Que contient le scénario pour tester l’endurance de l’économie russe ?

Une expérience a été récemment menée sur l' économie russe, dans laquelle le scénario de stress extrême a été défini comme une croissance zéro, un affaiblissement du rouble et une chute des revenus du pétrole et du gaz, a rapporté l'agence de presse allemande bne IntelliNews, citant les résultats de l'expérience publiés fin avril.

En conséquence, le scénario du pire établi par le ministère du Développement économique de la Fédération de Russie (MinEcon) pour 2024 prévoit une stagnation de la croissance du PIB et des revenus des ménages, le rouble oscillant autour de 100 roubles pour 1 dollar, tandis que le prix à l'exportation du pétrole brut du pays chute à 58,5 dollars le baril contre 64,5 dollars le baril en 2023.

Les conditions pour 2025 sont encore plus difficiles. Le ministère de l'Économie prévoit des indicateurs plus sombres : le PIB devrait augmenter de 0,2 %, le taux de change moyen devrait s'établir à 106,9 roubles pour un dollar et le prix du pétrole brut à seulement 51,8 dollars le baril.

Le scénario de test de résistance le plus sévère dresse un tableau qui contraste fortement avec le scénario de croissance de base du MinEcon pour cette année, qui est de 2,3 %.

La Banque centrale de Russie (CBR) prévoit une croissance de 2,2 % en 2024. Le ministère russe des Finances est encore plus optimiste, prédisant une répétition cette année de la croissance de 3,6 % réalisée par le géant eurasien en 2023.

Le Fonds monétaire international (FMI) a également récemment mis à jour ses prévisions de croissance de 1,1 % à 3,2 %, faisant de la Russie le pays à la croissance la plus rapide parmi les principales économies cette année.

Le ministre de l'Economie, Maxime Reshetnikov, a présenté fin avril un scénario de base plus optimiste, suggérant que la croissance du PIB s'améliorerait à 2,8 % en 2024. Cependant, même ces prévisions plus favorables suscitent des inquiétudes, car elles incluent une aggravation des perspectives d'inflation et un nouvel affaiblissement du rouble.

L'inflation, à 7,7 % en mars, reste un casse-tête pour la Russie malgré son taux directeur de 16 %. La gouverneure de la Banque centrale russe, Elvia Nabiullina, a maintenu ses taux inchangés la semaine dernière, invoquant des pressions inflationnistes persistantes.

Mme Nabiullina a également déclaré que les autorités s'attendent à ce que l'inflation revienne à 4% d'ici 2025. L'accélération de l'inflation, ainsi que d'autres facteurs tels que la pénurie de main-d'œuvre, obligeront les entreprises à augmenter les salaires pour attirer et retenir les employés, tandis que le marché n'aura pas suffisamment de biens et de services aux anciens prix.

Monde - Que se passe-t-il dans le scénario qui met à l'épreuve la résistance de l'économie russe ? — Les scénarios pour l’économie russe de 2024 à 2027 ont été définis par le ministère du Développement économique de la Fédération de Russie.

Quel que soit le scénario retenu par le MinEcon, y compris le scénario conservateur et le scénario de stress, les prévisions laissent entrevoir un ralentissement de la production et des exportations russes de pétrole et de gaz. Le scénario le plus stressant prévoit que les prix à l'exportation du pétrole russe pourraient chuter à 58,5 dollars le baril en 2024, puis à 51,8 dollars en 2025, soit une baisse significative par rapport au cours actuel du brut de l'Oural, qui s'élève à environ 79 dollars le baril.

Si ces prix plus bas des matières premières se matérialisent, la croissance du PIB devrait ralentir à 1,5 % cette année, puis tomber à 0,2 % en 2025, contre des prévisions plus fortes de 2,8 % et 2,3 % dans le scénario de référence.

Les prévisions de croissance de l'investissement et du revenu réel sont tout aussi sombres dans le scénario de test de résistance. L'investissement en capital fixe devrait augmenter de seulement 0,5 % cette année avant de reculer de 1,5 % l'an prochain. De plus, la croissance du revenu disponible, qui était de 5,4 % l'an dernier, devrait ralentir à 1,9 % cette année et à 0,9 % l'an prochain.

Les autorités russes prévoient également une forte dépréciation du rouble, s'attendant à ce qu'il dépasse la barre des 100 roubles et atteigne 106,9 roubles pour un dollar d'ici 2025, avec une nouvelle baisse potentielle à 120 roubles pour un dollar d'ici 2027.

Ces prévisions mettent en évidence les défis économiques importants auxquels la Russie pourrait être confrontée en cas de conditions externes et internes difficiles, comme le souligne le scénario de test de résistance .

Minh Duc (selon bne IntelliNews)

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