UOB: Istnieje ryzyko nałożenia amerykańskich ceł, ale oczekuje się, że gospodarka Wietnamu nadal będzie się dynamicznie rozwijać

ANTD.VN - Eksperci UOB uważają, że Wietnamowi grozi wysokie ryzyko nałożenia ceł lub ograniczeń handlowych przez Stany Zjednoczone, jednak gospodarka tego kraju nadal będzie się dynamicznie rozwijać dzięki zwiększonym inwestycjom publicznym i ożywieniu konsumpcji.

Gospodarka stoi w obliczu wyzwań, ale nadal będzie się dynamicznie rozwijać.

Podczas wydarzenia „Aktualizacja rynku: globalne i wietnamskie perspektywy gospodarcze na rok 2025” zorganizowanego przez UOB Bank, eksperci z UOB i UOBAM Vietnam przedstawili wielowymiarowe komentarze na temat sytuacji makroekonomicznej i perspektyw gospodarczych Wietnamu w roku 2025 w obliczu wyzwań związanych z taryfami handlowymi wprowadzonymi przez administrację Trumpa 2.0.

Ogólnie rzecz biorąc, eksperci twierdzą, że w 2025 roku gospodarka światowa będzie musiała zmierzyć się z wieloma niepewnościami wynikającymi z nieprzewidywalnej polityki prezydenta USA Donalda Trumpa. Wojna celna za czasów administracji Trumpa 2.0 prawdopodobnie zwiększy napięcia i zakłóci handel globalny, dotykając kraje o wysokim poziomie otwartości handlowej, takie jak Wietnam.

Prognozując sytuację gospodarczą regionu ASEAN, Abel Lim, dyrektor ds. doradztwa i strategii w zarządzaniu aktywami w UOB Bank, stwierdził, że ze względu na silną zależność od handlu i ścisłe powiązania z globalnym łańcuchem dostaw, kraje te są narażone na skutki wojen handlowych.

Największe ryzyko nałożenia ceł lub ograniczeń handlowych ze strony USA występuje wśród Wietnamu i Tajlandii, ponieważ oba państwa mają nadwyżki handlowe w handlu z USA.

„Wietnam, charakteryzujący się wysokim poziomem otwartości, jest szczególnie podatny na zakłócenia w handlu międzynarodowym, zwłaszcza w kontekście skupienia się Stanów Zjednoczonych na problemie nierównowagi handlowej” – skomentował ekspert.

Ekspert UOB dzieli się swoją wiedzą na wydarzeniu

Według pana Le Thanh Hunga, dyrektora ds. inwestycji w UOB Asset Management Vietnam, gospodarka Wietnamu ma nadal dynamicznie rosnąć w 2025 r. dzięki krajowym czynnikom stymulującym gospodarkę w postaci inwestycji publicznych i wzrostu kredytów, a także oczekiwaniom ożywienia konsumpcji krajowej i sektora nieruchomości.

Jednak wpływ drugiej kadencji prezydenta Donalda Trumpa na gospodarkę Wietnamu będzie wiązał się z dwoma głównymi obawami. Po pierwsze, dochody Wietnamu z eksportu mogą ucierpieć, jeśli USA nałożą cła na towary z Wietnamu; po drugie, presja na kurs wymiany USD/VND będzie rosła, jeśli USD będzie nadal silnie zyskiwał na wartości.

Obawy te wynikają z faktu, że Stany Zjednoczone są drugim co do wielkości partnerem handlowym Wietnamu (po Chinach) pod względem obrotów handlowych, największym rynkiem eksportowym Wietnamu (na który przypada 30% całkowitych obrotów eksportowych) i mają największy deficyt handlowy z Wietnamem.

VND będzie nadal spadać, zapasy są optymistyczne

Większość walut azjatyckich osłabiła się ostatnio względem dolara amerykańskiego. Na przykład, na początku marca kurs VND do dolara amerykańskiego wzrósł do około 25 600 VND.

Według eksperta spadek wartości VND prawdopodobnie będzie się utrzymywał ze względu na spowolnienie chińskiej gospodarki i możliwość nałożenia przez USA ceł na Wietnam. Jednak szereg czynników może pomóc w zmniejszeniu presji deprecjacyjnej VND, w tym perspektywa silnego wzrostu gospodarczego w kraju oraz zaangażowanie SBV w zapewnienie stabilności kursu walutowego.

„Ogólnie rzecz biorąc, nasza zaktualizowana prognoza kursu wymiany USD/VND wynosi 25 800 w drugim kwartale 2025 r., 26 000 w trzecim kwartale 2025 r., 25 800 w czwartym kwartale 2025 r. i 25 600 w pierwszym kwartale 2026 r.” – przewidział pan Abel Lim.

Jeśli chodzi o rynek akcji, pan Le Thanh Hung uważa, że ​​rok 2025 nadal będzie optymistyczny ze względu na wiele czynników wspierających, takich jak: konsumpcja krajowa i polityka zwiększania inwestycji publicznych, trend rozwoju zaawansowanych technologii i szybka transformacja cyfrowa; rosnące zyski przedsiębiorstw (wzrost zysku na akcję - EPS) przy zdyskontowanych wycenach (P/E i P/B); oczekiwane jest, że nowy system obrotu akcjami KRX zacznie działać w maju 2025 r.; potencjalna możliwość zaklasyfikowania rynku wietnamskiego do rynków wschodzących w 2025 r. przez FTSE sprawia, że ​​wyceny P/E są bliższe poziomowi rynków wschodzących.

Prognoza UOBAM (Wietnam) przedstawia również najbardziej optymistyczny scenariusz dla powyższych ważnych wskaźników, takich jak: zysk na akcję (EPS) wzrośnie o 20% w 2025 r., wskaźnik P/E wzrośnie o 15%, indeks VNIndex wzrośnie o 21,3%.

Oprócz czynników sprzyjających, czynnikiem ryzyka dla rynku akcji w tym roku będzie presja na kursy walut, a presja ze strony amerykańskich taryf będzie miała negatywny wpływ na nastroje rynkowe, a zagraniczni inwestorzy będą nadal sprzedawać swoje akcje netto.

Odnosząc się do strategii inwestycyjnej na rok 2025, przedstawiciel UOBAM (Wietnam) pozytywnie odniósł się do perspektyw sektora finansowego i przemysłowego nieruchomości. Sektor bankowy z największym udziałem w indeksie VN nadal będzie sektorem wiodącym w indeksie.

Wysoki wzrost kredytów w 2025 r. będzie siłą napędową sektora bankowego w tym roku.

Source: https://www.anninhthudo.vn/uob-nguy-co-doi-mat-voi-thue-quan-my-song-kinh-te-viet-nam-du-kien-van-tang-truong-manh-post607270.antd