Attendez-vous à des percées grâce aux innovations

Grâce à cette nouvelle réglementation, la bourse vietnamienne aborde l'année 2025 avec l'ambition de créer un environnement d'investissement transparent, sûr et attractif, afin de devenir une destination fiable pour les investisseurs.

Marché boursier vietnamien 2025 : Attentes de percées grâce aux innovations

Grâce à cette nouvelle réglementation, la bourse vietnamienne aborde l'année 2025 avec l'ambition de créer un environnement d'investissement transparent, sûr et attractif, afin de devenir une destination fiable pour les investisseurs.

La nouvelle réglementation contribuera à rassurer les investisseurs et à promouvoir le développement futur du marché. Photo : D.T.

À partir des nouvelles normes

Après plus de deux ans d'application de la version 3.1 des règles de construction et de gestion de l'indice HoSE, la Bourse d'Hô Chi Minh-Ville (HoSE) vient de publier la version 4.0 avec de nombreux changements importants.

Conformément aux nouvelles règles, le bénéfice net après impôt est désormais inclus comme critère de sélection des actions composant l'indice VN30. Les sociétés affichant un bénéfice net négatif seront exclues. La Bourse d'HoSé (HoSE) ne prendra en compte que les états financiers assortis d'une opinion d'audit sans réserve. Les sociétés disposant d'une opinion d'audit sans réserve, mais présentant des points nécessitant une attention particulière, devront consulter le Conseil des indices.

Même si une action a déjà été sélectionnée pour l'indice VN30, si elle est placée sous surveillance pour non-respect des règles de transparence avant la mise en œuvre officielle de l'indice, elle sera retirée au dernier moment. Les informations relatives aux résultats de l'entreprise et au respect des règles de transparence constituent également des éléments essentiels pour les décisions prises lors des deux périodes de rééquilibrage de l'indice, en janvier et en juillet de chaque année.

La « nouvelle vague » découlant des changements de politique n'affecte pas seulement l'indice VN30. De nombreux amendements prévus par la loi n° 56/2024/QH15, qui modifie et complète neuf lois, dont la loi sur les valeurs mobilières, et qui entrera en vigueur le 1er janvier 2025, auront un impact direct sur les marchés obligataires et boursiers dans les prochains mois, notamment sur le marché primaire entre émetteurs et investisseurs.

Dans le prospectus et les documents connexes totalisant près de 1 200 pages que Vinpearl Joint Stock Company a soumis aux autorités réglementaires et aux investisseurs, le « géant » du secteur de l’immobilier touristique a inclus des rapports audités sur les apports en fonds propres des propriétaires pour la période de 2011 à 2024. L’entreprise est prête à se conformer à la nouvelle réglementation alors qu’elle se prépare à lancer son offre publique au cours du premier mois de 2025.

Outre le renforcement des exigences documentaires relatives aux introductions en bourse, la loi n° 56/2024/QH15 instaure des exigences de notation de crédit pour les obligations à placement privé destinées aux investisseurs professionnels individuels, et impose la constitution de garanties ou une caution de paiement auprès d’un établissement de crédit. Par ailleurs, la notion de « manipulation du marché des valeurs mobilières » est désormais inscrite dans la loi, et non plus seulement réglementée par décret comme auparavant.

Selon M. Dang Thanh Cong, directeur des services de banque d'investissement pour le Nord chez KB Securities Joint Stock Company (KBSV), si les modifications législatives exercent une pression considérable sur les entreprises et les cabinets de conseil, elles amélioreront la qualité des produits et services proposés sur le marché. La nouvelle réglementation contribuera à renforcer la confiance des investisseurs et favorisera le développement du marché.

Vers des attentes révolutionnaires

Lors de la cérémonie d'ouverture de la première séance boursière de 2025, le ministre des Finances, Nguyen Van Thang, a présenté six priorités pour l'année. La première consiste à poursuivre le perfectionnement du cadre juridique, notamment les décrets et les documents d'orientation relatifs à la loi sur les valeurs mobilières amendée et complétée ; et la seconde à mettre en œuvre la stratégie de développement du marché des valeurs mobilières jusqu'en 2030, avec pour objectif de faire passer la bourse vietnamienne du statut de marché frontière à celui de marché émergent d'ici 2025.

Cela requiert les efforts de tous les acteurs du marché.

— M. Nguyen Van Thang, ministre des Finances

Pour que le secteur des valeurs mobilières puisse remplir sa mission, il est indispensable que tous les acteurs du marché déploient des efforts constants, depuis l'amélioration des infrastructures et de la qualité des services jusqu'à l'attraction des investisseurs, notamment internationaux, et la mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour le budget de l'État, les entreprises et l' économie . Nous devons créer un environnement d'investissement transparent, sûr et attractif afin que la bourse devienne une destination fiable pour les investisseurs nationaux et étrangers.

Le ministère des Finances se coordonnera avec les autres ministères et agences pour enjoindre la Commission nationale des valeurs mobilières, les bourses et la Société vietnamienne de dépôt et de compensation des valeurs mobilières (VSDC) à concentrer tous leurs efforts sur le développement durable du marché des valeurs mobilières.

Le ministère des Finances avait précédemment annoncé en urgence un projet de modification du décret 155/2020/ND-CP, soumis à consultation publique. Parmi les propositions notables figuraient la réduction du délai d'inscription en bourse de 90 à 30 jours, la suppression du « certificat d'enregistrement de titres ajusté délivré par la Société vietnamienne de dépôt et de compensation de titres (VSDC) » du processus d'inscription à la cote et la modification des documents d'inscription à la cote.

La disposition permettant aux sociétés cotées de fixer un taux maximal de participation étrangère inférieur à celui fixé par l'assemblée générale des actionnaires et initialement prévu dans les statuts a également été supprimée. Désormais, l'organe de rédaction propose que la fixation d'un « plafond de participation étrangère » inférieur au taux stipulé soit du seul ressort d'une autorité étatique compétente, afin de limiter les risques pour les investisseurs étrangers qui pourraient ne pas anticiper les changements au sein de l'entreprise.

Outre la facilitation des investissements, la réforme des procédures administratives et la création des meilleures conditions pour les organismes de négociation cotés et enregistrés, les institutions financières intermédiaires et les investisseurs, les tâches fixées par le chef du secteur financier pour 2025 portent particulièrement sur la supervision, l'inspection et le traitement strict des infractions sur les marchés des actions, des produits dérivés et des obligations d'entreprises, ainsi que sur les obligations de divulgation d'informations.

Le ministre des Finances a également demandé au secteur des valeurs mobilières de se concentrer sur la communication, d'améliorer les capacités des investisseurs individuels, de fournir des informations en temps opportun aux investisseurs, de limiter l'impact psychologique des mauvaises nouvelles sur le marché boursier et de promouvoir la participation des investisseurs nationaux et internationaux.

Avec six solutions et actions proposées, dont le perfectionnement du cadre juridique, le ministre Nguyen Van Thang a exprimé l'espoir que la bourse vietnamienne connaisse une avancée majeure, tant en termes d'envergure que de qualité, en 2025. Plus précisément, le secteur des valeurs mobilières vietnamien doit créer un environnement d'investissement transparent, sûr et attractif. Grâce à ces changements, la bourse deviendra une destination fiable pour les investisseurs nationaux et étrangers.

Source : https://baodautu.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-ky-vong-dot-pha-tu-nhung-doi-moi-d238969.html