サウジアラビアの石油生産削減によりアジアは影響を受けるか？

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サウジアラビアは6月4日、7月の生産量を日量100万バレル相当、約10％削減し、日量900万バレルにすると発表した。この国の生産能力は1日あたり約1,200万バレルに達するため、これは低い生産レベルだと考えられる。

他のOPECプラス加盟国が2024年末まで現在の供給抑制を維持する中、同同盟全体の減産割当量は7月に日量470万バレル（世界の生産能力の約5％）に削減された。

しかし、OPECプラス加盟国の多くは長年にわたり生産目標を達成できていないため、実際の削減量ははるかに少なくなる可能性がある。

さらに、S&Pグローバルによると、この商品の需要は経済の不確実性により緩やかに増加している一方、米国、カナダ、ブラジル、ノルウェー、ガイアナなどの非OPEC諸国の生産は安定しており、アジア地域の供給懸念を抑えるのに役立っている。

市場のボラティリティは低下

韓国では、サウジアラムコ（サウジアラビアの主要石油生産者の1つ）が通常はアジアの顧客を優先しているため、2つの大手石油精製会社は、7月にサウジアラビア産バレルに対する期限付きの原油割り当て削減や調整は行われないと述べた。

S&Pグローバルは韓国の大手製油所のマネジャーの発言を引用し、「今のところ、7月のサウジアラビアの原油積載量についていかなる変更も知らされていない」と述べた。

タイ国営石油精製会社の担当者によると、７月以降もサウジアラビアからの原油輸入量は安定する見通しだ。

「中国とインドの石油精製会社は最近、サウジアラビアからの購入を大幅に減らしているため、サウジアラムコが7月に日量100万バレルの追加減産を実施しても、少なくとも東アジアでは他の主要購入国への供給に変化は生じないだろう」と同マネージャーは述べた。

また、インドの総輸入量に占めるロシアのシェアが現在42%に増加しているため、サウジアラビアの生産削減はインドにほとんど影響を与えないだろう。

初期データによれば、5月のインドの製油所へのロシアの原油輸入量は1日あたり約200万バレルと過去最高を記録し、イラクとサウジアラビアからの購入量の合計を上回った。今後この輸入量は、日量約200万～250万バレルに相当し、全体の約40％～45％を占めると予想されます。

中国では、2023年1月から4月までのロシア産原油輸入量が前年同期比27％増の198万バレルとなった。

輸出の機会

アナリストらによると、サウジアラビアの最新の措置により、米国と中南米諸国から欧州やアジアへの輸出の道が開かれ、景気後退で原油需要が落ち込んだ場合にサウジアラビアがより低い価格を提示するだろうという米国の生産者の信頼が高まったという。

米国の原油在庫が過去最低の8億1500万バレル近くまで減少したにもかかわらず、輸出は米国の生産量の約3分の1を占めている。

サウジアラビアは、5月に日量50万バレルの減産を実施した後、さらに減産する意向を示しており、通常は夏に減少する同国の輸出に打撃を与えることになる。

「重要なのは、国内需要がピークを迎える夏に生産を削減したことだ。つまり、輸出を削減せざるを得なくなるということだろう」と、ニューヨークのサンキー・リサーチの独立系アナリスト、ポール・サンキー氏は述べた。

生産削減は当然価格に影響するが、他の生産国からの石油供給も増加している。米国のアジア向け原油販売も年初から好調な伸びを続けている。 S&Pグローバルは、これにより同地域の供給懸念がいくらか緩和されるはずだと述べた。

米国の原油輸出量は前年同月比150万バレル増の480万バレル/日となり、3月の月間最高値を記録した。

3月の米国原油輸出の43.6%をアジアが占めたが、これは2月の44.5%からは減少したが、前年の43%からは増加した。 S&Pグローバルのデータによると、3月の米国産原油の最大の輸出先は中国で、平均して日量100万バレルだった。

グエン・トゥエット氏（ロイター、S&Pグローバル調べ）

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