運輸投資家は財務状況に関する不正確な情報を懸念している

PPP 道路・高速道路プロジェクトに対する信用融資の性質に関する不正確な情報の出現により、多くの交通投資家に困難が生じています。

運輸投資家は財務状況に関する不正確な情報を懸念している

PPP 道路・高速道路プロジェクトに対する信用融資の性質に関する不正確な情報の出現により、多くの交通投資家に困難が生じています。

ハイヴァン道路トンネルはHHVによって運営・利用されています。

運輸省の統計によると、2016年から2020年にかけて、運輸インフラ開発への投資に対する資金需要は約1兆1000億ドンであるが、国家予算は約28％しか満たしていない。

こうした状況において、民間部門の資金は国家予算と負担を分担し、大規模で近代的な交通インフラプロジェクトの形成に貢献してきました。

具体的には、PPP方式で成功裏に実施された交通インフラプロジェクトには、ファップヴァン - カウジー高速道路（8兆4,750億ドン）、ヴァンドン - モンカイ高速道路（9兆1,000億ドン）、 バクザン- ランソン高速道路（12兆1,880億ドン）、ハロン - ヴァンドン高速道路（13兆ドン）、デオカ - コマ - クーモン - ハイヴァン2道路トンネルチェーン（21兆6,120億ドン）などがあり、特に地方、そして一般的には国全体の様相を変え、社会経済の発展を促進することに貢献しました。

しかし、上記のBOT事業のほとんどはPPP法の発効（2021年1月1日）前に国費の投入なしに実施されたため、通常総投資額の10～15％を占める規定の投資家自己資本に加えて、残りを信用融資から調達する必要がある。

デオカ運輸インフラ投資株式会社（HHV）のグエン・クアン・フイ総裁は、同社が投資するBOT運輸プロジェクトは、銀行資本を受け入れる前に、法的審査、投資家の能力、実現可能性、そしてプロジェクト効率の審査プロセスを経なければならないと述べた。プロジェクトに参加する自己資本は総投資額のわずか10～15%に過ぎないが、実際にはHHVの自己資本は総資産の24%にも達する。

近年、HHVが投資したプロジェクトは稼働を開始し、安定した収益を生み出し、毎年着実に成長しています。資金源、キャッシュフローは安定しており、負債の返済スケジュールもプロジェクトの資本回収費用の回収期間に合わせて調整されています。

したがって、融資と利息は、キャッシュフロー、生産、事業活動、そして株主の利益に影響を与えることなく、全額かつ期日通りに支払われます。この情報は、株主および潜在的投資家に公表されるプロジェクトの財務計画、融資契約、および目論見書に明記されています。

「交通インフラに投資する企業にとって、長期債務は非常に一般的な問題です。融資期間は10年から25年、あるいはプロジェクトの回収期間に応じてさらに長くなることもあります」とHHVの担当者は述べた。

しかし、最近では、HHVだけでなく多くの交通投資家も、PPPプロジェクトのための資金調達による融資の性質に関する不正確な情報に直面しており、企業のイメージ、評判、運営に損害を与えています。

HHVは現在、ベトナムにおける大規模かつ総合的な交通インフラプロジェクトへの投資を行っています。また、ホーチミン証券取引所に上場し、証券コードはHHVです。2024年9月30日現在、HHVは約18兆9,000億ベトナムドンの長期融資残高を計上しています。

これは、デオカトンネル群、クモントンネル、ハイヴァン2トンネル、バクザン・ランソントンネルなどのプロジェクトに投資するための融資です。融資の担保は、これらのプロジェクトで通行料を徴収する権利であり、現在、これらのプロジェクトはすべて稼働しており、安定したキャッシュフローで通行料を徴収し、毎年10～15％の着実な成長を遂げています。

HHVの代表者は、2019年から2023年までのHHVの生産と事業の実績は非常に良好で、2019年と比較して収益が4倍、税引き後利益が10倍に増加すると述べた。

HHVは2024年の最初の9か月累計で、連結売上高2兆2,980億ドン、税引後利益3,670億ドンを記録し、それぞれ前年同期比25.9%と18.8%増加した。

出典: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-giao-thong-lo-ngai-thong-tin-chua-dung-ve-tinh-hinh-tai-chinh-d229564.html