Armadilha da dívida do consumidor quando as taxas de juros disparam

As taxas de juros dos depósitos aumentaram acentuadamente nos últimos meses, enquanto o setor bancário continua sob pressão para manter baixas as taxas de empréstimo para os setores prioritários. Para compensar a redução da Margem Líquida de Juros (MLJ) nos empréstimos a esses setores, os bancos elevaram consideravelmente as taxas de empréstimo para outros setores.

As taxas de juros dos empréstimos com cartão de crédito chegaram a quase 50% ao ano.

Em novembro, os bancos do grupo Big 4 anunciaram um aumento acentuado nas taxas de juros dos cartões de crédito. No Vietcombank, as taxas de juros aplicadas a diversos tipos de cartões subiram de 15-18% ao ano para 18-22% ao ano (um aumento de 3% a 4,5% ao ano, dependendo do tipo de cartão). No BIDV e no VietinBank, as taxas de juros para muitos tipos de cartões também subiram para 22% ao ano.

Em alguns bancos comerciais privados de capital aberto, comoo OCB e o Techcombank, nos últimos dois meses, as taxas de juros dos cartões de crédito também foram ajustadas, com aumentos acentuados. Consequentemente, a taxa de juros mais alta para cartões de crédito no OCB chega a 37% ao ano e no Techcombank a 38,8% ao ano. Anteriormente, o VPBank também anunciou um ajuste nas taxas de juros de seus cartões de crédito, com a taxa mais alta chegando a 3,99% ao mês, ou quase 48% ao ano.

Não apenas as taxas de juros de empréstimos ao consumidor, mas também as taxas de juros de financiamento imobiliário para pessoas físicas aumentaram drasticamente. De acordo com uma pesquisa do jornal Dau Tu, se no início deste ano as taxas de juros de financiamento imobiliário (variáveis) giravam em torno de 10% ao ano, agora elas chegaram a 12-15% ao ano, dependendo do banco.

As taxas de juros dos empréstimos ao consumidor aumentaram acentuadamente durante a temporada de compras de fim de ano, enquanto as taxas de juros flutuantes dos empréstimos imobiliários também aumentaram drasticamente, colocando muitos grupos de clientes em risco de contrair dívidas incobráveis.

As taxas de juros para depósitos e empréstimos aumentaram acentuadamente devido à pressão sobre a liquidez e à alta demanda por crédito no final do ano. Além disso, este é o período em que os bancos se concentram na mobilização de capital para se prepararem para o próximo ciclo de alto crescimento.

O governo estabeleceu a meta de crescimento de dois dígitos para o próximo período. Para atingir essa meta, os bancos precisam acumular um grande volume de capital para atender às suas necessidades. Se apenas alguns bancos aumentarem as taxas de juros, os demais também precisarão se ajustar para competir, o que explica o recente ajuste das taxas de juros em todo o mercado.

- Sr. Nguyen Quang Huy, CEO da Faculdade de Finanças e Bancos (Universidade Nguyen Trai)

O Dr. Nguyen Tri Hieu, Diretor do Instituto de Pesquisa e Desenvolvimento dos Mercados Financeiros e Imobiliários Globais, alertou que a tendência de aumento das taxas de juros continuará a se espalhar nos próximos tempos, quando o crédito entrar em seu período de pico no final do ano.

“As taxas de juros dos depósitos aumentaram acentuadamente nos últimos meses, portanto, as taxas de juros dos empréstimos inevitavelmente aumentarão na mesma proporção”, comentou o Sr. Hieu.

As taxas de juros sobre depósitos bancários têm apresentado sinais de aumento desde o segundo trimestre de 2025 e cresceram rapidamente nos últimos meses. Somente em novembro de 2025, mais de 20 bancos aumentaram suas taxas de juros sobre depósitos. Enquanto isso, o Banco Central do Vietnã (SBV) e o governo continuam incentivando a manutenção de taxas de juros baixas para empréstimos destinados a setores prioritários. Isso reduziu a diferença entre as margens de intermediação financeira (NIM) dos bancos, forçando-os a aumentar as taxas de juros para setores que não constam na lista de prioridades.

Em um contexto de altas taxas de juros, especialmente para empréstimos imobiliários e crédito ao consumidor, especialistas aconselham os mutuários a prestarem atenção à gestão de riscos do crédito para evitar falhas no planejamento financeiro e inadimplência. A Associação Vietnamita de Corretores de Imóveis acaba de recomendar que os compradores de imóveis sejam cautelosos com a liquidez e os riscos relacionados às taxas de juros, e que não financiem mais de 50% do valor do imóvel.

O aumento das taxas de juros para empréstimos a pessoas físicas também terá um impacto negativo no mercado e nos negócios. O Sr. Nguyen Van Dinh, presidente da Associação de Corretores de Imóveis do Vietnã, alertou que o aumento das taxas de juros causará um “duplo risco” para as empresas do setor imobiliário: não apenas os custos financeiros dos negócios aumentarão, como também o poder de compra do mercado diminuirá.

A escassez de capital está exercendo grande pressão sobre a economia.

Segundo o relatório da VIS Rating, a relação empréstimo/depósito (LDR) em todo o sistema bancário vietnamita no final do terceiro trimestre de 2025 foi de 111%, o nível mais alto em 5 anos. Enquanto isso, os dados recém-divulgados pelo Banco Central do Vietnã também mostram que, no final de setembro de 2025, a captação de capital apresentou um déficit de VND 1,6 bilhão em comparação com a oferta de crédito. O rápido aumento da demanda por crédito no final do ano continua a pressionar a liquidez e as taxas de juros.

O Dr. Can Van Luc, membro do Conselho Consultivo de Políticas do Primeiro-Ministro, afirmou que o aumento das taxas de juros dos depósitos é compreensível no contexto de um crescimento do crédito de cerca de 15% em 10 meses, enquanto a captação de capital tem crescido lentamente. Segundo o especialista, a captação de capital pelos bancos enfrenta forte concorrência de outros canais, como ações, criptomoedas, imóveis, startups, etc. Portanto, embora os depósitos bancários estejam em níveis recordes, seu crescimento ainda é mais lento do que o esperado e muito inferior ao do crédito.

Segundo especialistas, a taxa de juros de mobilização tem sido "forçada" a permanecer baixa por um longo período, tornando o ajuste atual inevitável. O aumento atual das taxas de juros está em consonância com a lei da oferta e da procura, garantindo os interesses tanto de tomadores quanto de depositantes. Contudo, de acordo com especialistas, a possibilidade de uma reversão para um aumento acentuado das taxas de juros é improvável, visto que a saúde financeira das empresas ainda é bastante frágil e a política monetária permanece frouxa.

Num contexto em que os bancos estão sob pressão tanto no que diz respeito aos insumos quanto aos produtos, as taxas de juros em algumas áreas que não são consideradas "prioritárias", como consumo, imobiliário, etc., serão afetadas primeiro.

Além disso, segundo o Dr. Can Van Luc, o Governo e o Banco Central ainda exigem que o sistema bancário seja estável, inclusive reduzindo as taxas de juros dos empréstimos. Portanto, os bancos precisam se esforçar mais para reduzir custos e aceitar margens de lucro menores.

Fonte: https://baodautu.vn/bay-no-tieu-dung-khi-lai-vay-vot-tang-manh-d448562.html