O que está no roteiro para testar a resistência da economia russa?

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Um experimento foi conduzido recentemente na economia russa, no qual o cenário de estresse extremo foi definido como crescimento zero, enfraquecimento do rublo e queda nas receitas de petróleo e gás, informou a bne IntelliNews, sediada na Alemanha, citando os resultados do experimento publicados no final de abril.

Assim, o pior cenário definido pelo Ministério do Desenvolvimento Econômico da Federação Russa (MinEcon) para 2024 prevê crescimento estagnado do PIB e da renda familiar, com o rublo oscilando em torno da marca de 100 rublos por 1 dólar americano, enquanto o preço de exportação do petróleo bruto do país cai de 64,5 dólares americanos por barril em 2023 para 58,5 dólares americanos por barril.

As condições para 2025 são ainda mais difíceis. O MinEcon prevê que os indicadores serão ainda mais sombrios: o PIB será de 0,2%, a taxa de câmbio média será de 106,9 rublos por dólar e os preços do petróleo bruto serão de apenas US$ 51,8 por barril.

O cenário de teste de estresse mais severo pinta um quadro que contrasta fortemente com o cenário de crescimento base do MinEcon para este ano, de 2,3%.

O Banco Central da Rússia (CBR) prevê um crescimento de 2,2% em 2024. O Ministério das Finanças russo está ainda mais otimista, prevendo uma repetição do crescimento de 3,6% que o gigante eurasiano alcançou em 2023 este ano.

O Fundo Monetário Internacional (FMI) também atualizou recentemente sua previsão de crescimento de 1,1% para 3,2%, tornando a Rússia o país com crescimento mais rápido entre as principais economias neste ano.

O Ministro da Economia, Maxim Reshetnikov, apresentou um cenário base mais otimista no final de abril, sugerindo que o crescimento do PIB melhoraria para 2,8% em 2024. No entanto, mesmo essa previsão mais favorável traz preocupações, pois inclui uma piora nas perspectivas de inflação e um enfraquecimento ainda maior do rublo.

A inflação, de 7,7% em março, continua sendo uma dor de cabeça para a Rússia, apesar de sua taxa básica de juros de 16%. A governadora do CBR, Elvia Nabiullina, manteve as taxas inalteradas na semana passada, citando pressões inflacionárias contínuas.

A Sra. Nabiullina também disse que as autoridades esperam que a inflação retorne a 4% até 2025. A inflação acelerada, juntamente com outros fatores, como a escassez de mão de obra, forçará as empresas a aumentar os salários para atrair e reter funcionários, enquanto o mercado não terá bens e serviços suficientes aos preços antigos.

Mundo - O que está no cenário testando a resistência da economia russa? — Os cenários para a economia russa de 2024 a 2027 foram definidos pelo Ministério do Desenvolvimento Econômico da Federação Russa.

Em todos os cenários do MinEcon, incluindo os cenários conservador e de teste de estresse, as previsões apontam para uma queda na produção e exportação de petróleo e gás da Rússia. O cenário mais estressante prevê que os preços de exportação do petróleo russo podem cair para US$ 58,5 por barril em 2024, caindo para US$ 51,8 em 2025 – uma queda significativa em relação ao preço de negociação atual de cerca de US$ 79 por barril do petróleo bruto dos Urais.

Se esses preços mais baixos das commodities se concretizarem, espera-se que o crescimento do PIB desacelere para 1,5% este ano, caindo para 0,2% em 2025, ante previsões mais fortes de 2,8% e 2,3% no cenário base.

As previsões para o investimento e o crescimento da renda real são igualmente sombrias no cenário de teste de estresse. O investimento em capital fixo deverá aumentar apenas 0,5% este ano, antes de cair 1,5% no próximo. Além disso, o crescimento da renda disponível, que foi de 5,4% no ano passado, deverá desacelerar para 1,9% este ano e 0,9% no próximo.

As autoridades russas também preveem uma forte desvalorização do rublo, esperando que ele ultrapasse a marca de 100 rublos e alcance 106,9 rublos por dólar até 2025, com uma potencial queda para 120 rublos por dólar até 2027.

Essas previsões destacam os desafios econômicos significativos que a Rússia pode enfrentar em caso de condições externas e internas difíceis, conforme descrito no cenário de teste de estresse .

Minh Duc (De acordo com bne IntelliNews)

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