Historię obniżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną (FED) można porównać do burzy makroekonomicznej, która jednocześnie przyniosła gospodarce wietnamskiej zarówno szanse, jak i wyzwania.
W zeszłym tygodniu Fed ogłosił obniżkę stóp procentowych. stopa procentowa 50 punktów bazowych. Wraz ze spadkiem wartości dolara amerykańskiego (USD), presja na deprecjację VND zmniejszy się. Ostatnio Bank Państwowy Wietnamu również stopniowo ograniczył wstrzykiwanie pieniądza poprzez operacje otwartego rynku (OMO), co wskazuje na to, że płynność staje się większa niż wcześniej, co szybko wpływa na stopy procentowe na rynku międzybankowym, powodując gwałtowny spadek stóp procentowych dla różnych terminów zapadalności w porównaniu z poprzednim okresem.
W porównaniu do momentu, gdy 5 września jednodniowe stopy procentowe na rynku międzybankowym wzrosły do prawie 5%, 19 września jednodniowe stopy procentowe na rynku międzybankowym wynosiły zaledwie 3,28% rocznie; 3,47% rocznie dla okresów 1-tygodniowych; 3,58% rocznie dla okresów 2-tygodniowych; i od 3,72% do 4,5% rocznie dla okresów od 1 do 9 miesięcy.
W obliczu gwałtownego spadku kursu dolara amerykańskiego na wielu rynkach po posiedzeniu Rezerwy Federalnej (FED), Skarb Państwa aktywnie skupuje waluty obce od banków komercyjnych. Pomoże to zrównoważyć ilość dolarów amerykańskich sprzedanych przez Bank Państwa, a jednocześnie zapewni dodatkową płynność systemowi.
Według najnowszego raportu VinaCapital, ostatnia obniżka stóp procentowych przez Fed to miecz obosieczny dla wietnamskiej gospodarki. Chociaż dong wietnamski może odczuwać mniejszą presję, spowolnienie gospodarcze w USA wpłynie na wzrost PKB Wietnamu.
Według grupy analitycznej, eksport Wietnamu w ogóle, a w szczególności eksport do Stanów Zjednoczonych (który wzrósł o prawie 30% w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy 2024 roku), jest najważniejszym czynnikiem napędzającym wzrost PKB Wietnamu w tym roku. W związku z tym spowolnienie gospodarcze w USA prawdopodobnie ograniczy popyt amerykańskich konsumentów na produkty „Made in Vietnam”, takie jak laptopy, telefony komórkowe i inne towary.
Pan Tran Ngoc Bau, założyciel Wigroup, ocenił, że presja na kurs walutowy nie będzie już czynnikiem hamującym, jednak wzrost gospodarczy Wietnamu nadal w dużej mierze zależy od czynników zewnętrznych, takich jak eksport i inwestycje zagraniczne bezpośrednie, podczas gdy czynniki wewnętrzne, takie jak kondycja przedsiębiorstw i popyt konsumencki, pozostają słabe.
Dlatego też eksperci uważają, że w obliczu spowolnienia gospodarczego musimy szybko wzmocnić czynniki wewnętrzne, aby pomóc PKB w osiągnięciu dobrego wzrostu w tym roku, a zwłaszcza w roku 2025.
VinaCapital uważa, że na szczęście rząd dysponuje obecnie wieloma narzędziami, które mogą wspierać i pobudzać gospodarkę, takimi jak zwiększone wydatki na infrastrukturę i stymulacja ożywienia w sektorze nieruchomości.
Według VinaCapital, wolumen transakcji na rynku nieruchomości w Wietnamie prawdopodobnie wzrośnie nawet o 35% rok do roku w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku. Skupienie się na tych dwóch sektorach bezpośrednio pobudzi gospodarkę, a bardziej dynamiczny rynek nieruchomości z pewnością poprawi nastroje konsumentów i wydatki, które w 2024 roku były nieco stonowane.
Źródło
Komentarz (0)