綱引きの傾向を続ける

1,240～1,250ポイント付近の蓄積チャネルの下限で株を買い、VN指数が1,290～1,300ポイントの蓄積チャネルの上限に触れた時点で利益を確定するという戦略は依然として有効である。

1,240～1,250ポイント付近の蓄積チャネルの下限で株を買い、VN指数が1,290～1,300ポイントの蓄積チャネルの上限に触れた時点で利益を確定するという戦略は依然として有効である。

VN指数は1,254ポイントで週を終え、0.17%の微上昇となりました。3つの取引所の平均取引額は1セッションあたり16兆VND強となり、前週比約20%減少しました。ブロック取引を除く市場の注文マッチング流動性は18.4%減少し、12兆3,810億VNDとなりました。10月全体の流動性は17兆7,640億VNDとなりました。

外国人投資家はVIB株（-5,400億VND）を中心に、7,800億VNDと大幅な純売りを記録した。

テクニカルチャートでは、VN指数は取引週を通して狭いレンジ内で変動し、10日移動平均線に相当する1,263ポイントのレジスタンスラインを突破するのに苦戦しました。先週の取引で指数を支えた勢いは、主に大型株、特に配当支払いに関する好材料のある一部の銀行株によるものでした。

MBSリサーチの専門家によると、来週の米国大統領選挙をめぐる裏付けとなる情報が不足し、新たな変数も出ていることから、市場は来週の取引でも横ばい傾向を維持する可能性が高い。また、指数が下値支持線（1,240±5ポイント）まで下落し、新たな買い圧力が誘発されるシナリオにも注意する必要がある。

為替レートへの圧力が急速に高まっていることを懸念するアグリセコ・リサーチの専門家は、これが株式市場に一定の影響を与え、投資家心理に影響を及ぼすとみており、10月に外国人投資家が再び大幅な売り越しに転じた一因にもなっている。為替レートの上昇は、特に輸入原材料に依存している企業や米ドル建ての外貨建てローンを抱える企業のコストにも影響を与えるだろう。為替レートは短期的に急上昇しているものの、FRB（連邦準備制度理事会）が利下げを開始したことで、この上昇は長くは続かない可能性がある。同時に、中央銀行が国債を再発行したことで、過去1週間で為替レートの上昇圧力は鈍化した。

今後の投資戦略について、アグリセコ・リサーチは、裏付けとなる情報が不足する中でVN指数が依然として狭い変動幅を維持している状況では、投資家は慎重な姿勢を維持し、市場トレンドが明確に確認されていない状況では短期取引やT+サーフィンを控えるべきだと評価した。第4四半期の拡張的財政政策と緩和的な金融政策によるプラス材料もあり、VN指数は中期的に上昇余地が依然として大きい。

買い待ちの観点では、投資家は魅力的なサポートゾーン（1240 +/- 5ポイント）への市場調整を利用して長期的に株式を蓄積し、VN30グループの大手企業、第4四半期にプラスの利益成長が見込まれ、2025年に明るい見通しがある企業の株式を優先すべきです。

さらに、積極的な投資家にとっては、銀行、証券、不動産などの流動性を引き付ける業界も、短期投資ポートフォリオへの追加として検討できる業界です。

VNDIRECT証券株式会社のマクロ・市場戦略部長、ディン・クアン・ヒン氏は、2024年第3四半期の事業見通しについて、バリュエーションに関して楽観的な見方を示しています。同四半期の売上高は総計で8.7%増、税引後利益は同18.7%増となり、上半期の成長率を上回りました。業績見通しが明るくなれば、市場バリュエーションはある程度改善し、投資家心理も支えられるでしょう。

同時に、ヒン氏は、FRBが利下げ路線を継続し、年末に向けて積極的なFDIと送金流入によって外貨供給が増加するため、第4四半期後半には為替レートへの圧力が緩和される可能性があると考えている。そのため、ヒン氏は1,240～1,250ポイントのレンジがVN指数の強力なサポートゾーンとなるとの見方を維持している。

長期投資家は、VN指数が前述のサポートゾーンに修正された場合、銀行、住宅不動産、輸出入グループ（繊維、水産物、木材製品）など、今年最後の2四半期に事業見通しが明るい株式グループを優先して、株式保有を増やすことを検討するかもしれない。

実際、ここ数カ月では、1,240～1,250ポイント付近の蓄積チャネルの下限で株を買い、VN指数が1,290～1,300ポイントの蓄積チャネルの上限に触れたときに利益を確定するという戦略は依然として有効です。

出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-4-811-tiep-dien-xu-huong-giang-co-d229087.html