Surpris par le salaire du PDG
D'après le rapport financier semestriel audité de 2025 de la société par actions Quoc Cuong Gia Lai (code boursier : QCG), M. Nguyen Quoc Cuong, directeur général, a perçu un salaire de 84 millions de VND au cours du premier semestre de cette année. En moyenne, M. Cuong a perçu 14 millions de VND par mois.
Il a été nommé à la tête du conseil d'administration de Quoc Cuong Gia Lai à compter du 22 juillet 2024 ; par conséquent, aucune donnée n'est disponible pour comparaison avec la même période de l'année précédente. Au second semestre 2024, le rapport de la société ne mentionne pas les revenus de M. Cuong.
Toutefois, par rapport aux années précédentes, à poste égal, le salaire de M. Cuong est légèrement supérieur à celui de sa prédécesseure, Mme Nguyen Thi Nhu Loan. Au cours des dernières années, notamment en 2022-2023 et durant le premier semestre 2024, Mme Loan a perçu en moyenne environ 11 millions de VND par mois.
Le revenu de M. Nguyen Quoc Cuong peut également être considéré comme modeste dans le contexte général du secteur immobilier. Certains autres directeurs généraux d'entreprises perçoivent des salaires de plusieurs centaines de millions de VND par mois, voire jusqu'à 600 millions de VND par mois.
Source : Rapport financier semestriel audité 2025.
Non seulement M. Cuong, mais aussi certains autres membres du conseil d'administration et du conseil de surveillance de Quoc Cuong Gia Lai ont vu leurs revenus augmenter par rapport à la même période de l'année précédente.
M. Lai The Ha, président du conseil d'administration, a perçu 150 millions de VND au cours du premier semestre, soit 2,2 fois plus qu'à la même période l'an dernier, ce qui représente une moyenne de 25 millions de VND par mois. M. Dao Quang Dieu, président du conseil de surveillance, a quant à lui perçu 30 millions de VND sur six mois, soit une hausse de 50 % par rapport à la même période, ce qui correspond à une moyenne de 5 millions de VND par mois. Les autres membres du conseil de surveillance ont également vu leur rémunération augmenter de 33 % sur la même période, pour atteindre 20 millions de VND au cours du premier semestre.
Les revenus des dirigeants ont progressé grâce à de nombreuses évolutions positives dans les opérations de Quoc Cuong Gia Lai. Au premier semestre, la société a réalisé un chiffre d'affaires net de plus de 242 milliards de VND, soit près de quatre fois plus qu'à la même période l'an dernier. Le bénéfice net revenant aux actionnaires de la société mère s'est élevé à plus de 16 milliards de VND, une nette amélioration par rapport à la perte de 15 milliards de VND enregistrée durant cette même période.
Il est également lié au directeur général Nguyen Quoc Cuong, qui a prêté 30 milliards de VND à la société le 30 juin.
La «tradition» de Quoc Cuong Gia Lai a toujours été de recevoir des prêts des membres du conseil d'administration, du comité exécutif et des parties liées, indépendamment de son capital bancaire.
Au premier semestre de cette année, Mme Nguyen Thi Nhu Loan – la mère de M. Cuong – a prêté 2 milliards de VND ; Mme Nguyen Ngoc Huyen My – la sœur de M. Cuong – a prêté 50 milliards de VND ; M. Lau Duc Huy – le beau-frère de M. Cuong – a prêté 130,5 milliards de VND.
Quoc Cuong Gia Lai a versé 600 milliards de VND à Van Thinh Phat
Lorsque M. Cuong se retrouvera sur la sellette, l'un des problèmes auxquels il devra faire face est que Quoc Cuong Gia Lai devra verser près de 2 883 milliards de VND à Van Thinh Phat dans l'affaire Truong My Lan.
En 2017, la société par actions Sunny Island Investment (liée à Van Thinh Phat) et Quoc Cuong Gia Lai ont signé un contrat d'achat et de vente du projet Bac Phuoc Kien (anciennement Nha Be, à Hô Chi Minh-Ville) pour près de 2 883 milliards de dongs. Quoc Cuong Gia Lai a utilisé cet argent pour rembourser une dette bancaire contractée à l'époque.
Par la suite, un différend est survenu entre les deux parties, et le Centre d'arbitrage international du Vietnam (VIAC) a statué que Quoc Cuong Gia Lai avait gagné le procès et n'avait pas à restituer l'argent qu'il avait reçu.
