La Chine baisse ses taux d'intérêt, qu'en disent les économistes ?

La baisse des taux d'intérêt décidée par la Banque populaire de Chine pour atteindre son objectif de croissance de 5 % est perçue comme un signe positif, mais Pékin doit encore envisager des mesures budgétaires supplémentaires.

Pour la première fois depuis des mois, la banque centrale chinoise a mis à disposition de son système bancaire des liquidités à 14 jours à un taux d'intérêt plus bas, signalant ainsi son intention d'assouplir davantage sa politique monétaire. (Source : Getty)

Le 21 octobre, la Banque populaire de Chine (PBOC) a abaissé son taux directeur de 25 points de base lors de sa séance d'ajustement mensuel. En conséquence, le taux directeur à un an s'est établi à 3,1 % et celui à cinq ans à 3,6 %.

Cette réduction a été annoncée quelques jours seulement après que le pays a fait état d'une croissance trimestrielle de 4,6 %, son taux le plus bas en un an et demi, menaçant son objectif de croissance annuelle de 5 %.

Auparavant, le 18 octobre, lors d'un forum organisé à Pékin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, avait évoqué un plan visant à réduire les taux d'intérêt de 0,25 %, et avait souligné que le taux de prise en pension à 7 jours serait abaissé de 20 points de base et le taux de prêt à moyen terme de 30 points de base.

Les autorités envisagent de réduire les exigences en matière de réserves commerciales cette année, a déclaré le responsable.

Shane Oliver, responsable de la stratégie d'investissement chez Pinpoint Asset Management, a déclaré que la campagne de relance monétaire est au moins « d'une ampleur considérable en Chine », mais que les seules baisses de taux ne suffisent pas à stimuler l'économie. « Le coût de l'argent, la masse monétaire, n'est pas le véritable problème en Chine ; le véritable problème est le manque de demande. C'est pourquoi la relance budgétaire est plus importante », a-t-il affirmé.

Cette baisse est « un signe positif », mais malgré elle, les taux d'intérêt réels en Chine restent « trop élevés », selon Zhang Zhiwei, président et économiste en chef de Pinpoint Asset Management. Il prévoit de nouvelles baisses l'année prochaine, à l'instar de celles décidées par la Réserve fédérale américaine.

Ainsi, bien que la baisse des taux d'intérêt envoie un signal positif pour stimuler l'économie et atteindre son objectif de croissance au cours des deux derniers mois de l'année, la Chine doit encore envisager des mesures budgétaires supplémentaires.

La Banque populaire de Chine a annoncé le 24 septembre une réduction de 50 points de base du taux de réserves obligatoires des banques et une réduction de 20 points de base du taux de refinancement inversé à sept jours, lançant ainsi son programme de relance le plus agressif depuis le début de la pandémie de Covid-19, comprenant des mesures visant à soutenir le secteur immobilier en difficulté et à stimuler la consommation intérieure.

Auparavant, la Chine avait également surpris en abaissant ses taux d'intérêt à court et à long terme en juillet.

Source : https://baoquocte.vn/trung-quoc-cat-giam-lai-suat-chuyen-gia-kinh-te-noi-gi-291066.html