116 000 milliards de nouvelles obligations émises, les banques conservent le « trône »

Les banques dominent toujours le ratio d'émission d'obligations au cours des six premiers mois de l'année. Graphique : Luc Giang

Selon les données du marché des obligations d'entreprises, depuis le début de l'année, le marché obligataire a connu une activité croissante au fil des mois, notamment d'avril 2024 à aujourd'hui. Les statistiques de la Bourse de Hanoi (HNX) montrent que la valeur totale des obligations nouvellement émises au premier semestre a atteint 116 422 milliards de VND, avec 118 émissions réussies.

Les banques constituent le groupe affichant le ratio d'émission le plus élevé, les obligations bénéficiant toujours d'une forte liquidité sur le marché. Le taux d'intérêt moyen de leurs obligations est d'environ 4 à 6 %, certaines banques affichant des taux proches de 8 % par an.

L'immobilier et la construction constituent le deuxième secteur d'activité le plus important, après le secteur bancaire. Bien que les obligations immobilières restent relativement moroses, le marché a enregistré des signaux plus positifs ces deux derniers mois, certaines entreprises de ce secteur ayant recommencé à solliciter des capitaux obligataires.

Au moment le plus dynamique du marché, au cours de la période 2021-2022, la banque et l'immobilier étaient deux groupes industriels qui échangeaient fréquemment des positions en termes de ratio d'émission, dans lequel l'immobilier détenait à plusieurs reprises le « trône », étant le groupe industriel qui mobilisait le plus de capital obligataire sur le marché.

Sur le marché secondaire, le marché a été le plus actif, la valeur totale des transactions atteignant 491 157 milliards de VND, avec 217 codes obligataires achetés, vendus et négociés. Le groupe enregistrant la plus grande proportion de transactions était celui des établissements de crédit et des sociétés de valeurs mobilières.

D’un autre côté, de nombreuses entreprises ont récemment pris des mesures pour négocier avec les détenteurs d’obligations afin de prolonger les obligations et de modifier les plans de rachat, ce qui a quelque peu allégé la pression du remboursement des obligations arrivant à échéance.

Ce plan continue d'aider les entreprises à avoir plus de temps pour se concentrer sur la gestion des difficultés de production et d'affaires et sur l'équilibrage des flux de trésorerie pour rembourser les dettes, en particulier pour le groupe immobilier lorsque la capacité de remboursement de la dette est encore faible dans le contexte d'une lente reprise du marché immobilier.

En outre, de nombreuses entreprises ont également encouragé l’achat d’obligations avant leur échéance pour restructurer leur dette, réduire leurs charges financières et la pression sur le paiement des intérêts.

Source: https://laodong.vn/kinh-doanh/116-nghin-ti-trai-phieu-phat-hanh-moi-ngan-hang-giu-ngoi-vuong-1365921.ldo