プラチナ価格が2週間ぶりの安値に下落

世界の原材料市場は週半ば（11月6日）に反転し、4つの商品グループのうち3つが赤字に転落しました。利益確定の圧力と供給見通しの改善により、MXV指数は0.6%以上下落し、2,325ポイントまで下落しました。特に、カカオ価格は引き続き急落し、プラチナも2週間ぶりの安値に下落しました。

プラチナ価格が下落

一方、昨日の金属市場では、各商品で明確な差別化が見られました。特にプラチナ価格は1.6%下落し、1オンスあたり1,537ドルとなり、過去2週間の最安値となりました。

MXVによれば、昨日の取引でのプラチナ価格は需要の低迷から圧力を受けたものの、米連邦準備制度理事会が今年後半も引き続き金利を引き下げるだろうとの期待により、依然としていくらか支えられた。

そのため、世界最大のプラチナ消費国である中国の製造業活動の低迷は、今後のプラチナ需要の見通しに対する懸念を高めている。中国国家統計局（NBS）によると、10月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は49ポイントと、引き続き成長の閾値を下回り、6ヶ月連続で縮小局面に入った。

さらに、中国税関のデータによると、中国のプラチナ輸入量は9月に改善したものの、前年同期比では依然として大幅に減少している。年初から9月までの輸入量は約77トン（250万オンス相当）で、前年比約12.4%の減少となった。

世界規模では、世界プラチナ投資協議会（WPIC）によると、供給不足は少なくとも2029年まで続き、年間平均約62万オンス（世界需要の8%）に達すると予想されています。短期的な見通しは中国の影響で圧迫されていますが、プラチナ価格は工業、宝飾、投資セクターからの安定した需要に支えられています。

短期的には、米連邦準備制度理事会（FRB）がまもなく金融緩和を再開するとの期待が、プラチナ価格の上昇を後押しする可能性があります。最新のデータは、米国の労働市場の明確な弱体化を示しています。シカゴ連邦準備銀行は、雇用の減速とレイオフの増加により、10月の失業率が4年ぶりの高水準となる4.4%に上昇したと記録しました。Revelio Labsによると、米国では10月だけで約9,100人の非農業部門の雇用が削減され、そのほとんどは公共部門です。

CMEのFedWatchツールは現在、FRBが12月にさらに25ベーシスポイントの利下げを行う確率が約70%であることを示しています。金利低下の見通しは通常、ドルに圧力をかけるため、プラチナなどのドル建て商品は世界中の買い手にとってより魅力的になります。

西アフリカからの供給圧力でカカオ価格が下落

昨日の取引終了に際し、工業原料市場では主要商品のほとんどに圧倒的な売り圧力が見られた。カカオは急落を続け、市場の注目を集めた。下落傾向は2営業日連続で続き、3.3%超下落して1トンあたり6,185米ドルとなった。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、世界最大のカカオ生産地である西アフリカのカカオ収穫見通しが市場により楽観的になっていることを背景に、カカオ価格は下落圧力にさらされている。最近の調査では、コートジボワールの農家は、作物が順調に生育しており、乾燥した天候が豆の乾燥に適しており、ガーナでは安定した気候条件がカカオポッドの成熟を均一にし、高品質を実現していると述べた。チョコレートメーカーのモンデリーズは、今年西アフリカ地域で数えられたカカオポッドの数は5年間の平均より約7%多く、昨年の同時期よりはるかに多いと述べた。コートジボワールでは主要な収穫が始まったため、生産者は今年のカカオの品質にかなりの自信を示している。

一方、気象予報機関ワールド・ウェザーは、主要なカカオ栽培地域の天候は引き続き良好になると発表しました。ガーナ南部では、過去24時間にわたる大雨により、短期的には収穫が遅れる可能性がありますが、長期的には収穫量にプラスの影響を与える可能性があります。予報によると、コートジボワールでは週末まで降雨量が多く、その後は週明け初めに徐々に減少すると予想されています。ガーナとカメルーンでも同様の天候が予想されています。

需要面では、ココア消費の見通しは依然として低調です。バリー・カレボー・グループは、原材料価格の高止まりによりチョコレートメーカーの利益が圧迫され、来年度はココア製品の売上高が一桁減少する可能性があると警告しました。しかし、世界第5位のココア生産国であるカメルーンの政情が最近の選挙後に緊迫化し、ナイジェリアでも再び混乱が懸念されていることから、供給リスクによって減少傾向はいくらか抑制されています。一方、ICE取引所の在庫は3,860袋減少し、180万7000袋となり、今年3月下旬以来の最低水準となりました。

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