O investimento em ações pode salvar os lucros das empresas?

Beneficiando-se da forte recuperação do mercado de ações no primeiro trimestre de 2024, uma série de empresas de investimento em títulos relataram grandes lucros, mas será que essa é uma maneira de economizar lucros comerciais?

No contexto do crescimento do mercado de ações no primeiro trimestre de 2024, quando o Índice VN subiu 13,6%, para 1.284,09 pontos, o valor das transações no mercado aumentou 23,3% em relação ao trimestre anterior e 115,5% em relação ao mesmo período.

O aumento contínuo de pontos e valor de transações no mercado beneficiou invisivelmente todos os participantes do mercado, desde empresas de valores mobiliários até investidores que investem diretamente no pregão.

Particularmente para o grupo de empresas especializadas em investimentos e detentoras de uma grande proporção de investimentos em títulos no total de ativos, o cenário de lucro no primeiro trimestre de 2024 das atividades de investimento em títulos melhorou.

Se 2022 foi o ano de declínio do mercado, empresas como a IPA Investment Group Corporation (código IPA), a SMC Trade Investment Corporation (código SMC), a MHC Corporation (código MHC) e a Da Nang Housing Development Investment Corporation (código NDN) registraram prejuízos, em 2023 o mercado se recuperou e os lucros voltaram a melhorar. Notavelmente, no primeiro trimestre de 2024, esse grupo de quatro empresas registrou forte crescimento nos lucros do setor de investimentos em valores mobiliários.

Assim, no primeiro trimestre de 2024, a SMC Investment and Trading Joint Stock Company registrou um lucro de VND 179,41 bilhões, um aumento de 759,2% em relação ao mesmo período. Somente o lucro das atividades de investimento em valores mobiliários contribuiu com VND 316,81 bilhões, representando 177% do lucro total da empresa.

De fato, a SMC Investment and Trading JSC vendeu todas as 13,1 milhões de ações da Nam Kim Steel JSC (código NKG) a um preço original de VND 89,5 bilhões, com preços de venda variando de VND 307,85 bilhões para VND 320,95 bilhões. Em relação à estrutura de ativos, em 31 de março de 2024, o valor do investimento em títulos da SMC Investment and Trading JSC retornou a VND 0, não participando mais do investimento em títulos.

Assim, o lucro da SMC Investment and Trading JSC vem principalmente da liquidação das ações da NKG, portanto, não será mais afetado pelos desenvolvimentos do mercado no próximo trimestre, os lucros flutuarão apenas nas atividades principais do negócio.

Da mesma forma, o IPA Investment Group registrou um lucro de VND 104,85 bilhões no primeiro trimestre de 2024, em comparação com um prejuízo de VND 136,15 bilhões no mesmo período, um aumento de VND 241 bilhões. Além da contribuição de VND 130,94 bilhões em lucro de joint ventures e associadas (principalmente devido ao lucro contribuído pela VNDirect Securities Joint Stock Company), o IPA Investment Group também reduziu as despesas financeiras em VND 182,5 bilhões relacionadas à reversão de provisões para investimentos em títulos em comparação com o mesmo período de provisionamento.

Em 31 de março de 2024, o IPA Investment Group detinha 10,91% do capital da Century Real Estate JSC (código CRE), valor de investimento original de VND 928,4 bilhões, valor de mercado restante de VND 454,4 bilhões e reservou uma provisão de VND 474 bilhões (no início do ano, reservou VND 493,24 bilhões).

O mercado de ações tem estado aquecido, e os preços das ações de empresas de crédito imobiliário (CRE) se recuperaram fortemente, ajudando o IPA Investment Group a reduzir provisões, reverter provisões feitas em trimestres anteriores e retornar o relatório de lucros consolidado ao lucro.

No entanto, para atividades de investimento em ações de CRE, o IPA Investment Group não apresenta sinais de aumento/diminuição do investimento, mantendo a carteira inalterada e reavaliando os ativos principalmente de acordo com os períodos de reporte. Portanto, embora o lucro/prejuízo flutue de acordo com os preços das ações listadas na bolsa de valores, o fluxo de caixa do IPA Investment Group não é afetado pelas atividades de investimento em títulos mencionadas acima.

Empresas como a Danang Housing Development Investment JSC e a MHC JSC são bastante ativas em reestruturações e investimentos de acordo com as ondas do mercado.

Em Nha Da Nang, no primeiro trimestre de 2024, o lucro caiu 69,4% em relação ao mesmo período, para 32,5 bilhões de VND. Somente as atividades de investimento em títulos registraram um lucro de 27,84 bilhões de VND, representando 85,7% do lucro total.

Os resultados do negócio de investimentos em valores mobiliários da Danang House oscilaram bastante. Em 2022, quando o mercado despencou, a Danang House registrou um prejuízo de VND 162,97 bilhões; em 2023, retornou a um lucro de VND 18,24 bilhões e, no primeiro trimestre de 2024, obteve um lucro de VND 27,84 bilhões.

Notavelmente, em 31 de março de 2024, a Danang House tinha VND 393,7 bilhões investidos em títulos, representando 30,2% do total de ativos.

Da mesma forma, no caso da MHC JSC, o lucro no primeiro trimestre de 2024 foi registrado em VND 6,26 bilhões, um aumento de VND 43,02 bilhões (o mesmo período teve um prejuízo de VND 36,76 bilhões). Desse total, o lucro das atividades de investimento em valores mobiliários foi registrado em VND 13,18 bilhões, representando 211% do lucro total do período. Em 31 de março de 2024, a MHC investiu VND 249,6 bilhões no mercado de ações, representando 34,1% do total de ativos.

De acordo com especialistas, no caso de Nha Da Nang e MHC, com uma carteira de mais de 30% do total de ativos investidos em títulos, ao mesmo tempo em que detêm ações de mercado, espera-se que isso continue a ser fortemente impactado quando o mercado de ações mostrar sinais de declínio do final de março de 2024 até agora.

Na verdade, os investimentos em ações geralmente são impulsionados pelos movimentos do mercado, então os retornos podem aumentar ou diminuir drasticamente, dependendo do período do relatório e do portfólio.

O Sr. Lam Van Van, representante do Fundo de Investimento ECI Capital, compartilhou que o mercado de ações flutua continuamente e afeta e continuará a afetar o valor dos ativos das empresas. Para empresas fora do setor, investir mais de 30% dos ativos em títulos representa um problema, dificultando a estabilidade dos resultados empresariais em comparação com empresas que se concentram apenas nas atividades principais do negócio, com uma proporção insignificante de investimentos em títulos.

Fonte: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html