Les actions des secteurs bancaire, de la distribution, des technologies de l'information, de la construction d'infrastructures, des parcs industriels, etc., sont fortement recommandées.
Concernant les prévisions boursières pour cette année, les fonds d'investissement, les analystes de marché et les sociétés de courtage s'accordent à dire que l'indice VN-Index pourrait progresser de 15 à 25 %, principalement grâce au soutien des faibles taux d'intérêt et à la hausse des bénéfices des entreprises. Tous anticipent une reprise des bénéfices d'au moins 15 à 20 % cette année. Cependant, l'ampleur de cette reprise variera considérablement d'un secteur à l'autre. Il est donc essentiel pour les investisseurs d'observer, d'analyser et de sélectionner avec soin les actions afin d'optimiser leurs portefeuilles.
Selon VinaCapital, une sélection rigoureuse des secteurs et des actions offre aux investisseurs de nombreuses opportunités de réaliser des rendements supérieurs à la moyenne du marché. Cette année, ce fonds étranger privilégie les technologies de l'information, la banque, l'immobilier, les biens de consommation non essentiels et les valeurs mobilières. Les secteurs des biens de consommation et de l'immobilier, en particulier, devraient connaître une reprise des bénéfices nettement plus importante, compte tenu des faibles niveaux de l'année précédente.
Michael Kokalari, directeur de l'analyse macroéconomique et des études de marché chez VinaCapital, a indiqué que les entreprises du secteur de la consommation bénéficieront de la reprise en cours des dépenses de consommation, les ventes au détail totales, hors inflation, devant progresser de 7,5 %. En conséquence, il prévoit que les bénéfices des entreprises de ce secteur, en baisse de 22 % l'an dernier, devraient enregistrer une hausse de 33 % cette année.
Outre le secteur de la consommation, VinaCapital estime également que les promoteurs immobiliers (hors Vinhomes) bénéficient de la modeste reprise observée cette année. Leurs bénéfices devraient passer d'une baisse de 51 % à une hausse de 109 % en 2024. Ainsi, par rapport au marché global, les secteurs de la consommation et de l'immobilier devraient enregistrer une croissance des bénéfices respectivement deux et cinq fois supérieure.
VinaCapital a déclaré qu'en plus de sélectionner les secteurs susmentionnés, le choix des actions individuelles est également crucial. Le marché boursier compte des centaines de petites et moyennes capitalisations, représentant une source potentielle d'opportunités de surperformance, ces actions ayant toutes progressé d'environ 30 % l'an dernier, surpassant largement la performance globale. Cependant, le fonds a souligné que cette opportunité s'adresse aux investisseurs professionnels, comme VinaCapital. Par ailleurs, de nombreuses petites et moyennes capitalisations sont peu suivies ou mal comprises par les investisseurs particuliers.
Des investisseurs suivent l'évolution du marché à la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville, en mars 2021. Photo : Quynh Tran
Privilégiant les secteurs à forte croissance des bénéfices, Dragon Capital vient de dévoiler son portefeuille d'investissements actuel. Le fonds DCDE investit massivement dans la banque, la distribution, l'immobilier résidentiel, les technologies de l'information, la sidérurgie, la chimie et les valeurs mobilières. Selon les prévisions de ce fonds étranger, ces secteurs devraient tous afficher une croissance des bénéfices à deux chiffres cette année. La distribution arrive en tête avec près de 153 %, suivie de la sidérurgie (47 %) et de la chimie (39 %).
Outre la croissance des bénéfices, Dragon Capital estime également que ces secteurs présentent une volatilité moindre que le marché dans son ensemble, ce qui correspond à la stratégie prudente du fonds. Les experts soulignent que les investisseurs doivent éviter de constituer un portefeuille trop dépendant d'un seul secteur afin de prévenir l'impact des risques sur l'ensemble de l'investissement.
Les sociétés de courtage suggèrent également aux investisseurs de choisir leurs actions cette année en fonction des perspectives de croissance des bénéfices de chaque secteur. Vietcombank Securities (VCBS) estime que la différenciation entre les actions continuera de s'accentuer dans un contexte de forte volatilité des marchés.
« Les investisseurs doivent à la fois sélectionner et rechercher des opportunités d'investissement dans des entreprises prometteuses, tout en choisissant soigneusement le bon moment pour décaisser les fonds, lorsque les cours des actions se situent encore dans une fourchette d'évaluation raisonnable afin de garantir les objectifs de gestion des risques », a noté cette équipe d'analyse.
Selon VCBS, les taux d'intérêt demeurent bas et pourraient encore baisser, la délocalisation partielle de la production manufacturière hors de Chine et les investissements publics restent des éléments clés pour la période à venir. Par conséquent, les secteurs qui en bénéficieront sont la banque, l'immobilier industriel et les entreprises de développement d'infrastructures.
Pour les investisseurs souhaitant conserver des actions à long terme en vue de constituer un patrimoine, VCBS recommande de privilégier les secteurs défensifs, et notamment les entreprises leaders dont les résultats sont moins sensibles aux fluctuations économiques. Sur le marché boursier, les actions présentant ces caractéristiques sont souvent celles d'entreprises publiques opérant dans des secteurs tels que les technologies de l'information, les télécommunications et les services publics (hydroélectricité, centrales thermiques, distribution d'eau, etc.).
Tat Dat
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