Confrontées à une pénurie de capitaux en fin d'année, les entreprises acceptent des taux d'intérêt obligataires pouvant atteindre 13,5 %.

(Journal Dan Tri) - À l'approche de la fin de l'année, la demande de capitaux augmente, ce qui conduit de nombreuses entreprises à lever des fonds supplémentaires par le biais d'émissions d'obligations, faisant grimper les taux d'intérêt sur ce canal à deux chiffres.

La pression exercée pour verser les salaires et les primes, régler les dettes et répondre aux besoins en capitaux d'investissement en fin d'année a alimenté une nouvelle flambée des émissions obligataires.

Les secteurs de l'immobilier et de la construction connaissent une pénurie de capitaux.

Dans le secteur de l'immobilier industriel, la Société d'investissement et de développement industriel - JSC (Becamex IDC, code boursier : BCM) vient d'annoncer l'émission réussie de 900 milliards de VND d'obligations.

Quelques jours auparavant, ce géant avait déjà finalisé une autre levée de fonds de 660 milliards de VND. Ainsi, en un seul mois, Becamex IDC a levé avec succès plus de 1 500 milliards de VND. Cette opération rapide s'inscrit dans un plan visant à lever un total de 2 000 milliards de VND afin de restructurer sa dette et de financer des projets clés.

Dans le secteur de la construction, la société Tam Trinh Construction Investment Joint Venture Company Limited a également attiré l'attention en levant 2 000 milliards de VND en une seule semaine. Plus précisément, elle a émis avec succès une obligation d'un montant de 1 100 milliards de VND (à 72 mois) immédiatement après avoir finalisé une précédente émission de 900 milliards de VND.

Pour ne pas être en reste, Coteccons Construction (code boursier : CTD) vient d'annoncer un projet de levée de fonds pouvant atteindre 1 400 milliards de VND. L'entreprise a notamment précisé que ces fonds serviront à verser les salaires et primes de fin d'année aux employés (environ 250 milliards de VND) et à régler les dettes contractées auprès de ses partenaires.

De même, la société par actions Thanh Thanh Cong - Bien Hoa (TTC AgriS, code boursier : SBT) vient également de coter près de 500 milliards de VND d'obligations sur la bourse centralisée.

Ayant besoin d'argent pour payer les salaires, les primes et honorer les contrats, une série d'entreprises augmentent leurs émissions d'obligations (Photo : DT).

Sur le marché financier, les banques renforcent également leurs canaux d'émission d'obligations afin de consolider leur ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) et d'assurer le ratio entre les fonds propres à court terme et les prêts à moyen et long terme.

Les statistiques montrent que BIDV vient d'émettre 360 ​​milliards de VND, portant le total des capitaux levés en novembre à près de 2 000 milliards de VND. VPBank a également approuvé un nouveau plan d'émission de 500 milliards de VND juste avant le 10 décembre, après une émission de 1 000 milliards de VND réalisée le mois précédent. Plusieurs autres banques, telles que Nam A Bank et Bac A Bank, ont également participé à cette course avec des émissions de plusieurs milliards de VND.

Les taux d'intérêt ont atteint un nouveau sommet de 13,5 % par an.

La forte demande de capitaux a ramené les taux d'intérêt des obligations d'entreprises à deux chiffres, rappelant la période de hausse rapide de 2019-2021.

Les données de l'Association vietnamienne du marché obligataire (VBMA) montrent qu'en novembre, 24 placements privés ont été réalisés pour un montant total supérieur à 19 600 milliards de VND. Le secteur bancaire arrive en tête avec plus de 11 300 milliards de VND, suivi par le secteur immobilier avec plus de 5 130 milliards de VND.

Il est à noter que les taux d'intérêt à l'émission des obligations immobilières se situent généralement entre 9 et 10,3 % par an. Plus récemment, le groupe Khai Hoan Land a émis une obligation à 60 mois assortie d'un taux d'intérêt pouvant atteindre 13,5 % par an. Ce taux élevé est exceptionnel depuis la crise de confiance qui a secoué le marché obligataire en 2022.

Les experts prévoient que les rendements des obligations d'entreprises devraient subir de nouvelles pressions à la hausse dans un avenir proche, car les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires sont orientés à la hausse et la demande de liquidités augmente pendant la période de pointe du Nouvel An lunaire, le Têt.

La vague de hausses des taux d'intérêt officiels s'est étendue aux banques publiques. La BIDV a récemment procédé à un ajustement significatif de sa grille tarifaire pour l'épargne, augmentant ses taux de 0,6 à 0,7 point de pourcentage sur différentes échéances. Auparavant, VietinBank, autre membre du groupe des « Big 4 », avait également commencé à relever ses taux d'intérêt en ligne.

Non seulement les banques d'État, mais aussi les banques commerciales, sont engagées dans une course contre la montre en cette fin d'année. Les taux d'intérêt sur les dépôts à long terme avoisinent désormais les 7 % par an ; en particulier, pour les dépôts se chiffrant en billions de dongs, les taux d'intérêt préférentiels ont atteint 9 % par an.

Il convient de noter que les tensions sur les liquidités durant la haute saison ont entraîné une flambée des taux d'intérêt pour les échéances inférieures à six mois, qui ont atteint simultanément le niveau maximal de 4,75 % par an dans de nombreux établissements. Cette course aux capitaux devrait se poursuivre de manière intense jusqu'au Nouvel An lunaire 2026.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khat-von-cuoi-nam-doanh-nghiep-chap-nhan-lai-suat-trai-phieu-toi-135-20251212173338675.htm