Avec seulement quelques milliards de bénéfices, le groupe Khai Sang a tout de même acheté 197 appartements à Nam Long.

Portrait d'une entreprise éducative qui a acheté 197 appartements dans le cadre du projet de Nam Long

Le 11 décembre 2023, le groupe Khai Sang a signé un contrat pour l'achat de la totalité des 197 appartements du bloc A2, projet Ehome Southgate de la société Nam Long Investment Joint Stock Company (code NLG) afin de servir de résidence étudiante pour les élèves de l'école bilingue internationale EMASI Plus.

Le projet EHome Southgate, développé par Nam Long, s'étend sur 4,5 hectares dans la commune d'An Thanh, district de Ben Luc, province de Long An . Il comprend sept immeubles de douze étages, offrant 1 357 appartements d'une superficie allant de 51 à 74 m². Le prix de vente proposé par le promoteur est d'environ 1 milliard de VND par appartement.

Des personnes qui gagnent des centaines de milliards chaque année, et pourtant, il semblerait que seulement quelques milliards aient soudainement acheté 197 appartements à Nam Long (photo 1). — Le groupe Khai Sang, qui engrange chaque année des centaines de milliards grâce à l'éducation, mais ne déclare qu'un bénéfice de quelques milliards, a soudainement « dépensé une fortune » pour racheter 197 appartements à Nam Long.

Fondé en 2005, le groupe Khai Sang est une organisation d'investissement dans l'éducation qui gère le système scolaire international Renaissance Saigon et les écoles EMASI dans des provinces et des villes de tout le pays, telles que Hanoï , Hô Chi Minh-Ville et Quy Nhon.

Le siège social actuel de Khai Sang se situe dans le quartier de Binh Thuan, district 7, à Hô Chi Minh-Ville. Le président du conseil d'administration et cofondateur de Khai Sang est M. Nguyen Tuyen (né en 1972). M. Nguyen Tuyen est également le représentant légal de la société par actions Khai Sang.

Dans le cadre de l'accord de coopération entre le groupe Khai Sang et le groupe Nam Long, les deux parties promouvront prochainement le projet de construction de l'internat bilingue international EMASI Plus au sein de la zone urbaine intégrée de Waterpoint, qui devrait ouvrir ses portes en 2024.

Il s'agit du troisième établissement du système scolaire EMASI et du premier internat bilingue de niveau international à Long An. La construction d'EMASI Plus a officiellement débuté en septembre 2022 et l'école ouvrira ses portes pour sa première année scolaire en août 2024.

Selon la présentation du site web, le représentant légal de Khai Sang est M. Nguyen Tuyen, né et élevé à Hô Chi Minh-Ville, diplômé de l'Université de Hô Chi Minh-Ville en 1994. Il vivait auparavant à Houston, au Texas, aux États-Unis, avec son épouse, Mme Nguyen Thuy Quynh (fondatrice de la Fondation artistique Nguyen) et leurs quatre enfants.

Après avoir créé et développé avec succès la Renaissance International School Saigon depuis 2007, M. Tuyen a continué à rechercher, investir et développer un système d'écoles aux frais de scolarité adaptés appelé EMASI International Bilingual School, visant à aider les élèves à développer les compétences importantes nécessaires dans le monde moderne et à maîtriser l'anglais.

Selon l'introduction, M. Nguyen Tuyen occupait auparavant le poste de président-directeur général et fondateur de Saigon Gas Holdings Corporation, créée en 1998, l'une des plus grandes sociétés de distribution de gaz au Vietnam.

En 2008, il a mené à bien une opération de fusion-acquisition avec Total Oil and Gas, acteur majeur du secteur pétrolier et gazier mondial. Il siège également au conseil d'administration de plusieurs sociétés, dont Viet Huong Joint Stock Company, importante entreprise vietnamienne spécialisée dans les arômes et fondée en 1995 ; et il est cofondateur et directeur de Rivermark Development Company, société de promotion immobilière basée au Texas (États-Unis) depuis 2012.

Avec des centaines de milliards de revenus, mais seulement quelques milliards de bénéfices, et un déséquilibre financier à long terme, pourquoi le groupe Khai Sang a-t-il quand même acheté autant d'immenses appartements à Nam Long ?

Au fil des ans, le capital de Khai Sang n'a cessé de croître. Fin 2022, son capital social atteignait plus de 771 milliards de VND, soit 2,4 fois plus qu'il y a cinq ans. Parallèlement à l'augmentation constante des bénéfices annuels cumulés, les capitaux propres de l'entreprise ont également progressé d'année en année, pour atteindre 858 milliards de VND fin 2022.

Cependant, l'actif total de Khai Sang a connu de fortes fluctuations en raison de ses dettes à payer. Fin 2022, l'actif total de cette entreprise atteignait près de 1 800 milliards de VND, soit une augmentation de plus de 300 milliards par rapport au début de l'année. Cette hausse s'explique principalement par l'augmentation de 50 % des dettes à payer, qui ont dépassé les 900 milliards de VND.

Ils gagnent des centaines de milliards chaque année, et pourtant, seuls quelques milliards auraient soudainement acheté 197 appartements à Nam Long (photo 2).

Il convient de mentionner que cette entreprise a souffert d'un déséquilibre financier prolongé, sa dette à court terme dépassant ses actifs à court terme pendant de nombreuses années. En 2022, Khai Sang affichait un fonds de roulement net négatif de 15 milliards de VND. Ce chiffre était de -225 milliards de VND à la même période en 2021 et de -208 milliards de VND en 2020.

Cela montre que l'entreprise a utilisé des capitaux à court terme pour financer des actifs à long terme pendant de nombreuses années, ce qui pourrait expliquer pourquoi Khai Sang a dû augmenter rapidement son capital ces dernières années. Cette situation exerce une pression considérable sur l'entreprise, alors même que sa conjoncture ne s'améliore pas, et qu'elle affiche même une tendance à la baisse des bénéfices.

En 2022, le bénéfice net de Khai Sang n'a atteint que 4 milliards de VND, soit seulement un quart de celui de l'année précédente, malgré une légère hausse du chiffre d'affaires à plus de 214 milliards de VND. C'est la deuxième année consécutive que l'entreprise enregistre une baisse de ses bénéfices. Parallèlement, le chiffre d'affaires annuel est resté stable au-dessus de 200 milliards de VND ; bien qu'il n'ait pas diminué, aucune croissance significative n'a été observée malgré l'expansion continue de l'entreprise.

Cela amène les investisseurs à s'interroger sur l'efficacité de l'utilisation du capital et des actifs de Khai Sang, surtout lorsque la société vient de dépenser une somme considérable pour acheter un grand nombre d'appartements de grande taille à Nam Long.

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