Dans quelles actions investir cette année ?

Les actions des secteurs bancaire, de la distribution, des technologies de l'information, de la construction d'infrastructures, des parcs industriels… sont très souvent recommandées.

Les fonds d'investissement, les sociétés d'analyse de marché et les sociétés de courtage s'accordent à prévoir une hausse de 15 à 25 % de l'indice VN-Index cette année, principalement grâce au soutien de taux d'intérêt bas et à la hausse des bénéfices des entreprises. Ces acteurs anticipent généralement une reprise des bénéfices d'au moins 15 à 20 % cette année. Cependant, le rythme de cette reprise varie considérablement d'un secteur à l'autre. Il est donc essentiel pour les investisseurs d'observer, d'analyser et de sélectionner avec soin les titres afin d'optimiser leur portefeuille.

Selon VinaCapital, si les investisseurs savent choisir judicieusement les secteurs et les actions, ils auront de nombreuses opportunités de réaliser des performances supérieures à celles du marché en général. Cette année, ce fonds étranger privilégie les valeurs technologiques, bancaires, immobilières, de biens de consommation non essentiels et les valeurs mobilières. Plus particulièrement, les secteurs des biens de consommation et de l'immobilier devraient connaître une reprise des bénéfices bien plus importante, compte tenu du faible niveau de l'année dernière.

M. Michael Kokalari, directeur de l'analyse macroéconomique et des études de marché chez VinaCapital, a indiqué que les entreprises du secteur de la consommation bénéficieront de la reprise en cours des dépenses des ménages, les ventes au détail totales, hors inflation, devant progresser de 7,5 %. En conséquence, il prévoit que les bénéfices des entreprises de ce secteur, après une baisse de 22 % l'an dernier, devraient augmenter de 33 % cette année.

Outre le secteur de la consommation, VinaCapital prévoit également que les promoteurs immobiliers (à l'exception de Vinhomes) bénéficieront de la modeste reprise observée cette année. Leurs bénéfices devraient progresser de 109 % en 2024, après une baisse de 51 %. Ainsi, par rapport au marché en général, les secteurs de la consommation et de l'immobilier affichent une croissance des bénéfices respectivement deux et cinq fois supérieure.

VinaCapital a indiqué qu'en plus de choisir les secteurs mentionnés précédemment, la sélection des actions individuelles est également importante. Le marché boursier compte des centaines de petites et moyennes capitalisations, qui constituent une source potentielle de surperformance, ces actions ayant toutes progressé d'environ 30 % l'an dernier, surpassant largement la performance globale. Cependant, le fonds a souligné que cette opportunité s'adresse principalement aux investisseurs professionnels, comme VinaCapital. Par ailleurs, de nombreuses petites et moyennes capitalisations sont peu suivies ou mal comprises par les investisseurs particuliers chinois.

Des investisseurs suivent l'évolution du marché à la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville, en mars 2021. Photo : Quynh Tran — Des investisseurs suivent l'évolution du marché à la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville, en mars 2021. Photo : *Quynh Tran*

S'appuyant sur une méthode de priorisation des secteurs à forte croissance des profits, Dragon Capital vient de dévoiler son portefeuille d'investissements actuel. Le fonds DCDE investit notamment massivement dans les secteurs de la banque, de la distribution, de l'immobilier résidentiel, des technologies de l'information, de la sidérurgie, de la chimie et des valeurs mobilières. Selon les prévisions de ce fonds étranger, ces secteurs devraient tous enregistrer une croissance à deux chiffres de leurs profits cette année. La distribution affiche la plus forte progression, avec près de 153 %, suivie de la sidérurgie (47 %) et de la chimie (39 %).

Outre la croissance des bénéfices, Dragon Capital estime également que ces secteurs présentent une volatilité inférieure à celle du marché en général, conformément à la stratégie prudente du fonds. Les experts soulignent que les investisseurs ne devraient pas constituer un portefeuille trop dépendant d'un seul secteur afin d'éviter les risques susceptibles d'affecter l'ensemble des capitaux investis.

Les sociétés de courtage suggèrent également aux investisseurs de choisir leurs actions cette année en fonction des perspectives de croissance des bénéfices de chaque secteur. Vietcombank Securities (VCBS) estime que la différenciation entre les actions continuera de s'accentuer dans un contexte de forte volatilité des marchés.

« Les investisseurs doivent à la fois sélectionner et rechercher des opportunités d'investissement dans des entreprises prometteuses, tout en choisissant soigneusement le bon moment pour décaisser les fonds, lorsque les cours des actions se situent encore dans une fourchette d'évaluation raisonnable afin de garantir les objectifs de gestion des risques », a noté cette équipe d'analyse.

Selon VCBS, les taux d'intérêt resteront bas et pourraient encore baisser. La délocalisation d'une partie des activités de production hors de Chine et les investissements publics demeureront des éléments marquants à venir. Par conséquent, les secteurs qui en bénéficieront seront les banques, l'immobilier des parcs industriels et les entreprises de développement d'infrastructures.

Pour les investisseurs souhaitant conserver des actions sur le long terme afin de constituer un patrimoine, VCBS recommande de privilégier les secteurs d'activité « défensifs », et plus particulièrement les entreprises leaders dont les résultats sont moins sensibles aux fluctuations économiques. Sur le marché boursier, les entreprises présentant ces caractéristiques sont souvent des sociétés d'État opérant dans des secteurs tels que les technologies de l'information, les télécommunications ou les services publics (hydroélectricité, centrales thermiques, distribution d'eau, etc.).

Siddhartha

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