世界の金価格は予測不能な高騰を続けている

10月末の記録的な1オンス当たり2,800ドル近くまではまだ戻っていないものの、先週の金価格は、一時的な値下がりの後、1オンス当たり2,700ドル近くまで上昇し、かなり高い水準となった。

金の延べ棒はドイツの施設に保管されています。

ピークを特定するのは難しい

具体的には、CNBCによると、金地金の価格は1週間で5.7%以上上昇しました。この上昇率は、2023年3月に米国で発生した金融危機の波が世界市場を揺るがし、投資家が金などの安全資産を求めるようになった時の上昇率にほぼ次ぐものです。

今回の金価格上昇は、不安定性の高まりに起因する。CNBCは、米国の金融コンサルティング会社アリージャンス・ゴールドのCEO、アレックス・エブカリアン氏の発言を引用し、「ウクライナ紛争の激化は拡大しているようだ。戦争のリスクが高まるにつれて、短期的な安全資産としての魅力が高まっている」と説明した。これが、最近の金価格上昇の重要な要因と考えられている。

それだけでなく、金価格が今後も上昇し続けるという事実は、多くのオブザーバー、投資家、アナリストの間でコンセンサスとなっています。最近、ゴールドマン・サックス（米国）は、金価格は今後も上昇を続け、2025年には1オンスあたり3,000米ドルを超える記録を更新する可能性があると予測しました。それだけでなく、アナリストたちは、来年の金価格の最高値は1オンスあたり3,000米ドルではないかもしれないという疑問も提起しています。ブルームバーグは、一部のアナリストが近い将来、金価格が1オンスあたり3,150米ドルに達する可能性があると述べていることを引用しています。

市場の需給の観点から見ると、金価格が上昇する可能性がある理由の1つは、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げたときの周期的な増加を伴う、中央銀行からの需要の高まりによるものです。

不安定さが金価格を高騰させる

今のところ、FRBが12月に再び利下げを行う可能性は低いため、金価格の上昇は停滞する可能性があります。ANZ銀行の新たな分析によると、「FRBによる12月の利下げが一時停止すれば金価格の上昇は止まる可能性があるが、緩和的な金融サイクル、マクロ経済および地政学的な不確実性、そして健全な実物需要が、金市場のセンチメントをポジティブなまま維持するだろう」とのことです。

金価格の上昇を引き起こす主な要因として、 経済と政治の不安定化が挙げられます。まず、ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに復帰し、米中貿易摩擦が激化するとの見通しです。トランプ氏は、中国からの輸入品に対する税率を60%に引き上げることを躊躇なく表明しています。さらに、米国との貿易黒字が大きい多くの国々も、トランプ氏の次期政権下ではワシントンによる増税の対象となる可能性があります。そのため、ロイター通信は金融コンサルティング会社の代表者の見解を引用し、次期大統領ドナルド・トランプ氏が提案する増税率は、世界市場に大きな変動をもたらすと予測しています。

米国との緊張関係により、中国は外貨準備の増強を迫られていますが、米ドルへの依存度を抑えるため、金が選択肢の一つとなっています。中国だけでなく、インドをはじめとする多くのBRICS諸国も、相互通貨建ての貿易拡大を目指しています。その結果、BRICS諸国の準備資産バスケットから米ドルが徐々に離れつつあります。実際、BRICS諸国、特に中国とインドは、長年にわたり高水準の金購入を維持しています。

それだけでなく、一部の国に対する西側諸国の制裁により、一部の中央銀行は米ドル準備金の保有に慎重になり、金の人気はさらに高まっています。

さらに、トランプ大統領はガザ地区に和平をもたらし、レバノンにおけるイスラエルとヒズボラの紛争を鎮静化すると宣言しましたが、これは中東情勢全体の緊張緩和を意味するものではありません。トランプ大統領による一部の要職への人事は、米国が対イラン制裁を強化し、おそらくテヘランの原油輸出を制限する可能性を示唆しています。これは、近い将来、エネルギー市場のリスクが高まることを意味します。これもまた、金価格の上昇につながる重要な要因です。

出典: https://thanhnien.vn/gia-vang-the-gioi-con-leo-thang-kho-luong-185241123210914243.htm