今週の株価：1,400ポイントまで上がるか、1,350ポイントに戻るか、市場に何が待ち受けているのか？

chứng khoán - Ảnh 1. — 株式市場は歴史的な高値に近づいている - 写真：AI描画

外国人投資家は2022年11月以来最も強い株式純購入週を迎えた

* Mirae Asset Vietnam Securitiesのアナリスト、Dong Thanh Tuan氏：

米国との関税合意のニュースが先週、全体的な取引心理を押し上げる一因となり、VN指数は3週連続で上昇した。

外国人投資家は先週、5兆1,700億ドンの買い越しを記録し、2022年11月以来の大幅な買い越しを記録しました。同時に、年初からの売り越し量は35兆ドン超に減少しました。買い越し量の大部分は証券株に集中しました。

一方、国内機関投資家は2兆VNDの売り越しとなり、年初からの売り越し総額は12兆VNDを超えました。個人投資家は1兆9,700億VNDの売り越しとなりました。

一方、ETFは先週、純額で3,220億ドンの引き出しとなり、年初からの純引き出し額は7月4日時点で約8兆1,400億ドンに増加した。売却額の大部分は、VanEck Vietnam（-1,090億ドン）とFubon FTSE Vietnam（-1,210億ドン）によるものであった。

全体的には、先週の関税協定のニュースは、脅かされた46%の関税に比べればそれほど悪くないシナリオのように思える。

しかし、実際の影響は、インドネシア、マレーシア、インド、タイ、バングラデシュなど、この地域の他の国々の交渉の進捗状況によって左右されるだろう。

株式市場については、キャッシュフローの拡大により、市場が持続的な上昇モメンタムを維持し、7月に1,400ポイントの心理的抵抗ゾーンを克服すると引き続き予想しています。

さらに、来週の関税動向に関する予測不可能な出来事と情報ギャップが相まって、市場が調整し、1,350ポイントのサポートレベルで新たなバランスを確立する可能性が依然として残っています。

新しい週、市場の注目点は何でしょうか?

* VNDIRECT証券マクロ・市場戦略部門責任者ディン・クアン・ヒン氏：

ベトナムの株式市場は、ベトナムにとってより「手頃な」相互関税を伴うベトナムと米国の貿易交渉に関する前向きな情報により、今週最初の3セッションで連続して上昇した。

木曜日の取引では、「ニュースリリース効果」により投資家が利益確定を迫られたため、市場はわずかに調整した。

しかし、市場はテクノロジー株の支援を受け、週の最終取引で急速に勢いを取り戻しました。同時に、証券グループも市場の上方修正への期待から好調な取引週となりました。

来週の取引に向けて、市場の注目は徐々に上場企業の第2四半期決算へと移っていくでしょう。市場動向については、VN指数は短期的な上昇トレンドにあり、1,400ポイントの強い抵抗ゾーンに向かっているという2週間前の見解を維持します。

マクロ経済状況が良好で、ベトナムの2025年上半期のGDP成長率は約20年ぶりの高水準となる約7.5～7.6%に達すると予想され、6か月間の輸出は約14.4%増加し、上半期の社会投資総額は9.8%増加し、上半期に実現したFDIは8.1%増加し、特に6月26日時点の信用成長率は8.3%に達するなど、市場の第2四半期業績見通しは明るい材料が多く見られるだろう。

こうした状況において、投資家は変動が激しく調整局面にあるこの時期を利用してポートフォリオを再構築し、銀行、証券、消費財、小売など第2四半期に業績見通しが明るいセクターの割合を増やすことができる。