D'après les observations sur le marché de l'or national, après une hausse de 800 000 VND/once à l'achat et de 600 000 VND/once à la vente le 6 mai, le prix de l'or SJC de la Saigon Jewelry Company a ouvert le matin du 7 mai avec une nouvelle augmentation de 1 million de VND/once, s'établissant actuellement entre 85,3 et 87,52 millions de VND/once (achat-vente). Ce prix dépasse largement le record de 86,5 millions de VND atteint la veille après-midi.
Sur le marché mondial de l'or, le cours au comptant a clôturé la séance du 6 mai aux États-Unis en hausse de 22,2 dollars, à 2 324 dollars l'once. Le matin du 7 mai, lors de la séance asiatique, le cours de l'or a inversé sa tendance, reculant légèrement de 1,6 dollar pour s'établir aux alentours de 2 323 dollars l'once.
Les banques centrales achètent activement davantage d'or.
Le rapport du World Gold Council sur les tendances de la demande d'or au premier trimestre 2024 indique que la demande mondiale totale d'or (y compris les achats de gré à gré) a augmenté de 3 % sur un an pour atteindre 1 238 tonnes, soit la plus forte hausse enregistrée au premier trimestre depuis 2016. Hors marché de gré à gré, la demande d'or a diminué de 5 % au premier trimestre par rapport à la même période en 2023, pour s'établir à 1 102 tonnes. Le Vietnam a enregistré une hausse de 12 % de la demande d'investissement en lingots et pièces d'or, tandis que la demande totale des consommateurs a progressé de 6 % sur un an en 2023.
Les importants investissements dans l'or sur le marché de gré à gré, les achats continus des banques centrales et l'augmentation des achats d'or par les clients asiatiques ont poussé le prix moyen trimestriel de l'or à un niveau record de 2 070 dollars l'once, soit 10 % de plus que pendant la même période l'an dernier et 5 % de plus que pendant la même période du trimestre précédent.
Les banques centrales ont massivement acheté de l'or, ajoutant 290 tonnes à leurs réserves au premier trimestre. Ces achats continus et à grande échelle par les principales banques soulignent l'importance de l'or dans les portefeuilles de réserves internationaux, dans un contexte de marchés volatils et de risques croissants.
Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie -Pacifique (hors Chine) et directeur des banques centrales mondiales au sein du Conseil mondial de l'or, a déclaré : « La dépréciation monétaire est un phénomène récurrent sur les marchés de l'ASEAN, et nous suivons de près l'évolution de la demande d'or. Cela alimente la demande d'or en tant que valeur refuge et attire les investisseurs en quête des meilleurs rendements possibles en fonction des cours locaux de l'or. »
Les capitaux ont continué de se retirer des fonds négociés en bourse (ETF) aurifères, principalement en provenance d'Amérique du Nord et d'Europe, les avoirs mondiaux en ETF diminuant de 114 tonnes. Cette baisse a toutefois été partiellement compensée par des entrées de capitaux dans les produits cotés en Asie. La Chine a largement contribué à cette hausse, portée par un regain d'intérêt des investisseurs pour l'or, dans un contexte d'affaiblissement de sa monnaie et de performances décevantes de son marché boursier national.
Par ailleurs, la demande d'or dans le secteur technologique a progressé de 10 % sur un an grâce à l'essor de l'IA dans l'électronique.
Du côté de l'offre, la production minière d'or a progressé de 4 % sur un an pour atteindre 893 tonnes, un record pour un premier trimestre. L'or recyclé a également atteint son plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2020, enregistrant une hausse de 12 % sur un an à 351 tonnes, certains investisseurs ayant perçu les prix élevés comme une opportunité de profit.
La demande d'investissement en lingots d'or au Vietnam est en forte croissance.
Selon le Conseil mondial de l'or, la demande de lingots et de pièces d'or au Vietnam a enregistré sa plus forte croissance au premier trimestre depuis 2015. Les investisseurs locaux ont été attirés par la flambée des prix de l'or au premier trimestre, notamment face à la hausse des prix de l'énergie – qui devrait alimenter l'inflation – et à la dépréciation de la monnaie locale par rapport au dollar américain. La prime sur les lingots d'or a atteint un niveau record de 650 dollars l'once.
« Pour remédier à cette situation, le gouvernement vietnamien a assoupli les restrictions d'approvisionnement et la Banque d'État du Vietnam prévoit de poursuivre les ventes aux enchères de lingots d'or sur le marché jusqu'à la fin du mois d'avril », indique le rapport.
La demande mondiale de bijoux en or est restée stable malgré des prix records, ne reculant que de 2 % sur un an. Au Vietnam, en Thaïlande et en Indonésie, la demande a connu des baisses similaires au premier trimestre, de l'ordre de 10 à 12 %, la flambée des prix de l'or en fin de trimestre ayant limité la demande en mars.
« La demande de bijoux en or au Vietnam a enregistré au premier trimestre son cinquième recul consécutif, chutant de plus de 10 % pour atteindre 4 tonnes, soit la plus faible demande pour un premier trimestre depuis 2015. Malgré une forte hausse de la demande en février lors du Nouvel An lunaire et de la fête du Dieu de la Richesse, la demande de bijoux en or est restée fortement influencée par les prix élevés de l'or », a ajouté M. Shaokai Fan.
Par ailleurs, selon Louise Street, analyste de marché senior au World Gold Council : « Les cours de l’or ont atteint des sommets historiques depuis mars, malgré des facteurs défavorables habituels tels qu’un dollar américain fort et des taux d’intérêt qui montrent des signes de hausse croissante. »
Plusieurs facteurs ont contribué à la récente flambée des cours de l'or, notamment l'accroissement des risques géopolitiques et l'instabilité macroéconomique persistante, qui alimentent la demande d'or en tant que valeur refuge. Par ailleurs, les achats massifs et continus d'or par les banques centrales, les investissements importants sur le marché de gré à gré et les achats nets d'or sur le marché des produits dérivés ont également contribué à cette hausse.
« Il est intéressant de constater un changement de comportement des investisseurs entre l'Est et l'Ouest. Généralement, les investisseurs des marchés orientaux sont plus sensibles aux prix et attendent une baisse du cours de l'or avant d'acheter, tandis que les investisseurs occidentaux, auparavant attirés par la hausse des prix, ont tendance à acheter lorsque les prix sont élevés. Au premier trimestre, nous avons observé une inversion de ces rôles, la demande d'investissement sur des marchés comme la Chine et l'Inde ayant fortement augmenté suite à la flambée des prix de l'or », a déclaré Louise Street.
Par ailleurs, Louise Street a déclaré : « L’année 2024 devrait offrir des rendements sur les investissements en or supérieurs à nos prévisions initiales, compte tenu des performances récentes du métal jaune. Si les cours de l’or restent stables dans les prochains mois, certains acheteurs sensibles aux variations de prix reviendront sur le marché et les investisseurs continueront de se tourner vers l’or comme valeur refuge en attendant d’avoir des informations plus claires sur les baisses de taux d’intérêt et les résultats des élections. »
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