L'élection de Donald Trump laisse entrevoir des évolutions positives à long terme pour le marché boursier vietnamien.

Selon Nhat Viet Securities (VFS), les principales politiques de Donald Trump auront un impact positif sur plusieurs secteurs au Vietnam et créeront des opportunités d'investissement potentielles à long terme.

Selon Nhat Viet Securities (VFS), les principales politiques de Donald Trump auront un impact positif sur plusieurs secteurs au Vietnam et créeront des opportunités d'investissement potentielles à long terme.

Après son élection, Donald Trump devrait mettre en œuvre des mesures telles que la réduction des impôts pour les entreprises, l'instauration d'une taxe de 10 à 20 % sur les importations, et de 60 % sur les produits chinois. Par ailleurs, M. Trump a exercé des pressions sur la Réserve fédérale américaine (Fed) afin de maintenir des taux d'intérêt bas, facilitant ainsi l'accès au crédit pour les entreprises. On peut donc affirmer que la politique du président Donald Trump vise à dynamiser l' économie nationale.

Ces politiques ne transforment pas fondamentalement l'économie vietnamienne, mais ont néanmoins des répercussions. Concernant les exportations, la hausse des droits d'importation à 10-20 % renchérira les produits vietnamiens, réduisant ainsi leur compétitivité face aux produits américains. Cependant, même si les États-Unis imposaient une taxe de 60 % sur les produits chinois, le Vietnam conserverait une marge de progression sur son marché, car les données montrent que la consommation aux États-Unis poursuit sa reprise.

Concernant les flux d'IDE, l'application de politiques fiscales strictes ciblant la Chine accélérera la délocalisation de la production hors de ce pays. Le Vietnam demeure une destination privilégiée pour les IDE grâce à la stabilité de son économie, à l'abondance de sa main-d'œuvre et à ses faibles coûts. Cependant, les politiques de croissance économique intérieure risquent d'alimenter l'inflation et d'affecter la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le dong vietnamien pourrait ainsi se déprécier, réduisant la marge de manœuvre de la Banque d'État en matière d'assouplissement de sa politique monétaire.

Les investissements directs étrangers au Vietnam ont eu tendance à augmenter durant le premier mandat de M. Trump. (Source : synthèse VFS)

Le marché boursier est un baromètre de l'économie. Par conséquent, si les politiques de Donald Trump n'ont pas d'impact majeur sur l'économie vietnamienne, l'indice VN-Index devrait fluctuer positivement, dans le même sens que le marché boursier américain. Les données historiques montrent que l'indice S&P 500 a progressé en moyenne de 11,28 % lors des années d'élection présidentielle. De même, l'indice VN-Index a également progressé en moyenne de 11,9 % dans les six mois suivant l'élection présidentielle de 2004 à nos jours.

VFS estime que l'élection de M. Trump pourrait engendrer d'importantes fluctuations sur le marché boursier vietnamien, compte tenu du caractère souvent imprévisible de sa politique. Toutefois, à long terme, le marché devrait évoluer positivement grâce à la stabilité de la conjoncture macroéconomique.

Le secteur de l'immobilier industriel bénéficiera grandement des nouvelles politiques, car la délocalisation de la production hors de Chine stimulera les prix et la demande de location de terrains dans les parcs industriels, notamment dans le sud du pays. Au troisième trimestre, de nombreuses entreprises, telles que IDC, KBC, LHG et SIP, ont enregistré des résultats positifs. VFS prévoit que cette délocalisation entraînera une hausse des loyers d'environ 10 % d'ici 2028, ce qui aura un impact positif à long terme sur les résultats de ce secteur. Les entreprises disposant d'importantes réserves foncières pourront tirer parti de cette évolution. Parmi les valeurs prometteuses, on peut citer IDC, SZC et BCM, qui ont le potentiel de poursuivre leur expansion et de diversifier leurs services industriels.

Superficie restante disponible à la location pour certaines entreprises du secteur immobilier et des parcs industriels (Source : synthèse VFS)

L'industrie textile vietnamienne à l'exportation présente encore un fort potentiel de croissance, car il s'agit d'un secteur à forte intensité de main-d'œuvre difficilement remplaçable sur le marché intérieur. Les principaux marchés d'exportation du Vietnam sont les États-Unis et l'Union européenne. Dans un contexte de reprise de la consommation américaine et de baisse de la compétitivité chinoise due à sa politique fiscale, l'industrie textile anticipe une augmentation de sa production et de ses prix de vente aux États-Unis. Parmi les entreprises à fort potentiel figurent TCM et TNG, dont les commandes sont déjà honorées en 2024, ce qui leur permettra de finaliser leurs plans d'affaires cette année.

De nombreuses entreprises du secteur textile et de l'habillement ont enregistré une croissance positive de leurs bénéfices après impôts au troisième trimestre et après neuf mois de 2024. (Source : Synthèse VFS)

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Source : https://baodautu.vn/ong-donald-trump-dac-cu-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-ky-vong-dien-bien-tich-cuc-trong-dai-han-d230841.html