فرصت خرید خوب در ناحیه بازیابی ۱,۲۶۵ واحدی شاخص VN

هفته گذشته، بازار سهام سیگنال‌های منفی زیادی نشان داد، شاخص VN به شدت ۳۳ واحد کاهش یافت؛ اطلاعیه‌های شرکت‌های معاملات اوراق بهادار نشان داد که سود صنعت کاهش یافته است... کارشناسان در مورد بازار سهام این هفته چه فکر می‌کنند؟

هفته گذشته شاخص VN نزدیک به ۳۳ واحد کاهش یافت

پس از یک هفته معاملات منفی، شاخص VN همچنان به روند نزولی خود ادامه داد و با از دست دادن نزدیک به ۳۳ واحد، به زیر آستانه ۱۲۵۲.۷ واحد سقوط کرد. فشار فروش با گسترش منطقه "قرمز" در سراسر بازار غالب بود، در حالی که جریان نقدی ورودی به بازار همچنان ضعیف بود.

کل نقدینگی بازار تنها به ۱۴۸۰۰ میلیارد دانگ رسید که از این میزان، کف نقدینگی بازار بورس اوراق بهادار (HOSE) به تنهایی ۱۳۷۸۴ میلیارد دانگ بود.

گروه املاک و مستغلات میان‌رده با PDR (Phat Dat, HOSE)، DIG (DIC Group, HOSE)، DXG (Dat Xanh, HOSE) و... که از ۱ تا ۲ درصد افزایش یافته‌اند، متمایز است.

گروه‌های بانکی، فولادی و خرده‌فروشی ناگهان تحت فشار تغییر رویه دادند و بازار را کمی تعدیل کردند.

سهام پیشرو در گروه سهام‌هایی که هفته گذشته تحت تأثیر منفی قرار گرفتند، عبارت بودند از: ACB (ACB, HOSE)، TCB (Techcombank, HOSE)، STB (Sacombank, HOSE)، FPT (FPT, HOSE)، MBB (MBBank, HOSE)، MSN (Masan, HOSE)،...

گروه سهام مؤثر بر شاخص VN

بخش فروش غالب بود، شاخص VN هفته گذشته به طور مداوم کاهش یافت (عکس: SSI iBoard)

گروهی از سهام فعال که سهم کافی برای ایجاد مقاومت در برابر افت ندارند، به رهبری EIB (Eximbank, HOSE)، GMD (Gamadept, HOSE)، VNM ( Vinamilk , HOSE)، DXG (Dat Xanh, HOSE)، DIG (DIC Group, HOSE)،...

سرمایه‌گذاران خارجی برای ۱۱ جلسه متوالی در سراسر بازار فشار فروش را حفظ کردند و فشار فروش کل از ۴۰۰ میلیارد دونگ ویتنام فراتر رفت. MSN با ۲۴۲ میلیارد دونگ ویتنام تحت شدیدترین فشار فروش قرار داشت و پس از آن DGC، TCB (Techcombank, HOSE)، HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) با فشار فروش ۵۰ تا ۱۰۰ میلیارد دونگ ویتنام قرار داشتند. در مقابل، VPB (VPBank, HOSE) با ۶.۸ میلیون واحد به طور فعال خریداری شد و ۰.۲ واحد به افزایش شاخص در پایان هفته کمک کرد.

سود صنعت اوراق بهادار برای دومین فصل متوالی کاهش یافت

پس از یک سه‌ماهه اول مثبت، وضعیت کسب‌وکار در گروه اوراق بهادار برای دو سه‌ماهه متوالی نشانه‌هایی از کند شدن و کاهش را نشان داده است. در سه‌ماهه سوم، کل سود قبل از کسر مالیات (PBT) گروه شرکت‌های اوراق بهادار (CTCK) به حدود ۶۹۰۰ میلیارد دانگ ویتنام رسید که معادل مدت مشابه در سال ۲۰۲۳ است اما تقریباً ۷ درصد کمتر از سه‌ماهه دوم قبلی است.

