المستثمرون الأجانب يخفضون ملكيتهم للأسهم إلى أدنى مستوى في عقد من الزمان

[إعلان_1]

Nhà đầu tư cá nhân trong nước chủ động mua cổ phiếu. Trong ảnh: tại một công ty chứng khoán phía Nam - Ảnh: BÔNG MAI — يحرص المستثمرون الأفراد المحليون على شراء الأسهم بنشاط. (في الصورة: في شركة أوراق مالية في الجنوب - تصوير: بونغ ماي)

على الرغم من عمليات البيع الصافية المستمرة من قبل المستثمرين الأجانب، إلا أن مؤشر VN-Index قد ارتفع بنسبة 11% إجمالاً منذ بداية العام.

انخفاض نسبة الملكية الأجنبية إلى أدنى مستوى لها في عقد من الزمان

صرح السيد مايكل كوكالاري، مدير تحليل الاقتصاد الكلي وأبحاث السوق في فينا كابيتال، بأن المستثمرين الأفراد المحليين في السوق الفيتنامية يشكلون 90% من قيمة التداول اليومية. وقد عوّض هذا الإقبال الشرائي صافي قيمة الأسهم التي باعها المستثمرون الأجانب منذ بداية العام، والبالغة 2.4 مليار دولار أمريكي.

كان المستثمرون الأجانب بائعين صافين، ويعود ذلك أساساً إلى جني الأرباح والمخاوف بشأن انخفاض قيمة الدونغ الفيتنامي (VND) بنحو 4% منذ بداية العام. بينما يترقب آخرون التطورات المحلية الأخيرة.

وفقًا لشركة فينا كابيتال، فإن ربع حجم مبيعات المستثمرين الأجانب كان من خلال عمليات سحب من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، بما في ذلك تصفية صندوق فرونتيير المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك آي شيرز الشهر الماضي. وبالتالي، بعد البيع، انخفضت نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى أدنى مستوى لها منذ عقد.

إلا أن عمليات البيع المكثفة المرتبطة بتصفية الصندوق قد انتهت. وقد استغل بعض المستثمرين الأجانب هذا الوضع لتعزيز استثماراتهم الاستراتيجية طويلة الأجل في فيتنام. فعلى سبيل المثال، يُعتقد أن مجموعة كابيتال وشركة فيديليتي قد استحوذتا على حصص كبيرة في بنك ACB .

والجدير بالذكر أن المستثمرين الأفراد المحليين واصلوا عمليات الشراء. ووفقًا لمايكل كوكالار، فإن هذا الإجراء نابع من توقعات بانتعاش أرباح الشركات ، والتي من المتوقع أن تنمو بنسبة 19% هذا العام، مدعومة بالناتج المحلي الإجمالي لفيتنام . ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 6.5 % هذا العام.

بجانب، مع بقاء أسعار الفائدة على الودائع في فيتنام أقل من 5% وتجمد سوق العقارات إلى حد ما ، أصبحت الأسهم والذهب قنوات استثمارية جذابة.

التمايز في الأسهم

وعلق الخبراء الماليون قائلين: "إن الاختلافات الكبيرة في الأداء بين القطاعات هي إحدى السمات المميزة لسوق الأسهم الفيتنامية".

عادةً ما يحظى قطاع تكنولوجيا المعلومات بدعم من الإقبال العالمي على أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي . وتتزايد التوقعات بارتفاع أرباح شركة FPT الرائدة ، مع زيادة متوقعة تتجاوز 20% هذا العام، وذلك بفضل... خدمة شركة FPT هي شركة عالمية متخصصة في خدمات تكنولوجيا المعلومات الخارجية. وقد ارتفع سعر سهمها بنسبة 103% خلال العامين الماضيين، ولكنه ارتفع في وقت من الأوقات بنسبة تصل إلى 180% قبل أن يجني المستثمرون الأجانب الأرباح.

Khối ngoại giảm tỉ lệ sở hữu cổ phiếu xuống mức thấp nhất một thập kỷ- Ảnh 3.

في الوقت نفسه، تشهد أسهم قطاع السلع الاستهلاكية ارتفاعاً أيضاً. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات في هذا القطاع بنسبة 55% في عام 2024 ، بعد انخفاضها بنسبة 42% في العام الماضي.

نظراً للطلب المُكبوت على المعاملات على مدى فترة طويلة، بالإضافة إلى سياسات الحكومة المُتعددة لإنعاش السوق، من المتوقع أن ترتفع أرباح مُطوري العقارات بنسبة 80% هذا العام (باستثناء أرباح شركة فينهومز التي قد تنخفض بنسبة 12%، نتيجةً لتوقيت الاعتراف بإيرادات بعض المشاريع). علاوةً على ذلك، سيدعم سوق العقارات المُزدهر نمو أرباح البنوك.

يتوقع خبراء صناديق الاستثمار أن يرتفع مؤشر VN بنسبة 33% على أساس سنوي في النصف الثاني من عام 2024، وبنسبة 17% أخرى في عام 2025. ومع ذلك، لا يزال ينبغي الانتباه إلى خطر انخفاض قيمة الدونغ الفيتنامي (VND).

الثقة في سياسات تعزيز النمو في فيتنام

وبحسب شركة فيناكابيتال، اهتم المستثمرون الأجانب بشكل أكبر بالتطورات السياسية الأخيرة في فيتنام.

نعتقد أنه بغض النظر عن أي زعيم يتولى مناصب مهمة في البلاد، ستظل سياسات الحكومة الفيتنامية تركز على جذب الاستثمار الأجنبي المباشر وتعزيز النمو الاقتصادي. وقد ظلت هذه السياسات ثابتة على مدى السنوات الخمس والعشرين الماضية ، ونعتقد أنها ستستمر لسنوات عديدة قادمة، وفقًا لصندوق الاستثمار.