La demande d’or au Vietnam continue d’augmenter fortement, poussant les prix de l’or à des niveaux records.

Les banques centrales achètent activement davantage d’or.

Sur le marché intérieur de l'or, après avoir progressé de 800 000 VND/tael à l'achat et de 600 000 VND/tael à la vente le 6 mai, le cours de l'or SJC de la Saigon Jewelry Company a ouvert le 7 mai au matin et a continué de progresser d'un million de VND/tael, s'établissant actuellement entre 85,3 et 87,52 millions de VND/tael (achat-vente). Ce prix dépasse largement le record de 86,5 millions de VND établi l'après-midi précédent.

Sur le marché mondial de l'or, le cours spot de l'or a clôturé le 6 mai aux États-Unis en hausse de 22,2 dollars US à 2 324 dollars US l'once. Lors de la séance asiatique du 7 mai au matin, le cours de l'or a légèrement reculé de 1,6 dollar US à environ 2 323 dollars US l'once.

Les banques centrales achètent activement davantage d’or.

Français Le rapport sur les tendances de la demande d'or du World Gold Council pour le premier trimestre 2024 montre que la demande mondiale totale d'or (y compris les achats de gré à gré) a augmenté de 3 % en glissement annuel pour atteindre 1 238 tonnes au premier trimestre 2023, marquant la plus forte augmentation au premier trimestre depuis 2016. Hors marché de gré à gré, la demande d'or a diminué de 5 % pour atteindre 1 102 tonnes au premier trimestre 2023. Le Vietnam a enregistré une augmentation de 12 % de la demande d'investissement en lingots et pièces d'or, la demande totale des consommateurs ayant augmenté de 6 % en glissement annuel au premier trimestre 2023.

Les investissements importants dans l'or sur le marché de gré à gré, les achats continus des banques centrales et l'augmentation des achats d'or des clients asiatiques ont poussé le prix moyen trimestriel de l'or à un niveau record de 2 070 dollars l'once, soit une hausse de 10 % sur un an et de 5 % sur un trimestre.

Les banques centrales ont activement acheté de l'or, ajoutant 290 tonnes à leurs réserves au premier trimestre. Les achats continus et importants du secteur bancaire traditionnel soulignent l'importance de l'or dans les portefeuilles d'actifs de réserve internationaux dans un contexte de marchés volatils et de risques accrus.

« La dépréciation de la monnaie locale est un thème commun sur les marchés de l'ASEAN alors que nous suivons les aspects des tendances de la demande d'or , stimulant la demande d'or en tant que valeur refuge/réserve de richesse, ainsi qu'attirant les investisseurs avec les rendements les plus élevés sur les prix de l'or local », a déclaré Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie-Pacifique (hors Chine) et responsable des banques centrales mondiales au World Gold Council.

Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or ont continué d'enregistrer des sorties de capitaux, principalement en Amérique du Nord et en Europe. Les avoirs mondiaux en ETF ont diminué de 114 tonnes, mais cette baisse a été partiellement compensée par des entrées de capitaux dans les produits cotés en Asie. La Chine a largement contribué à cette hausse, les investisseurs étant revenus sur l'or face à l'affaiblissement de sa monnaie et à la sous-performance de son marché boursier national.

De plus, la demande d’or dans le secteur technologique a récupéré 10 % sur un an grâce au boom de l’IA dans le secteur de l’électronique.

Du côté de l'offre, la production minière d'or a augmenté de 4 % sur un an pour atteindre 893 tonnes en 2023, un record pour un premier trimestre. L'or recyclé a également atteint son plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2020, progressant de 12 % sur un an pour atteindre 351 tonnes, certains investisseurs voyant dans les prix élevés une bonne occasion de réaliser des profits.

La demande du Vietnam en matière d’investissement en lingots d’or connaît une forte croissance.

Selon le World Gold Council, la demande vietnamienne de lingots et de pièces d'or a enregistré sa plus forte croissance au premier trimestre depuis 2015. Les investisseurs nationaux ont été attirés par la forte hausse du prix de l'or au premier trimestre, notamment face à la hausse des prix de l'énergie – qui devrait alimenter l'inflation – et à la dépréciation de la monnaie locale par rapport au dollar américain. L'écart de prix des lingots d'or a atteint un niveau record de 650 dollars l'once.

« Pour faire face à cette situation, le gouvernement vietnamien a assoupli les restrictions d'approvisionnement et la Banque d'État prévoit de continuer à organiser des enchères pour vendre des lingots d'or au marché à la fin du mois d'avril », indique le rapport.

Giá vàng miếng SJC ngày 7/5 "bốc đầu" lên đỉnh 87,5 triệu đồng/lượng. — Le prix du lingot d'or SJC a « grimpé en flèche » le 7 mai pour atteindre un pic de 87,5 millions de VND/tael.

La demande mondiale de bijoux en or est restée stable malgré des prix record, ne reculant que de 2 % sur un an. Au Vietnam, en Thaïlande et en Indonésie, la demande de bijoux en or a enregistré des baisses similaires au premier trimestre, de 10 à 12 %, la flambée des prix de l'or en fin de trimestre ayant freiné la demande en mars.

« La demande de bijoux en or au Vietnam au premier trimestre a enregistré une cinquième baisse consécutive, en baisse de plus de 10 % à 4 tonnes, ce qui représente la demande la plus faible au premier trimestre depuis 2015. Malgré l'essor de la demande en février pendant le Nouvel An lunaire et la Journée du Dieu de la richesse, la demande de bijoux en or a encore été fortement influencée par le prix élevé de l'or », a ajouté M. Shaokai Fan.

Pendant ce temps, selon Louise Street, analyste principale du marché au World Gold Council : « Les prix de l’or ont atteint un niveau record depuis mars, malgré les vents contraires dominants d’un dollar américain élevé et de taux d’intérêt qui montrent des signes de « hausse ».

Plusieurs facteurs ont contribué à la récente flambée du prix de l'or, notamment la montée des risques géopolitiques et l'incertitude macroéconomique persistante, qui ont alimenté la demande d'or comme valeur refuge. De plus, les achats massifs et continus d'or par les banques centrales, les importants investissements de gré à gré et les achats nets d'or sur le marché des produits dérivés ont tous contribué à la hausse du prix de l'or.

« Il est intéressant d'observer une évolution du comportement des investisseurs entre l'Est et l'Ouest. Traditionnellement, les investisseurs sur les marchés orientaux sont plus sensibles aux prix, attendant la baisse des cours de l'or avant d'acheter, tandis que les investisseurs occidentaux sont traditionnellement attirés par la hausse des cours de l'or, ayant tendance à acheter lorsque les prix sont élevés. Au premier trimestre, nous avons constaté une inversion de ces rôles, la demande d'investissement sur des marchés comme la Chine et l'Inde ayant fortement augmenté sous l'effet de la flambée des prix de l'or », a déclaré Louise Street.

« 2024 offrira des rendements supérieurs à ceux anticipés en début d'année au vu des performances récentes du métal jaune », a déclaré Louise Street. « Si le cours de l'or stagne dans les prochains mois, certains acheteurs sensibles aux prix reviendront sur le marché et les investisseurs continueront de rechercher l'or comme valeur refuge en attendant des éclaircissements sur les baisses de taux d'intérêt et les résultats des élections. »

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