Dans quelles actions investir cette année ?

Les valeurs bancaires, de vente au détail, des technologies de l’information, de la construction d’infrastructures, des parcs industriels… sont très recommandées.

Les fonds d'investissement, les services d'analyse de marché et les sociétés de valeurs mobilières s'accordent à prédire une hausse de 15 à 25 % de l'indice VN cette année, principalement grâce aux faibles taux d'intérêt et à la hausse des bénéfices des entreprises. Les services anticipent généralement une reprise des bénéfices des entreprises d'au moins 15 à 20 % cette année. Cependant, le taux de reprise varie considérablement selon les secteurs. Par conséquent, les investisseurs doivent observer, analyser et sélectionner avec soin afin d'optimiser leur portefeuille.

Selon VinaCapital, si les investisseurs savent choisir judicieusement leurs secteurs et leurs actions, ils auront de nombreuses occasions de réaliser des performances supérieures à celles du marché général. Cette année, ce fonds étranger privilégie les secteurs des technologies de l'information, de la banque, de l'immobilier, des biens de consommation non essentiels et des valeurs mobilières. Les secteurs des biens de consommation et de l'immobilier, en particulier, devraient connaître une bien meilleure reprise de leurs bénéfices grâce à la faiblesse de leur base de référence de l'année dernière.

M. Michael Kokalari, directeur de l'analyse macroéconomique et des études de marché chez VinaCapital, a analysé que les entreprises du secteur de la consommation bénéficieront de la reprise actuelle des dépenses de consommation, les ventes au détail totales hors inflation devant augmenter de 7,5 %. Il s'attend donc à ce que les bénéfices des entreprises de ce secteur, après une baisse de 22 % l'an dernier, progressent de 33 % cette année.

Outre le secteur de la consommation, les promoteurs immobiliers (à l'exception de Vinhomes) devraient également, selon VinaCapital, bénéficier de la modeste reprise de cette année. Les bénéfices des entreprises devraient augmenter de 109 % en 2024, après une baisse de 51 %. Ainsi, par rapport au marché général, les secteurs de la consommation et de l'immobilier affichent une croissance des bénéfices respectivement deux et cinq fois supérieure.

VinaCapital a déclaré qu'outre le choix des secteurs mentionnés ci-dessus, le choix des actions individuelles est également important. Le marché boursier compte des centaines de petites et moyennes entreprises, sources potentielles de rendements supérieurs à ceux du marché. Ces actions ont toutes progressé d'environ 30 % l'an dernier, dépassant largement la performance globale. Cependant, le fonds a souligné qu'il s'agissait d'une opportunité pour les investisseurs professionnels, comme VinaCapital lui-même. Parallèlement, de nombreuses petites et moyennes entreprises ne sont pas suivies de près ou bien comprises par les investisseurs particuliers nationaux.

Des investisseurs surveillent le marché boursier d'Hô-Chi-Minh-Ville, en mars 2021. Photo : Quynh Tran — Des investisseurs surveillent le marché boursier d'Hô-Chi-Minh-Ville, en mars 2021. Photo : *Quynh Tran*

Dragon Capital vient d'annoncer son portefeuille d'investissement actuel, privilégiant les secteurs affichant une bonne croissance de leurs bénéfices. Le fonds DCDE investit notamment principalement dans les secteurs de la banque, de la distribution, de l'immobilier résidentiel, des technologies de l'information, de la sidérurgie, de la chimie et des valeurs mobilières. Selon ses prévisions, ces secteurs devraient tous connaître une croissance de leurs bénéfices à deux chiffres cette année. Le secteur de la distribution arrive en tête avec près de 153 %, suivi de la sidérurgie (47 %) et de la chimie (39 %).

Outre la croissance des bénéfices, Dragon Capital estime également que ces groupes présentent une volatilité inférieure à celle du marché général, conformément à la stratégie prudente du fonds. Les experts soulignent que les investisseurs ne devraient pas constituer un portefeuille trop dépendant d'un secteur particulier afin d'éviter les risques qui pourraient impacter l'ensemble des investissements sur le marché.

Les sociétés de valeurs mobilières recommandent également aux investisseurs de choisir leurs actions cette année en fonction des perspectives de croissance des bénéfices de chaque secteur. Vietcombank Securities (VCBS) estime que la distinction entre les actions continuera d'être plus nette dans un contexte de fortes fluctuations du marché.

« Les investisseurs doivent à la fois filtrer et rechercher des opportunités d'investissement dans des entreprises offrant de bonnes perspectives, et veiller à choisir le moment de déboursement lorsque le cours de l'action se négocie encore dans une fourchette de valorisation raisonnable pour garantir les objectifs de gestion des risques », a noté ce groupe d'analyse.

Selon VCBS, les taux d'intérêt restent bas et pourraient encore baisser, la vague de délocalisation d'une partie des activités de production hors de Chine et les investissements publics demeurent des éléments marquants des prochaines années. Par conséquent, les secteurs qui en bénéficieront seront les banques, l'immobilier de parcs industriels et les entreprises de développement d'infrastructures.

Pour les investisseurs souhaitant détenir des actions à long terme afin de constituer un patrimoine, VCBS recommande de rechercher des opportunités dans des secteurs à caractéristiques « défensives », notamment des entreprises leaders dont les résultats sont moins dépendants des cycles économiques. En bourse, les actions présentant de telles caractéristiques sont souvent des entreprises publiques opérant dans des secteurs tels que les technologies de l'information, les télécommunications et les services publics (hydroélectricité, énergie thermique, distribution d'eau, etc.).

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