投資家は、この調整期間中に、特に銀行、証券、石油・ガス、化学、小売、輸出、食品などの業界での投資機会を検討することができる」とトアン氏は強調した。
しかし、投資家は依然として注意を払い、情報を慎重に調査し、機会を活用してリスクを最小限に抑えるための適切な投資戦略を立てる必要があります。
- 忍耐強く、長期的な視点を持ちましょう。長期的には、経済の基礎が成長の主な原動力となるからです。
- 強固な事業基盤を持ち、成長の可能性が高い業界で事業を展開し、政府の支援政策の恩恵を受けることができる企業を見つけることに重点を置きます。
- 明確な投資戦略と厳格なリスク管理を徹底し、群衆に流されないことが重要です。場合によっては、底値に飛びつくために「急ぐ」のではなく、市場からの明確なシグナルを待つべきです。また、投資ポートフォリオを分散し、良好なファンダメンタルズと長期的な成長ポテンシャルを持つ銘柄に重点を置きましょう。
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出典: https://phunuvietnam.vn/co-nen-bat-day-co-phieu-khi-thi-truong-chung-khoan-rung-lac-20240731182649947.htm
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