HBCとHNGの株式約15億株が上場廃止となり、投資家は「窮地に陥っている」

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ホーチミン証券取引所（HOSE）は、HNG株11億株以上とHBC株3億4,700万株以上の強制上場廃止を発表し、これら2つの株の保有者を不安にさせている。

株価は低迷

HBC株を保有していたタン・ガーさん（37歳、ハノイ市タン・スアン区）は、HBC株が上場廃止になったという知らせを突然聞いたとき、焼けた炭の上に座っているような気がした。「先週末にその知らせを聞いたばかりで、何もする時間がありませんでした。今は何をしたらいいのかわかりません。」

ホーチミン証券取引所（HOSE）がホアビン建設グループ（HBC、HOSE）に対し、HBCは強制上場廃止の対象となっており、証券取引所は規則に従ってHBC株を上場廃止する予定であると通知する文書を送付した際、Nga氏の懸念は多くのHBC投資家の懸念でもあった。

その結果、レ・ベト・ハイ会長率いるホアビン建設グループは、2023年12月31日時点で税引き後の未分配利益がマイナス3兆2,400億ドンとなり、同社の実際の出資定款資本金2兆7,410億ドンを上回った。

2020年12月31日付法令第155/2020/ND-CP号第120条第1項e号および国家証券委員会の7月24日付正式通達第4615/UBCK-PTTT号に基づき、HOSEはHBC株が強制上場廃止の対象となり、規則に従ってこれらの株を上場廃止することを発表します。具体的には、事業生産実績が3年連続で赤字であるか、累積損失の総額がレビュー時前の最新年度の監査済み財務諸表（FS）における実際の拠出定款資本またはマイナス資本を超えている場合に違反となります。

Nhà đầu tư như — 今年初めからHBCで非常に異例な展開が続いている（写真：SSI iBoard）

証券取引所では、HBC株は今年初めに1株あたり9,000ドンに達するなど、かなり好調な動きを見せた。しかし、この変動は非常に安定的ではなく、HBCは1株あたり7,000〜9,000 VNDの水準で継続的に調整しています。

7月26日の取引終了時点で、HBCの株価は7,250ドンで、年初と比べて8%下落した。時価総額は約2兆5,000億VNDで、2017年10月と比較するとわずか5分の1です。

これにより、3億4,720万株のHBC株がHOSEから上場廃止され、UPCoM（ハノイ証券取引所（HNX）傘下）での取引に移管される。この取引所の移管は2024年8月に完了する予定です。

HBCは、今回の情報を受け、今後も引き続き、定められた情報開示義務を厳格に履行し、透明性を確保し、株主・投資家の権利を保護することをお約束いたします。 HBCは声明で「特にこの移行期間中、投資コミュニティとの継続的かつ信頼できるコミュニケーションを維持することの重要性を認識している」と述べた。

利益は不規則に変動し、売上原価の高騰により連続損失

また、上記の事件に違反したとして、億万長者のトラン・バ・ズオン氏が会長を務めるホアン・アン・ザ・ライ国際農業会社（HNG、HOSE）の株式もHOSEから上場廃止される予定だ。

具体的には、政令第155/2020/ND-CP号第120条に基づき、11億株を超えるHNG株はすべて3年連続で損失を被ったため上場廃止となる。

監査済みの連結財務諸表によると、同社は2021年に1兆1,190億ドン以上の損失を出し、2022年には3兆5,760億ドン以上の損失を出し、2023年には1兆980億ドン以上の損失を出した。主な理由は資本コストと経費の大幅な増加にあります。

さらに、近年のHNGの利益を観察すると、変動はあまり安定しておらず、3年連続で数千億ドンの損失にまで及んでいました。 HNGは2018年から2019年にかけて2年連続で損失を出した。

近年のHNGの税引後利益の推移

2024年第1四半期の最新財務諸表によると、HAGL Agricの純収益は約940億ドンで、前年同期比26%以上減少した。売上原価の高騰により税引き後利益は「後退」し、最大470億ドンの損失となり、13四半期連続の赤字となった。しかし、プラス面としては、昨年同時期の1100億ドンを超える損失と比較すると、損失は大幅に改善している。

2024年3月末現在、HNGの総負債は約11兆7,600億ドンに達し、最大の債権者はTruong Hai Agriculture（THACOのメンバー）で、6兆ドン以上を保有している。それに加えて、ホアン・アン・ザ・ライ株式会社（HAG、HOSE）に対する1兆1,200億ドンの負債がある。

フロアでは、HNG株も規制証券に指定されています。株価は非常に控えめで、2022年4月の急落（1株あたり10,000 VND以上で取引）以来現在まで、主に1株あたり4,000～5,000 VNDの範囲で取引されています。

規制により、上場廃止となったものの、公開会社が取引するためにはUPCoM取引システムに登録しなければならないという条件を満たしている会社の株式。上場企業は、ベトナム証券保管・決済機構に株式の登録を完了し、UPCoM取引システムで取引登録を行う必要があります。

上場廃止の効力発生日から 7 営業日以内に、証券取引所はベトナム証券保管・決済機構と調整し、上場廃止された会社の株式の取引を登録するものとします。

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出典: https://phunuvietnam.vn/nha-dau-tu-nhu-ngoi-tren-lua-khi-gan-15-ty-co-phieu-hbc-va-hng-bi-huy-niem-yet-20240728012926772.htm