ハイフォン市カットハイ地区カットハイ町にあるハイフォン国際コンテナ港での輸出品の積み下ろしの様子。（写真：ヴー・シン/VNA）
貿易の減速と政策の不安定化による圧力を受けている世界経済の状況において、ベトナムは地域の例外として浮上している。
最近発表された国際報告書では、主要な成長の柱が引き続き強力かつ持続可能な回復力を示していることから、2025年のベトナムの経済見通しに対する信頼が高まっていると報告されています。
ベトナムは2025年第3四半期の国内総生産（GDP）成長率が8.23％となり、タイ、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポールを上回り、東南アジア諸国連合（ASEAN-6）の6大経済大国の中で引き続きトップの座を維持している。
これは、2011年から2025年までの期間において、COVID-19パンデミック後の力強い躍進期に次ぐ、ベトナムにとって2番目に高い成長率を記録した四半期でもあります。最初の9ヶ月間で国内総生産（GDP）は7.85%増加し、ベトナムは地域で最も急速に成長する経済の一つとしての地位を維持しています。
国際機関が特に評価する点は、成長率だけでなく、成長構造のバランスにあります。
3つの経済セクターはすべて力強く拡大した。工業と建設は8.69%増加し（そのうち加工・製造業は約10%増加）、サービス業は活発な貿易と観光のおかげで8.49%増加し、 農業は3.83%増加した。農業は緩やかな増加ではあるものの、食糧供給の安定とインフレ圧力の軽減に重要な役割を果たしている。
2025年第3四半期は、複雑な自然災害や洪水といった状況下でも、製造業は依然として安定した成長率を維持しました。2025年11月の購買担当者景気指数（PMI）は53.8ポイントとなり、前月より低下したものの、依然として50ポイントの節目を堅調に上回り、景況感が引き続き改善し、加工製造業は5ヶ月連続で回復基調を維持していることが示されました。
輸出用エビの加工中。（写真：VNA）
関税局の最新データによれば、ベトナムの貿易量は引き続き目覚ましい拡大を続けていることも明らかになった。
2025年11月15日現在、輸出入総額は8,010億米ドルを超え、過去最高を記録しました。輸出構造は高度加工製品やハイテク製品へと大きくシフトしており、グローバルバリューチェーンにおける地位向上のプロセスを反映しています。
ベトナムの輸出市場地図も大きく変化しており、1991年には主にアジア太平洋地域の20以上の市場でしたが、2025年までにベトナムは230以上の国と地域と貿易関係を確立しました。
回復は他の重要な要因によっても後押しされています。2025年の最初の10か月間のベトナムへの外国直接投資（FDI）流入額は213億米ドルと推定されており、これは過去5年間の10か月サイクルにおける最高水準です。
国内消費は力強く回復し、小売売上高は最初の10か月間で前年同期比9.3%増加しました。一方、観光産業は回復し、2025年の最初の9か月間で海外旅行者数は1,540万人に達し、世界で最も高い成長率を誇る観光地のトップにランクインしました。
これを受けて、一連の国際金融機関がベトナムの成長予測を調整・引き上げました。HSBCとスタンダードチャータード銀行は2025年10月末にそれぞれ7.9%と7.5%に引き上げました。UOB銀行は2025年11月までに7.7%に引き上げました。
最近では、S&Pグローバルはベトナムの成長予測を2025年に7.7%、2026年に6.7%に引き上げた。
経済協力開発機構（OECD）は、世界的な需要の弱まりによる課題を指摘しているにもかかわらず、ベトナム経済は依然として前向きな勢いを維持しており、2026年には6.2％、2027年には5.8％の成長が予測されていると断言した。
しかし、国際機関はベトナムが避けられないリスクも指摘している。2026年の世界需要の弱まりは、特に米国が通過関税の引き上げと原産地規則の厳格化を検討していることから、輸出に影響を及ぼす可能性がある。自然災害やサプライチェーンの混乱は、投入コストの上昇を招き、企業に圧力をかける可能性がある。
国内では、堅調な国内需要に加え、2027年の税制調整前の2026年末に付加価値税（VAT）減税優遇措置が終了することの影響で、インフレが再び上昇する可能性がある。また、公共投資支出の進捗は改善しているものの、波及効果を確実にするためには、さらに加速させる必要がある。
こうした課題に直面して、経済協力開発機構はベトナムに対し、生産性と成長の質を高めるための制度改革を継続するよう勧告している。
主な勧告には、市場志向の金融政策枠組みの改善、サービス部門における競争の促進、民間企業と国有企業間の公平な競争条件の確保、資源配分の効率性を高めるための非公式雇用規模の縮小などが含まれている。
アンザン野菜果物株式会社（ラムドン省）の工場では、米国、欧州、韓国、日本への輸出向けにマンゴー製品を加工している。（写真：ヴー・シン／VNA）
地域的な視点から見ると、ASEAN6カ国間の経済格差の拡大は、ベトナムの立場をさらに浮き彫りにしています。2025年第3四半期には、マレーシアは5.2%の成長率を記録し、インドネシアは5%前後の安定した成長軌道を維持しました。これは、世界的な貿易減速のさなかでも、両国が依然として成長の勢いを維持した稀有な事例です。
対照的に、他の多くの主要経済国は成長への下押し圧力に直面しています。フィリピンのGDPは、家計消費と民間投資の低迷を反映し、予想を大幅に下回る4%に急落しました。ASEANで最も発展した経済圏であるシンガポールも減速し、GDP成長率は2.9%に落ち込み、2025年第2四半期の4.5%から大幅に低下しました。これは、製造業が国際税制と貿易の変動の影響を明らかに受けたためです。
タイは依然として地域内で低迷しており、2025年第3四半期のGDP成長率はわずか1.2%と、2021年以来の最低水準にとどまると予測されています。製造業と観光業の成長減速は構造的な弱点を相殺するほどには強くなく、2025～2026年の見通しはわずか1.2～2.2%に下方修正されました。
この図式において、ベトナムの目覚ましい成長は、同地域の他の国々よりも何倍も高い経済成長率を誇り、ベトナム経済をASEANの新たな原動力の一つとして位置づけることに貢献しています。
国際観測者によると、成長の勢いの違いは、ベトナムが新たな発展段階に入っていることを示しており、政策の柔軟性、生産・サービス基盤の質、経済の開放性が引き続き重要な要素となり、今後数年間、アジアで最も急速に成長する経済の一つとしての地位を維持するのに役立つだろう。
（TTXVN/ベトナム+）
コメント (0)