力強い信用の伸びが預金金利の上昇を後押し

預金金利水準はそれほど活発ではないものの、銀行の金利引き下げペースは鈍化しており、融資需要の急増が見込まれる年末にかけて、多くの銀行が預金金利を引き上げると予想される。

預金金利の引き下げ余地はほぼ尽きたのか？

4月と5月には、信用需要の回復の兆しを受け、多くの中小銀行が預金金利の引き上げを余儀なくされました。しかし、預金金利は依然として低水準にとどまっており、短期貸出金利の水準に大きな変化はなく、預金金利の更なる引き下げ余地は限定的となっています。

ベトナム国家銀行（SBV）の2025年4月の金利動向に関する情報によると、国内商業銀行のベトナムドン（VND）預金金利の平均は、当座預金と1か月未満の預金では年0.1～0.2％、1か月から6か月未満の預金では年3.2～4​​.0％の範囲で変動します。

6～12か月間の預金金利は年4.5～5.5％程度、12～24か月を超える預金金利は年4.8～6.0％、24か月を超える預金金利は年6.9～7.1％程度となっている。

3月と比較すると、預金金利はほぼ安定しており、6～12ヶ月物では年率約0.1%のわずかな上昇にとどまりました。これは、銀行が預金金利を引き下げる余地が限られていることを明確に反映しています。

専門家によると、平均金利は引き続き低下しているものの、そのスピードは鈍化し、一方で金利を引き上げる銀行の数は増加しているという。

具体的には、5月にはMB銀行、GP銀行、エクシムバンク、VP銀行の4行が預金金利を引き下げました（VP銀行、MB銀行、エクシムバンクは2回金利を引き下げました）。一方、テクコムバンク、 Bac A銀行、エクシムバンクは金利を引き上げ、エクシムバンクは3回引き上げました。

直近では、5月22日にエクシムバンクはオンライン預金の短期預金金利を1～5ヶ月から年0.2%引き上げました。これにより、1～2ヶ月は年4.3%、3～5ヶ月は年4.5%となります。長期預金については据え置き、6～9ヶ月は年4.9%、12～15ヶ月は年5.1%、18～36ヶ月は年5.6%となります。

エクシムバンクは、オンライン決済に加え、窓口で預金する50歳以上の顧客向け商品「Prosperous Savings 5​​0+」の金利も引き上げ、1～2ヶ月預金で年0.1%、3～5ヶ月預金で年0.2%それぞれ引き上げ、4.1%と4.3%とした。また、貯蓄商品「Combo Casa」の金利も、1～5ヶ月預金で年0.1～0.2%引き上げた。

預金金利を引き下げた銀行は、3月の20行以上から4月には10行に減少しました。しかし、一部の中小民間銀行は、回復基調にある融資需要に対応するため、預金金利を引き上げました。

資本需要が急増

専門家によると、 経済が引き続きプラス成長し、信用が設定された目標の16%に達するか、あるいはそれを上回るとの期待から、入力金利は2025年末に向けて徐々に上昇すると予想されています。

MB証券会社（MBS）の専門家ディン・ハ・アン氏は、「これらの要因に基づくと、大手商業銀行の12か月預金金利は年間5.5～6％の間で変動する可能性が高い」と述べた。

ベトナム国家銀行（SBV）のデータによると、2025年4月15日時点のシステム全体の総未払い信用残高は16.23兆ドンに達し、2024年末と比較して3.95％増加し、わずか3か月強で約640兆ドンの増加に相当します。

これに基づき、MBS専門家は、年末までに入力金利は5.5～6％に留まる一方で、製造業、国内消費の力強い回復、公共投資資本の支出加速により、今年の信用成長率は17～18％に達する可能性があると予測している。

最近、預金金利の低下により経済への資本流入が促進され、貸出金利も低下している。ベトナム国家銀行によると、2025年4月の商業銀行の新規融資および既存融資の平均貸出金利は年6.6～8.9%で推移し、3月の年6.6～9.0%からわずかに低下した。

具体的には、優先セクター向け短期ドン建て貸出金利は年3.9%前後で推移し、ベトナム国家銀行が設定した年4%の上限を下回り、前月の報告書と同水準となった。国内銀行の米ドル建て貸出金利も平均年4.2～5.0%で推移した。

しかし、金融・銀行専門家のグエン・トリ・ヒュー博士は、金利をさらに引き下げる余地は大きくないと述べている。現状では、銀行は経済成長と為替レートの安定という目標を考慮しざるを得ない。

約16％の信用成長目標を達成し、それによって約8％のGDP成長を支えるためには、低金利を維持することが唯一の要因ではないものの、融資需要を刺激し、実体経済へのキャッシュフローを増やす重要な手段となる。

米国のベトナム輸出品に対する税制圧力は、輸出額の減少により外貨供給に影響を与えている一方、外貨需要は依然として高い水準を維持しており、為替レートに圧力をかけ、米ドルのベトナムドンに対する上昇を促している。これはまた、貸出金利および動員金利の引き下げ継続を制約している。

アナリストによると、現在の回復期において、銀行は資本を提供する役割だけでなく、経済が困難を乗り越えるのを支援するパートナーとしての役割も果たしている。

しかし、預金金利の上昇は、貸出金利が直ちに同時に上昇することを意味するわけではない。なぜなら、商業銀行は依然として信用リスク、不良債権引当圧力、利益率、金利引き下げ能力のバランスを取る必要があるからだ。

グエンチャイ大学金融銀行学部のCEO、グエン・クアン・フイ氏は、2025年の最後の6か月間で貸出金利水準は引き続きわずかに低下する可能性があるが、展開は柔軟で、各顧客グループと業界に選択肢が用意されると予測しています。

出典: https://baodaknong.vn/tin-dung-tang-manh-day-lai-suat-huy-dong-leo-thang-253759.html