این همچنین دوره‌ای است که بازار سهام نوسانات نامطلوبی دارد. شاخص VN به شدت در سطح ۱۳۰۰ واحد نوسان می‌کند و بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد. معاملات در سه ماهه سوم ناامیدکننده بود، به طوری که میانگین ارزش HOSE به کمتر از ۱۵۰۰۰ میلیارد وند در هر جلسه رسید که حدود ۲۵ درصد کمتر از مدت مشابه در سال ۲۰۲۳ و همچنین نیمه اول امسال است.

این عوامل تأثیر قابل توجهی بر فعالیت‌های خود-معامله‌گری شرکت‌های اوراق بهادار دارند. کارگزاران و خود-معامله‌گری هر دو با مشکلاتی روبرو هستند و وام‌دهی به یک فعالیت سودآور و پس‌اندازکننده برای شرکت‌های اوراق بهادار تبدیل شده است.

در سه ماهه سوم، بهره وام‌ها و مطالبات شرکت‌های اوراق بهادار ۵۸۰۰ میلیارد دونگ ویتنام تخمین زده شد که نسبت به مدت مشابه در سال ۲۰۲۳، ۲۰ درصد و نسبت به سه ماهه قبل، تقریباً ۴ درصد افزایش داشته است. این سومین سه ماهه متوالی است که این منبع درآمد در مقایسه با سه ماهه قبل رشد داشته و یک رکورد در تاریخ محسوب می‌شود.

سود صنعت اوراق بهادار در سه ماهه سوم به وضوح متمایز بود، بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار در مقایسه با سه ماهه دوم، کاهش سود قبل از مالیات بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار را ثبت کردند، مانند: SSI Securities (SSI, HOSE)، HSC Securities، APG Securities و به ویژه SHS Securities (SHS, HNX).

در مقابل، شرکت‌های VPS Securities (VPS, HOSE)، VNDirect Securities (VND, HOSE)، VIX Securities (VIX, HOSE) و ACBS Securities افزایش قابل توجهی در سود قبل از کسر مالیات نسبت به سه‌ماهه قبل ثبت کردند.

10 شرکت سودآور اوراق بهادار در این صنعت، همگی سود قبل از کسر مالیات بیش از 200 میلیارد وند را در سه ماهه سوم سال 2024 ثبت کردند. تنها شرکت TCBS Securities سودی بیش از یک تریلیون و سود قبل از کسر مالیات نزدیک به 1100 میلیارد وند داشت. با این حال، سود قبل از کسر مالیات در سه ماهه سوم نیز در مقایسه با مدت مشابه در سال 2023 و سه ماهه دوم قبل کاهش یافته است.

زیان‌ها عمدتاً متوجه شرکت‌های اوراق بهادار کوچک بود که جدی‌ترین مورد آن APG با سود منفی پس از کسر مالیات نزدیک به ۱۵۰ میلیارد دانگ ویتنام بود.

به طور کلی، سه ماهه سوم دوره واقعاً مطلوبی برای شرکت‌های اوراق بهادار نبود. تمام انتظارات از تلاش‌های دولت در تکمیل اهداف رشد اقتصادی ناشی می‌شد، بخشنامه ۶۸ به اجرا درآمد و به سرمایه‌گذاران خارجی اجازه داد بدون حاشیه ۱۰۰٪ تجارت کنند،...

«برادری که بر هزاران مانع غلبه کرد» به فروشگاه اینترنتی Yeah1 کمک کرد تا درآمد خود را سه برابر کند.

طبق آخرین گزارش مالی، شرکت گروه Yeah1 (YEG، HOSE) در سه ماهه سوم سال 2024 به درآمد بیش از 345 میلیارد دونگ ویتنام دست یافت که 3 برابر بیشتر از مدت مشابه است و این یک رکورد درآمدی بالا از سه ماهه چهارم سال 2020 برای این شرکت محسوب می‌شود.

مشخص است که شرکت Yeah1 در برنامه "Anh trai vu ngan cong gai" - نسخه ویتنامی برنامه معروف "Call me by fire" از چین، برای ستاره‌های بالای 30 سال که از اواخر ژوئن پخش می‌شود - سرمایه‌گذاری کرده است.

