L'or est plus cher qu'on ne l'imaginait, une « nouvelle étoile » apparaît pour attirer les capitaux d'investissement

Les prix mondiaux continuent d'augmenter, SJC jusqu'à 128,2 millions de VND

Le cours de l'or sur le marché international a connu une nouvelle hausse lors de la séance de négociation qui s'est tenue dans la nuit du 27 au 28 août (heure du Vietnam) à New York. Selon les données de Kitco, le cours spot de l'or a atteint son plus haut niveau en plus de deux semaines, atteignant près de 3 400 USD l'once. Plus précisément, à l'aube du 28 août, le cours de l'or a atteint 3 399 USD l'once, en hausse d'environ 0,25 % par rapport à la séance précédente, portant le contrat à terme sur l'or de décembre à 3 451,8 USD l'once en fin de séance.

Non seulement ce prix dépasse un niveau de résistance clé, mais il reflète également l’intérêt croissant des investisseurs pour le métal précieux en tant qu’actif refuge.

L'augmentation des prix intervient alors que le marché attend les données économiques clés des États-Unis, notamment le rapport sur le PIB du deuxième trimestre et l'indice d'inflation PCE de juillet - la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale américaine.

L'or teste la résistance à 3 400 dollars l'once, avec un potentiel de gains supplémentaires si les données d'inflation montrent que les pressions sur les prix restent élevées, ont déclaré les analystes de Schroders Investment Management.

Cependant, la pression des prises de bénéfices a empêché cette hausse de se maintenir sur le marché asiatique. Le 28 août au matin, le prix de l'or a légèrement baissé sur le marché asiatique, perdant environ 11 USD/once par rapport au cours de clôture de la séance américaine, pour tomber à 3 386,5 USD/once à 8 h 50, heure du Vietnam. La difficulté du prix de l'or à franchir le seuil de 3 400 USD/once témoigne de la prudence des investisseurs avant la publication des rapports économiques américains. Si l'indice PCE affiche une forte inflation, la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed en septembre pourrait être affectée, ce qui entraînerait un bras de fer sur les prix de l'or cette semaine.

Sur le marché intérieur, le prix de l'or a également suivi la tendance mondiale et a atteint un nouveau record, malgré les mesures d'intervention gouvernementales . Le 28 août au matin, les lingots d'or SJC étaient cotés par les entreprises à 126,7 millions de VND/tael (achat) et 128,2 millions de VND/tael (vente), soit une hausse de plusieurs millions de VND par rapport à la veille et un nouveau record.

De même, le prix des bagues en or brut a atteint un record de 123 millions de VND/tael. Ce prix est bien supérieur à la conversion du prix mondial, avec un écart pouvant atteindre plus de 19 millions de VND/tael. Il convient de noter que le prix de l'or national continue de grimper, malgré la décision de l'État de supprimer le monopole sur la production des lingots d'or SJC, ouvrant ainsi la voie à de nombreuses entreprises et banques.

Cette décision vise à accroître la concurrence et à réduire les différences de prix, mais en réalité, l’efficacité n’est pas claire, lorsque la demande d’achat d’or comme actif refuge reste élevée en raison des inquiétudes concernant l’inflation et les fluctuations économiques.

giavangMinhHien49 OK.jpg — *Le prix de l'or sur le marché intérieur a atteint un nouveau record. Photo : MH*

Facteurs affectant le marché de l'or et nouveau canal d'investissement - l'argent

À l'avenir, le marché mondial de l'or pourrait continuer d'être affecté par une série de facteurs économiques et géopolitiques. Le premier facteur déterminant est le signal de baisse des taux d'intérêt de la Fed.

Le marché parie sur une probabilité de près de 90 % que la Fed réduise ses taux d’intérêt lors de sa réunion des 16 et 17 septembre, et peut-être une fois de plus d’ici la fin de l’année 2025. Une baisse des taux d’intérêt réduirait le coût d’opportunité de la détention d’or – un actif non productif – et stimulerait l’inflation, rendant l’or plus attractif.

Les analystes de Schroders ont souligné qu’avec un environnement politique volatil et une situation budgétaire américaine fragile, l’or sert toujours d’« assurance de portefeuille ».

De plus, les pressions inflationnistes s'accentuent en raison des tensions commerciales et géopolitiques mondiales. La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continue de s'intensifier, avec l'imposition de nouveaux droits de douane, et les conflits en Ukraine et dans d'autres zones sensibles comme le Moyen-Orient, qui font grimper les coûts de l'énergie et des matières premières.

Ces facteurs ont non seulement affaibli le dollar américain – qui était déjà en baisse par rapport à un panier de devises majeures – mais ont également stimulé la demande pour l’or, valeur refuge.

Selon un rapport du CME Group, la demande d'or en Asie, notamment en Chine et en Inde, représentera plus de 50 % de la consommation mondiale d'ici 2024 et continuera de croître fortement grâce à la culture de l'or comme symbole de richesse et outil de protection contre l'inflation. Le plus grand ETF aurifère au monde, SPDR Gold Trust, a acheté 5,5 tonnes nettes d'or cette semaine, portant ses avoirs totaux à 962,5 tonnes, reflétant les flux d'investissement dans l'or.

Avec l'affaiblissement du dollar américain et la hausse des risques d'inflation, l'or a encore de la marge pour augmenter davantage, selon l'analyse technique, sortant peut-être du modèle de triangle symétrique et se dirigeant vers 3 500 $ l'once ou plus.

Dans ce contexte, l'argent s'est imposé comme un nouvel investissement plus attractif, avec un fort potentiel de hausse. L'argent joue non seulement un rôle monétaire comme l'or, mais bénéficie également d'une forte demande industrielle, notamment dans le cadre de la transition énergétique. Selon le Silver Institute, l'industrie solaire consommera un record de 140 millions d'onces d'argent cette année, conjugué à la demande liée à l'électrification et aux centres de données. Le cours de l'argent a augmenté de plus de 30 % depuis le début de l'année, surperformant parfois l'or.

Les experts d'Amplify ETF prédisent que si le ratio or/argent revient à sa moyenne historique de 65, le prix de l'argent pourrait atteindre 50-52 dollars l'once, en supposant que l'or se maintienne à ses niveaux actuels. Nate Miller d'Amplify souligne que l'argent bénéficie de la demande industrielle et d'investissement, et des ETF comme SILJ ont doublé leurs actifs pour atteindre 1,8 milliard de dollars.

De plus, l'argent teste la résistance des 40 $ l'once et, s'il est brisé, il pourrait atteindre le record de 2011. Comparé à l'or, l'argent est plus volatil, mais offre également des rendements supérieurs. Dans un contexte inflationniste et un dollar faible, l'argent est non seulement le « frère » de l'or, mais aussi un canal d'investissement plus attractif, adapté aux investisseurs en quête de diversification et de forte croissance.

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