Investir em ações pode salvar os lucros da empresa?

Beneficiando-se da forte recuperação do mercado de ações no primeiro trimestre de 2024, uma série de empresas de investimento em títulos registraram grandes lucros, mas será essa a melhor maneira de preservar os lucros dos negócios?

No contexto do crescimento do mercado de ações no primeiro trimestre de 2024, quando o VN-Index subiu 13,6%, atingindo 1.284,09 pontos, o valor das transações no mercado aumentou 23,3% em comparação com o trimestre anterior e 115,5% em relação ao mesmo período do ano passado.

O aumento contínuo do mercado em pontos e valor de transação beneficiou, de forma invisível, todos os participantes do mercado, desde corretoras até investidores que atuam diretamente no pregão.

Particularmente para o grupo de empresas especializadas em investimentos e que detêm uma grande proporção de investimentos em títulos no total de seus ativos, o cenário de lucros no primeiro trimestre de 2024 provenientes das atividades de investimento em títulos apresentou melhora.

Se 2022 foi o ano da queda do mercado, com empresas como a IPA Investment Group Corporation (código IPA), a SMC Trade Investment Corporation (código SMC), a MHC Corporation (código MHC) e a Da Nang Housing Development Investment Corporation (código NDN) registrando prejuízos, em 2023 o mercado se recuperou e os lucros começaram a melhorar novamente. Notavelmente, no primeiro trimestre de 2024, esse grupo de quatro empresas apresentou um forte crescimento nos lucros do setor de investimentos em títulos.

Assim, no primeiro trimestre de 2024, a SMC Investment and Trading Joint Stock Company registrou um lucro de VND 179,41 bilhões, um aumento de 759,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro proveniente apenas das atividades de investimento em títulos contribuiu com VND 316,81 bilhões, representando 177% do lucro total da empresa.

De fato, a SMC Investment and Trading JSC vendeu todas as 13,1 milhões de ações da Nam Kim Steel JSC (código NKG) a um preço original de 89,5 bilhões de VND, com preços de venda variando de 307,85 bilhões a 320,95 bilhões de VND. Em relação à estrutura de ativos, em 31 de março de 2024, o valor do investimento em títulos da SMC Investment and Trading JSC retornou a 0 VND, não havendo mais participação em investimentos em títulos.

Assim, o lucro da SMC Investment and Trading JSC provém principalmente da liquidação de ações da NKG, portanto, não será mais afetado pelos desenvolvimentos do mercado no próximo trimestre, e os lucros flutuarão apenas em função das atividades principais da empresa.

Da mesma forma, o Grupo de Investimentos IPA registrou um lucro de VND 104,85 bilhões no primeiro trimestre de 2024, em comparação com um prejuízo de VND 136,15 bilhões no mesmo período, um aumento de VND 241 bilhões. Além da contribuição de VND 130,94 bilhões em lucros de joint ventures e associadas (principalmente devido ao lucro da VNDirect Securities Joint Stock Company), o Grupo de Investimentos IPA também reduziu as despesas financeiras em VND 182,5 bilhões relacionadas à reversão de provisões para investimentos em títulos, em comparação com o mesmo período de provisionamento.

Em 31 de março de 2024, o IPA Investment Group detinha 10,91% do capital da Century Real Estate JSC (código CRE), com um investimento inicial de VND 928,4 bilhões, um valor de mercado remanescente de VND 454,4 bilhões e uma provisão de VND 474 bilhões (no início do ano, a provisão era de VND 493,24 bilhões).

O mercado de ações tem se mostrado otimista, e os preços das ações de empresas imobiliárias comerciais se recuperaram fortemente, ajudando o IPA Investment Group a reduzir as provisões, reverter as provisões feitas em trimestres anteriores e retornar o relatório de lucro consolidado ao resultado positivo.

Contudo, no que diz respeito às atividades de investimento em ações do setor imobiliário comercial, o Grupo de Investimentos IPA não demonstra intenção de aumentar ou diminuir o investimento, mantendo a carteira inalterada e reavaliando os ativos principalmente de acordo com os períodos de reporte. Portanto, embora o lucro/prejuízo flutue conforme a cotação das ações negociadas na bolsa de valores, o fluxo de caixa do Grupo de Investimentos IPA não é afetado pelas atividades de investimento em títulos mencionadas acima.

Empresas como a Danang Housing Development Investment JSC e a MHC JSC estão bastante ativas em reestruturações e investimentos, acompanhando as tendências do mercado.

Em Nha Da Nang, no primeiro trimestre de 2024, o lucro diminuiu 69,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior, totalizando 32,5 bilhões de VND. As atividades de investimento em títulos, por si só, registraram um lucro de 27,84 bilhões de VND, representando 85,7% do lucro total.

Os resultados dos negócios de investimento em títulos da Danang House oscilaram bastante. Em 2022, quando o mercado despencou, a Danang House registrou um prejuízo de 162,97 bilhões de VND; em 2023, recuperou o lucro, obtendo 18,24 bilhões de VND, e no primeiro trimestre de 2024, alcançou um lucro de 27,84 bilhões de VND.

Vale destacar que, em 31 de março de 2024, a Danang House possuía 393,7 bilhões de VND para investir em títulos, representando 30,2% do total de seus ativos.

De forma semelhante, no caso da MHC JSC, o lucro no primeiro trimestre de 2024 foi de 6,26 bilhões de VND, um aumento de 43,02 bilhões de VND (o mesmo período registrou um prejuízo de 36,76 bilhões de VND). Desse total, o lucro com atividades de investimento em títulos foi de 13,18 bilhões de VND, representando 211% do lucro total do período. Em 31 de março de 2024, a MHC havia investido 249,6 bilhões de VND no mercado de ações, o que corresponde a 34,1% do total de seus ativos.

Segundo especialistas, no caso da Nha Da Nang e da MHC, com uma carteira composta por mais de 30% do total de ativos investidos em títulos, além de ações negociadas no mercado de ações, espera-se que o impacto continue forte quando o mercado de ações apresentar sinais de declínio desde o final de março de 2024 até o momento.

Na verdade, os investimentos em ações são frequentemente impulsionados pelos movimentos do mercado, portanto, os retornos podem aumentar ou diminuir drasticamente, dependendo do período de análise e da carteira.

O Sr. Lam Van Van, representante do Fundo de Investimento ECI Capital, afirmou que a volatilidade do mercado de ações tem afetado e continuará afetando o valor dos ativos das empresas. Para empresas de outros setores, o investimento em títulos que representa mais de 30% dos ativos pode dificultar a estabilidade dos resultados, em comparação com empresas que se concentram apenas em suas atividades principais e alocam uma parcela insignificante de seus ativos em títulos.

Fonte: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html