L'indice VN progresse de 38 %, les actions vietnamiennes reprennent leur position.
Après avoir surmonté la récession de 2022, la bourse vietnamienne s'est redressée et affiche actuellement des performances nettement supérieures à celles d'avant la pandémie de Covid-19. Les indices boursiers représentatifs du Vietnam surpassent désormais largement ceux des marchés comparables de la région.
Depuis le début de l'année, le VanEck Vietnam ETF (VNM) a enregistré une croissance impressionnante de 62 %. Ce fonds a également surpassé la hausse de 31 % de l'iShares MSCI China ETF (MCHI) en provenance de Chine.
De plus, les actions vietnamiennes ont enregistré une performance deux fois supérieure à celle de l'ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) pour les marchés émergents, qui a un taux de croissance moyen de 30 %.
L'indice VN a enregistré une forte croissance, avec une hausse cumulée de 38 % depuis le début de l'année. (Image à titre d'illustration.)
Cependant, cette dynamique n'est pas uniquement due aux ETF étrangers. L'indice VN-Index a également enregistré une forte croissance, avec une hausse cumulée de 38 % depuis le début de l'année. Cela témoigne de la grande confiance des investisseurs dans les perspectives macroéconomiques .
Commentant la situation du marché, Thea Jamison, PDG de Change Global, a affirmé que le Vietnam se démarque de la tendance générale de la région pour établir une position indépendante.
Principalement porté par les investisseurs particuliers nationaux, le marché boursier a connu une liquidité accrue, avec des volumes d'échanges quotidiens moyens atteignant 2 milliards de dollars en 2025. « Ce marché devient moins dépendant des flux et fluctuations de capitaux étrangers. Sa croissance repose véritablement sur sa propre force et sa base d'investisseurs », a souligné Mme Jamison.
La confiance des investisseurs a été renforcée par l'annonce stratégique de FTSE Russell en octobre. Concrètement, le Vietnam passera officiellement du statut de marché frontière à celui de marché émergent secondaire à compter du 21 septembre 2026. Cette évolution résulte directement des efforts déployés pour supprimer l'obstacle que représentaient les exigences de marge préalables à la négociation pour les investisseurs étrangers.
Mme Nguyen Hoai Thu, directrice générale des investissements en valeurs mobilières chez VinaCapital, prévoit que cette amélioration pourrait déclencher un afflux de capitaux d'environ 5 à 6 milliards de dollars sur le marché intérieur.
« Nous sommes convaincus que le Vietnam saura résoudre efficacement les problèmes techniques afin que la modernisation se déroule comme prévu. Cependant, obtenir ce titre est une chose ; le véritable défi consiste à consolider et à maintenir cette position sur le long terme », a déclaré Mme Thu.
Pour atteindre cet objectif, les représentants de VinaCapital ont souligné l'urgence de réformes en profondeur afin de moderniser le marché des capitaux. À ce titre, les principaux axes de ces réformes consistent à faciliter l'accès des capitaux étrangers, à diversifier la structure sectorielle et à promouvoir des introductions en bourse (IPO) de qualité.
Les politiques d'innovation créent une base économique solide.
Parallèlement au développement du marché financier, le gouvernement s'emploie résolument à créer un environnement commercial favorable grâce à des réformes clés.
En conséquence, l’accent est mis sur la résolution n° 68-NQ/TW du 4 mai 2025, sur le développement de l’économie privée en réduisant les obstacles administratifs et en débloquant les ressources en capital.
Dan Kritenbrink, associé chez The Asia Group et ancien ambassadeur des États-Unis au Vietnam, considère cela comme la continuation d'un processus à long terme, qui a débuté avec la politique du « Doi Moi » (Rénovation) en 1986, la normalisation des relations commerciales avec les États-Unis en 1995 et l'adhésion du Vietnam à l'OMC en 2007.
L’efficacité de ces politiques se reflète clairement dans les flux d’investissements directs étrangers (IDE). Au cours des dix premiers mois de 2025, les IDE décaissés ont atteint un niveau record de 21,3 milliards de dollars américains, soit leur plus haut niveau des cinq dernières années.
Pour expliquer l'attrait du Vietnam pour les investissements, M. Dang Thanh Tung, directeur des opérations chez Dragon Capital, a affirmé que le facteur humain constitue un avantage concurrentiel particulièrement important.
Avec une population jeune, un taux d'activité élevé et une capacité d'adaptation rapide aux technologies, la main-d'œuvre vietnamienne devient un maillon essentiel de la chaîne d'approvisionnement mondiale, notamment dans les secteurs de l'électronique et du textile.
« Les agences s’efforcent d’améliorer la qualité de leur personnel grâce à des formations aux compétences numériques et professionnelles. Si ces efforts sont bien maintenus, la combinaison de facteurs démographiques et d’une culture du travail acharné continuera de faire une différence significative par rapport à la région », a souligné M. Tung.
Par ailleurs, la stratégie de diversification des échanges commerciaux par le biais d'accords de libre-échange (ALE) avec l'Europe, le Moyen-Orient et l'Asie contribue à minimiser le risque de dépendance du Vietnam. Aux yeux des investisseurs internationaux, les atouts du Vietnam résident désormais non seulement dans ses tarifs douaniers, mais aussi dans l'optimisation de ses coûts d'exploitation globaux. Cela inclut des salaires minimums compétitifs, des prix fonciers raisonnables et des prix de l'énergie stables.
À l'aube de 2026, le marché devrait évoluer dans un environnement macroéconomique plus stable. Mme Nguyen Hoai Thu prévoit une croissance des bénéfices des entreprises pouvant atteindre 15 %, ce qui devrait permettre aux rendements boursiers de fluctuer entre 15 % et 20 %.
Source : https://congthuong.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-tam-diem-thu-hut-dong-von-ngoai-434257.html
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