«برادری که بر هزار مانع غلبه کرد» به شرکت Yeah1 کمک کرد تا به بالاترین درآمد در ۴ سال گذشته دست یابد (عکس: اینترنت)

به لطف جذب میلیون‌ها بازدید، بسیاری از اجراها در صدر فهرست‌های یوتیوب قرار گرفتند و به طور گسترده در شبکه‌های اجتماعی و پلتفرم‌های رسانه‌ای مورد بحث قرار گرفتند، این برنامه ده‌ها اسپانسر را جذب کرد که بزرگترین آنها Techcombank است.

از آن زمان، فعالیت‌های مشاوره تبلیغاتی و رسانه‌ای بیش از ۸۹ درصد از کل درآمد شرکت را تشکیل داده‌اند و به این ترتیب درآمد این بخش در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ۴.۵ برابر افزایش یافته است. شرکت Yeah1 سود ناخالص بیش از ۷۹ میلیارد وند ویتنام را ثبت کرده است که افزایشی ۳.۶ برابری را نشان می‌دهد. این همچنین بالاترین سود ناخالص شرکت از سه ماهه چهارم سال ۲۰۱۸ است.

اگرچه هزینه‌های مدیریت کسب و کار به دلیل بهبود کسب و کار 2.5 برابر افزایش یافته است، اما شرکت Yeah1 همچنان سود پس از کسر مالیات تقریباً 34.3 میلیارد دونگ را به دست آورده است که 10.7 برابر بیشتر از سه ماهه سوم سال 2023 است. این بالاترین سود از سال 2022 است.

در 9 ماه اول سال، شرکت Yeah1 بیش از 629 میلیارد دانگ ویتنام درآمد ثبت کرد که نسبت به مدت مشابه حدود 2.5 برابر افزایش یافته و سودی نزدیک به 55.8 میلیارد دانگ ویتنام داشته که 4.5 برابر افزایش یافته است. بنابراین، این شرکت نزدیک به 79 درصد از درآمد و 86 درصد از سود برنامه‌ریزی شده برای امسال را محقق کرده است.

سهام فولاد از سیاست ضد دامپینگ سود می‌برند

در سال‌های اخیر، صنعت فولاد ویتنام با چالش‌های اساسی بسیاری روبرو بوده است: نوسانات شدید قیمت مواد اولیه، فشار ناشی از واردات ارزان فولاد، به ویژه از چین. با این حال، نقطه عطفی زمانی رخ داد که وزارت صنعت و تجارت تصمیم به اعمال مالیات ضد دامپینگ (CBPG) بر محصولات فولادی وارداتی از چین و کره جنوبی گرفت.

شرکت اوراق بهادار MB (MBS) اعلام کرد که این اقدامات نه تنها به کاهش رقابت ناعادلانه از جانب فولاد ارزان کمک می‌کند، بلکه فرصت‌هایی را برای شرکت‌های فولاد داخلی جهت بازسازی، بهبود و توسعه ایجاد می‌کند.

اعمال عوارض ضد دامپینگ بر روی کلاف نورد گرم (HRC) از چین، فرصت بزرگی برای شرکت‌های داخلی ایجاد کرده است. سهم بازار شرکت‌های ویتنامی احتمالاً با محدود شدن عرضه فولاد ارزان از چین، به طور قابل توجهی افزایش خواهد یافت. این امر به شرکت‌های ویتنامی کمک می‌کند تا نه تنها تولید خود را افزایش دهند، بلکه حاشیه سود خود را نیز بهبود بخشند.

با این حال، شینهان سکیوریتیز تأکید کرد که علاوه بر بسیاری از چشم‌اندازهای مثبت، این صنعت هنوز با چالش‌های عمده‌ای مانند نوسانات قیمت مواد اولیه و خطر رکود اقتصادی جهانی روبرو است.

در مجموع، اقدامات ضد دامپینگ عامل مهمی در تغییر ساختار صنعت فولاد ویتنام بوده و خواهد بود. شرکت‌های فولاد باید به بهینه‌سازی هزینه‌ها، بهبود ظرفیت تولید و گسترش بازارهای صادراتی ادامه دهند تا از فرصت‌های جدید بهره‌مند شوند.

