誰が利益を得るのか?
6月15日、国内コーヒー価格報告システムによると、中部高原各省ではコーヒー価格が1kgあたり100～200ドン上昇を続け、概ね64,000～65,000ドン/kg程度となった。先週は平均3,600ドン/kg上昇したと記録されている。中部高原で最も価格が高いダクノン地域では、平均価格が65,200ドン/kgまで上昇した。
6月8日、米国海洋大気庁（NOAA）が「エルニーニョ現象の発生」に関する情報を発表したことを受け、既に高値圏にあった世界市場のロブスタコーヒー価格は、ここ数日で1トンあたり10～12米ドル上昇を続けています。現在、ロンドン（英国）とニューヨーク（米国）の2つの取引所における7月限ロブスタコーヒー先物価格は1トンあたり2,725～2,728米ドルで、年初来比46%上昇し、史上最高値を記録しています。世界の報道機関はアナリストの発言を引用し、コーヒーの供給不足が価格上昇の要因であると報じています。加えて、悪天候、長引く猛暑、干ばつといった情報により供給がさらに逼迫し、価格が継続的に上昇しています。
コーヒーの価格は記録的な高値となっている。
実際、クロンノー郡（ダクノン）では、ガータン貿易有限会社のグエン・ダック・ダット取締役が次のように語った。「コーヒーの価格は1kgあたり65,000～66,000ドンという安さではなく、ホーチミン市には1kgあたり70,000ドンで買い付ける大企業もあるのです。」ダット氏は、「ここの農家にはもう売る作物がない」と断言した。
「コーヒーの収穫は約1ヶ月前に終わりました。当時、コーヒーの価格は1kgあたり48,000～49,000ドンから51,000ドンに高騰し、人々はその価格に満足して倉庫の在庫をすべて売りさばきました。しかし、5月の最後の10日間だけで価格は10,000ドン上昇し、1kgあたり61,000～62,000ドンにまで跳ね上がり、コーヒー生産者やトレーダーの想像をはるかに超える事態となりました。現在、中部高地産のコーヒーはすべて収穫され、ドンナイ省とビンズオン省の大物や外資系企業の倉庫に保管されています。人々は今、次の収穫も引き続き高値で売れるよう願いながら、農園の手入れに気を取られているだけです」とダット氏は語った。
買い手はいるので売ります。
上記の市場動向の理由は、コーヒー業界内外を問わず多くの人々が疑問を抱いている点です。近年、ロブスタコーヒーの価格が急騰しているのは、コーヒーの供給不足が原因であるとの意見が多く聞かれます。また、経済状況が厳しい中でアラビカコーヒーの価格が高騰しているため、世界中の消費者がより安価なロブスタコーヒーに切り替えざるを得ない状況にあることも理由の一つです。さらに、エルニーニョ現象の影響も挙げられます。これらの理由から、エルニーニョ現象が続く限り、コーヒー、特にロブスタコーヒー（ベトナムが世界最大の供給国）の価格は高止まりすると考える人が多くいます。
しかし、こうした議論はコーヒー業界の多くの人々を納得させていない。ダット氏は、地元企業として多くの点で不安を抱えていると認めつつも、自身の経験と理解に基づくと、現在の価格は非現実的だと指摘する。「これは世界市場の大物たちのゲームなのです」とダット氏はコメントした。
コーヒー市場専門家のグエン・クアン・ビン氏は次のように分析しています。「最近、国内外でロブスタコーヒーの価格はまるで暴れ馬のように高騰しています。供給不足、悪天候、コーヒー中毒者によるより安価な製品への需要などが理由だと多くの人が言っていますが、これは価格高騰の氷山の一角に過ぎません。コーヒーを世界の商品市場、特に金融市場の文脈で捉えると、他にも興味深い側面が見えてきます。例えば、ブラジルなどのコーヒー輸出国では、現在の運営金利は13.75%で、インフレ率の2～3倍に上ります。一方、EUや米国などの輸入国では、以前は0%だった金利が現在3～4%に上昇し、さらに銀行の融資が引き締められたため、輸入業者は金利に「窒息」させられています。」
「輸出品購入のための信用取引はもはや普及していません。商業品取引のリスクは高まっています。商業品が売れないのは、資本不足、つまり仕入れ活動のための資金不足が原因で、市場での品不足につながっています。品物が不足するほど、価格は上昇します。その結果、輸出市場と先物取引所におけるロブスタコーヒーの価格は、継続的に新たな高値を更新しています。世界市場の動向は、金融投資ファンドがロブスタ取引所を安全資産の逃避先として選択していることを示しています。金取引所や証券取引所での清算売却により、回収された資金はロブスタ取引所に流入しています。そのため、取引所における空売り契約の数量も近年ピークに達しています」と、グエン・クアン・ビン氏は予測しました。
この観点から、ビン氏は次のように提言する。「価格は上昇しているものの、店頭には商品がなく、特にロンドンの店頭では買い手が非常に少ない。したがって、ベトナムの企業にとって、現在の価格は非常に有利であり、買い手がいるのであれば売却すべきだ。なぜなら、まず第一に、財政状況が厳しいことに加え、原油価格の上昇に伴い物流コストが上昇する可能性があり、それがコーヒー価格に悪影響を及ぼすからだ。」
コーヒー輸出は力強く変化している
5月のベトナムのコーヒー輸出量は149,667トンに達し、輸出額は約3億8,500万米ドルに達しました。5月のコーヒー輸出価格は、過去7ヶ月間で最高値となる平均2,570米ドル/トンに達し、前月比5.5%増、前年同期比12.8%増となりました。この価格は、2022年10月に記録した最高値2,591米ドル/トンにほぼ匹敵する水準となりました。
税関総局によると、今年最初の5ヶ月間のベトナムのコーヒー輸出量は86万6,121トン、輸出額は20億米ドルを超え、前年同期比で数量3.9%、金額0.4%の減少となった。一方、今年最初の5ヶ月間のコーヒー輸出価格は3.6%上昇し、平均1トンあたり2,323米ドルとなった。
ベトナムのコーヒー栽培面積は、近年、農業部門の統計よりも大幅に減少しています。これは、コーヒーが近年、ドリアン、パッションフルーツ、アボカドなどの他の果樹との競争力を失っているためです。さらに、焙煎・粉砕したコーヒーを国内流通・流通向けに加工する動きが急増したため、伝統的な形態で輸出されるコーヒーの生産量も大幅に減少しました。海外に輸出される高品質なコーヒー製品も数多くあります。現在、これらのコーヒー品種の輸出価格は非常に高く、国際取引所の定価よりもはるかに高い水準となっています。
専門家グエン・クアン・ビン
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