Toutefois, lors du procès intenté à Truong My Lan, le tribunal populaire de Hô Chi Minh-Ville a annulé la décision de la VIAC et contraint Quoc Cuong Gia Lai à restituer 2 883 milliards de dongs pour reprendre possession du projet Phuoc Kien. L'entreprise a accepté de rembourser les sommes perçues.
Lors de sa prise de fonction en tant que directeur général, M. Cuong a annoncé son intention de réorienter les flux de trésorerie vers le remboursement de la dette en cédant des actifs dans les projets hydroélectriques, en gérant les stocks et en développant le projet Marina Da Nang . Le chiffre d'affaires total devrait atteindre environ 3 000 milliards de VND.
Dans son rapport financier du deuxième trimestre, la société a indiqué avoir versé 100 milliards de VND. Le rapport d'audit précise que, le 3 juillet, elle a versé 500 milliards de VND supplémentaires au Département d'exécution des jugements civils de Hô Chi Minh-Ville. Le total de ces deux paiements s'élevait à 600 milliards de VND, laissant à Quoc Cuong Gia Lai un solde impayé de 2 283 milliards de VND.
Cette évolution semble conforme au plan proposé par M. Cuong. Concrètement, le remboursement de la dette s'étalera sur environ deux ans, du troisième trimestre de cette année au premier semestre 2027. Si la trésorerie est stable, l'entreprise pourra rembourser par anticipation.
Il apparaît clairement que Quoc Cuong Gia Lai concentre tous ses efforts sur la génération de trésorerie. Au cours du premier semestre de cette année, Quoc Cuong Gia Lai a cédé près de 100 milliards de VND de biens immobiliers. Au 30 septembre, le stock restant, d'une valeur de 584 milliards de VND, comprend le projet Lavida Plus, le complexe résidentiel Quoc Cuong Gia Lai II (lot A), le projet Decapella, le complexe résidentiel Giai Viet et d'autres projets. L'objectif de la société pour l'ensemble de l'année est de générer 400 milliards de VND de recettes grâce à la cession de ces stocks.
Par ailleurs, la cession d'actifs hydroélectriques se poursuivra, avec des recettes attendues de 900 milliards de VND. Le projet Marina Da Nang, relancé en début d'année après l'obtention des autorisations légales et d'une licence de vente, devrait générer 700 milliards de VND. Ces opérations devraient contribuer à hauteur de 2 000 milliards de VND aux recettes de l'année.
Des problèmes complexes sur le nouveau chemin
Malgré des résultats positifs au premier semestre, Quoc Cuong Gia Lai est encore loin de ses objectifs. Cette année, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires net de 2 000 milliards de VND et un bénéfice avant impôt de 300 milliards de VND, soit une hausse respective de 274 % et 306 % par rapport à l'année précédente. Cependant, après six mois, elle n'a réalisé que 12 % de son chiffre d'affaires et 7 % de son bénéfice.
Un autre problème réside dans le fait qu'au 30 juin, l'actif à court terme total de l'entreprise s'élevait à 1 844 milliards de VND, tandis que sa dette à court terme avoisinait les 3 815 milliards de VND (dont 2 783 milliards de VND de dette principale liée à Van Thinh Phat). Le commissaire aux comptes estime qu'il existe une incertitude significative susceptible de remettre sérieusement en cause la capacité de l'entreprise à poursuivre son activité.
Du côté de Quoc Cuong Gia Lai, le conseil d'administration a déclaré avoir pris conscience du problème et avoir élaboré des plans d'affaires et de trésorerie pour l'exercice en cours et les suivants. Le conseil d'administration estime que l'entreprise sera en mesure d'honorer ses obligations et de poursuivre ses activités. En conséquence, les états financiers consolidés intermédiaires sont établis selon le principe de continuité d'exploitation.
Après plus de 30 ans d'activité et de développement, Quoc Cuong Gia Lai souhaite changer de nom. Le directeur général, Nguyen Quoc Cuong, a expliqué aux actionnaires que ce changement vise à favoriser la coopération internationale. Le nom actuel étant difficile à prononcer pour les étrangers, le nouveau sera plus facile à lire. Toutefois, la société n'a pas encore arrêté son choix et la décision concernant ce changement devrait être prise dans les 12 prochains mois, d'ici le milieu de l'année prochaine.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ong-nguyen-quoc-cuong-co-the-khoac-ao-moi-cho-quoc-cuong-gia-lai-20250903115118930.htm
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