نظرات و توصیه‌ها

طبق اعلام TPS Securities، سهام MBB (MBBank، HOSE) از بانک سهامی تجاری نظامی – MB (MBB، HOSE) با قیمت هدف ۲۹۰۰۰ دونگ ویتنامی برای هر سهم توصیه می‌شود و انتظار می‌رود با قیمت پایانی در ۲۵ اکتبر، ۱۸ درصد افزایش یابد.

تحولات اخیر در سهام MBB (عکس: SSI iBoard)

طبق گزارش TPS، در ۵ سال گذشته، می‌توان مشاهده کرد که استراتژی تجاری MB Bank بر مشتریان انفرادی متمرکز بوده است. به طور خاص، در پایان ژوئن ۲۰۲۴، سایر سپرده‌های غیرمدت‌دار مشتریان MBB به ۲۳۰,۲۱۰ میلیارد دونگ ویتنام رسید که پس از گروه بانکی Big4، در رتبه دوم قرار دارد.

در همین حال، سپرده‌های غیرمدت MBB (CASA) در سال ۲۰۱۹ تنها به ۹۲,۳۵۲ میلیارد دونگ رسید که برابر با سپرده‌های TCB و کمی بالاتر از سایر بانک‌های تجاری است. بخش عمده‌ای از این تغییر قابل توجه را می‌توان از زمان اجرای تحول دیجیتال MBB در اواسط سال ۲۰۱۹ مشاهده کرد.

علاوه بر این، به لطف تعداد زیادی از مشتریان انفرادی، حاشیه سود MB با بیش از 37 درصد در صنعت پیشرو است و پس از آن TCB ​​و VPB قرار دارند که در تحول دیجیتال نیز بسیار قوی هستند و تا پایان ژوئن 2024 به ترتیب به 36 درصد و 33 درصد می‌رسند.

می‌توان گفت که استراتژی کسب‌وکار متمرکز بر مشتریان انفرادی نه تنها به بانک MB کمک می‌کند تا حجم زیادی از سپرده‌ها را داشته باشد، بلکه به این بانک کمک می‌کند تا نسبت CASA خوبی داشته باشد و به کاهش فشار بر حاشیه سود خالص برای داشتن سیاست‌های قیمت‌گذاری بیشتر و محصولات وام بهتر کمک کند.

آقای وو مان مین، مشاور سرمایه‌گذاری، شرکت اوراق بهادار دارایی میرا ، ارزیابی کرد که بازار با عوامل کوتاه‌مدت کاملاً چالش‌برانگیزی روبرو است: نرخ ارز دلار آمریکا/دونگ ویتنام در حال افزایش است و باعث می‌شود بانک مرکزی برای تثبیت نرخ ارز، دلار آمریکا را بفروشد و وونگ ویتنام را از بازار خارج کند؛ همزمان، خزانه‌داری ویتنام در حال خرید است که فشار کوتاه‌مدت بر نقدینگی وونگ ویتنام را افزایش می‌دهد.

عوامل خارجی نیز وقتی روند مشخصی وجود ندارد، خرید و فروش مداوم در یک دوره زمانی کوتاه و تمایز بسیار واضح وجود ندارد، نگرانی‌هایی ایجاد می‌کنند و باعث ایجاد بی‌ثباتی در روانشناسی سرمایه‌گذاران می‌شوند.

شاخص VN دوره "سختی" را پشت سر می‌گذارد، اما هنوز عوامل بنیادی مثبت زیادی وجود دارد.

این دوره برای سرمایه‌گذاران چالش‌برانگیز است، زیرا اقتصادهای جهان و ویتنام مسیرهای متفاوتی را دنبال می‌کنند و در معرض نوسانات غیرقابل پیش‌بینی زیادی قرار دارند. با این حال، مهم‌ترین نکته این است که سرمایه‌گذاران باید آرامش خود را حفظ کنند، ریسک‌ها را به خوبی مدیریت کنند و همیشه تحولات بازار را از نزدیک زیر نظر داشته باشند.

در کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذاران باید سرمایه‌گذاری در سهام حساس به نوسانات نرخ ارز، به‌ویژه سهامی که بخش بزرگی از بدهی ارزی دارند، را محدود کنند. در عین حال، سهامی را که در پایان سال با رشد مواجه می‌شوند، مانند املاک و مستغلات و سرمایه‌گذاری عمومی، در اولویت قرار دهند، زیرا این صنایع مستقیماً از بسته‌های سرمایه‌گذاری عمومی مصوب برای سال 2025 بهره‌مند خواهند شد.

اگرچه ممکن است در کوتاه‌مدت اصلاحات شدیدی وجود داشته باشد، اما اصول بازار در میان‌مدت هنوز بسیار مثبت است. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید روی استراتژی جمع‌آوری سهام با پتانسیل رشد بلندمدت تمرکز کنند، زمانی که قیمت سهام به محدوده‌های قیمتی جذابی مانند بانکداری - املاک و مستغلات - شهرک‌های صنعتی کاهش می‌یابد؛ نباید وقتی بازار داغ است، خرید کنند، با صبر و حوصله و با خرید در زمانی که قیمت به طور منطقی تعدیل می‌شود و با اقدام به خرید مکرر، موقعیت ایجاد کنند.

KB Securities معتقد است که روند فروش همچنان غالب است، نکته مثبت این است که فشار عرضه در قیمت پایین بهتر کنترل شده است، دیگر پدیده فروش هراس وجود ندارد و فرصت‌هایی برای بهبود زودهنگام ایجاد می‌شود. با این حال، روند افقی غالب است، واکنش‌های بهبود در مناطق حمایتی ضعیف اغلب دوام زیادی ندارند و خطر سقوط به مناطق حمایتی قوی‌تر همچنان پابرجاست.

شرکت Vietcap Securities اظهار داشت که کمبود قدرت خرید، کاهش شاخص VN-Index را در هفته گذشته افزایش داده است. منطقه حمایت اصلی این هفته ۱۲۴۰ تا ۱۲۵۰ واحد است. آستانه ۱۲۶۵ واحد به عنوان مقاومت برای بازار عمل می‌کند، جایی که فشار فروش بالای هفته گذشته باز خواهد گشت. با این حال، در حال حاضر هیچ نشانه‌ای از تضعیف فشار فروش یا بهبود از سمت خرید وجود ندارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید قبل از خرید منتظر سیگنال واضح‌تری از تقاضا باشند.

برنامه پرداخت سود سهام این هفته

طبق آمار، ۹ کسب‌وکار از ۲۱ تا ۲۵ اکتبر حق دریافت سود سهام دارند که از این تعداد، هر ۹ کسب‌وکار سود سهام خود را به صورت نقدی پرداخت می‌کنند.

بالاترین نرخ ۴٪ و پایین‌ترین آن ۲۰٪ است.

جدول پرداخت سود نقدی

*تاریخ بدون سود سهام: تاریخ معامله‌ای است که در آن خریدار، پس از احراز مالکیت سهام، از حقوق مرتبط مانند حق دریافت سود سهام، حق خرید سهام منتشر شده اضافی برخوردار نخواهد بود، اما همچنان از حق حضور در جلسه سهامداران برخوردار خواهد بود.

کد	طبقه	روز آموزش	روز هفتم	نسبت
جی اچ سی	شلنگ	۱ نوامبر	۲۲ نوامبر	۲۰٪
تی‌اف‌سی	اچ ان ایکس	۱ نوامبر	۲۰ نوامبر	۱۲٪
سی ال دبلیو	شلنگ	۳۱ اکتبر	۲۵ نوامبر	۴٪
پی سی سی	آپکام	۳۱ اکتبر	۱۴ نوامبر	۱۵٪
بی اچ ای	آپکام	۳۱ اکتبر	۱۲ نوامبر	۶٪
ای بی آر	شلنگ	۳۰ اکتبر	۲۱ نوامبر	۲۰٪
دی اچ تی	اچ ان ایکس	۳۰ اکتبر	۲۹ نوامبر	۵٪
بی دی دبلیو	آپکام	۳۰ اکتبر	۲۰ نوامبر	۱۲٪
XDH	آپکام	۲۹ اکتبر	۸ نوامبر	۸٪

* نظرات و توصیه‌های ذکر شده در مقاله صرفاً جهت اطلاع‌رسانی است.

منبع: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm