Becamex IDC (BCM), qui a récemment émis des obligations à 3 mois, a demandé le retrait des garanties.

Becamex IDC (BCM), qui a émis des obligations à 3 mois, a demandé le retrait des garanties.

Becamex IDC (BCM) vient d'approuver le retrait des garanties relatives à l'émission obligataire BCMH2427001. Les garanties retirées sont le droit d'utilisation du terrain, le droit de propriété de la maison et des actifs attachés au terrain, parcelle numéro 245, feuille de carte 44 dans le quartier de Hoa Phu, ville de Thu Dau Mot, province de Binh Duong , codée CY 3756299.

Suite à cette décision, Becamex IDC procédera à la consultation des obligataires en vue de mettre en œuvre la réduction des actifs de garantie en octobre 2024.

Pas d'augmentation de prêt. Becamex IDC BCM a récemment émis des obligations, mais après 3 mois, ils ont demandé le retrait des garanties (Figure 1). — Becamex IDC (BCM) vient d'émettre des obligations à 3 ans et a demandé le retrait des garanties (Photo : Fournie).

L'émission obligataire BCMH2427001 a été lancée par Becamex IDC il y a seulement quelques mois, le 17 juin 2024. Cette obligation présente un taux d'intérêt de 10,5 % par an et une valeur nominale totale de 800 milliards de VND. Ainsi, à peine plus de trois mois après son émission, Becamex IDC prévoit déjà de retirer une partie des garanties de cette émission.

La réduction des actifs mis en garantie par Becamex IDC intervient dans un contexte de net déclin de ses performances commerciales. Par ailleurs, sa dette augmente et dépasse ses fonds propres à la fin du deuxième trimestre 2024.

Sous la pression des remboursements de prêts, BCM n'a atteint que 22 % de son objectif annuel.

Becamex IDC est reconnue comme une entreprise clé de la province de Binh Duong, mettant actuellement en œuvre deux projets majeurs : le parc industriel de Bau Bang (1 000 hectares) et le parc industriel de Cay Truong (700 hectares).

En termes de résultats, Becamex IDC a enregistré un chiffre d'affaires de 1 973,5 milliards de VND au premier semestre, soit une baisse de 9,7 % par rapport à la même période de l'année précédente. Outre cette diminution du chiffre d'affaires, BCM a également subi une pression supplémentaire liée aux charges d'intérêts.

Plus précisément, les charges d'intérêts ont augmenté de 17 % au premier semestre 2024, atteignant 538 milliards de VND. En conséquence, le bénéfice de l'entreprise a été fortement réduit, chutant à seulement 513 milliards de VND. Par rapport à la même période de l'exercice précédent, le bénéfice net a été multiplié par plus de dix.

À première vue, cela pourrait sembler un résultat positif, mais en réalité, par rapport à l'objectif commercial de 2024, Becamex IDC n'a réalisé que 22 % du plan annuel.

La dette obligataire ne cesse de croître.

Les charges d'intérêts élevées de BCM sont liées à ses activités d'utilisation du capital. Fin juin 2024, le capital total de BCM s'élevait à 55 029 milliards de VND. Sur ce montant, la dette totale à court et long terme représentait 21 274 milliards de VND, soit une augmentation de 7,9 % par rapport au début de l'année.

De ce montant, la dette à court terme s'élève à 9 323 milliards de VND et la dette à long terme à 11 950 milliards de VND. Le total des dettes à court et à long terme dépasse actuellement les capitaux propres, ce qui engendre une forte pression sur les intérêts et pèse sur les bénéfices de l'entreprise.

Une partie de la pression sur la dette provient des émissions obligataires de Becamex IDC. Depuis le début de l'année, la société a levé des capitaux par le biais de cinq émissions obligataires, pour un montant total de près de 1 800 milliards de VND. Ces cinq émissions obligataires ont une échéance de trois ans.

À la fin du deuxième trimestre 2024, la dette obligataire en cours de Becamex IDC figurant dans ses états financiers s'élevait à environ 12 200 milliards de VND, les détenteurs d'obligations étant principalement des banques et des fonds d'investissement.

Concernant les émissions obligataires de Becamex IDC, VNDirect avait précédemment indiqué que la pression liée aux échéances obligataires augmenterait en 2026 et 2028. Le montant total de la dette obligataire en cours arrivant à échéance serait d'environ 4 500 milliards de VND et 3 700 milliards de VND, respectivement.

Il convient de noter que Binh Duong Business and Development (TDC), filiale de Becamex IDC, a récemment rencontré des difficultés de trésorerie. L'entreprise a dû émettre 35 millions d'actions pour racheter une partie de l'émission obligataire TDC.BOND.700.2020. Cette émission obligataire avait été réalisée par TDC en 2020 afin de couvrir le versement des dividendes et des intérêts de retard à sa société mère, Becamex IDC.

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