Recentemente, foi realizado um experimento na economia russa, no qual o cenário de estresse extremo foi definido como crescimento zero, desvalorização do rublo e queda acentuada nas receitas de petróleo e gás, informou a agência de notícias alemã bne IntelliNews, citando os resultados do experimento publicados no final de abril.
Assim, o pior cenário previsto pelo Ministério do Desenvolvimento Econômico da Federação Russa (MinEcon) para 2024 indica estagnação do crescimento do PIB e da renda familiar, com o rublo oscilando em torno de 100 rublos por dólar, enquanto o preço de exportação do petróleo bruto do país cai para 58,5 dólares por barril, ante 64,5 dólares por barril em 2023.
As condições para 2025 são ainda mais difíceis. O Ministério da Economia prevê indicadores ainda mais sombrios: o PIB crescerá apenas 0,2%, a taxa de câmbio média será de 106,9 rublos por dólar e o preço do petróleo bruto será de apenas US$ 51,8 por barril.
O cenário de teste de estresse mais severo apresenta um quadro que contrasta fortemente com a projeção de crescimento de 2,3% do Ministério da Economia para este ano.
O Banco Central da Rússia (CBR) prevê um crescimento de 2,2% em 2024. O Ministério das Finanças russo é ainda mais otimista, prevendo uma repetição do crescimento de 3,6% alcançado pelo gigante euroasiático em 2023.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) também atualizou recentemente sua previsão de crescimento de 1,1% para 3,2%, tornando a Rússia o país de crescimento mais rápido entre as principais economias neste ano.
O Ministro da Economia, Maxim Reshetnikov, apresentou um cenário base mais otimista no final de abril, sugerindo que o crescimento do PIB melhoraria para 2,8% em 2024. No entanto, mesmo essa previsão mais favorável traz preocupações, pois inclui uma piora na perspectiva da inflação e uma maior desvalorização do rublo.
A inflação, em 7,7% em março, continua sendo um problema para a Rússia, apesar de sua taxa básica de juros em 16%. A governadora do Banco Central da Rússia, Elvia Nabiullina, manteve as taxas inalteradas na semana passada, citando a persistência das pressões inflacionárias.
A Sra. Nabiullina também afirmou que as autoridades esperam que a inflação retorne a 4% até 2025. A aceleração da inflação, juntamente com outros fatores como a escassez de mão de obra, forçará as empresas a aumentarem os salários para atrair e reter funcionários, enquanto o mercado não terá bens e serviços suficientes aos preços antigos.
Os cenários para a economia russa de 2024 a 2027 foram definidos pelo Ministério do Desenvolvimento Econômico da Federação Russa.
Em todos os cenários do MinEcon, incluindo os cenários conservadores e de teste de estresse, as previsões apontam para uma queda na produção e nas exportações de petróleo e gás da Rússia. O cenário mais pessimista prevê que os preços de exportação do petróleo russo poderão cair para US$ 58,5 por barril em 2024, chegando a US$ 51,8 em 2025 – uma queda significativa em relação ao preço atual de negociação de cerca de US$ 79 por barril para o petróleo bruto Urals do país.
Caso esses preços mais baixos das commodities se concretizem, espera-se que o crescimento do PIB desacelere para 1,5% este ano, caindo para 0,2% em 2025, em comparação com as previsões mais otimistas de 2,8% e 2,3% no cenário base.
As previsões para o crescimento do investimento e da renda real são igualmente sombrias no cenário de teste de estresse. Prevê-se que o investimento em capital fixo aumente apenas 0,5% este ano, antes de cair 1,5% no próximo ano. Além disso, o crescimento da renda disponível, que foi de 5,4% no ano passado, deverá desacelerar para 1,9% este ano e 0,9% no próximo ano.
As autoridades russas também preveem uma forte desvalorização do rublo, esperando que ele ultrapasse a marca de 100 rublos e atinja 106,9 rublos por dólar até 2025, com uma possível queda adicional para 120 rublos por dólar até 2027.
Essas previsões destacam os desafios econômicos significativos que a Rússia poderá enfrentar em caso de condições externas e internas difíceis, conforme delineado no cenário de teste de estresse .
Minh Duc (Segundo bne IntelliNews)
Fonte
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