英国のメディアと学者はベトナムの株式市場のアップグレードを好意的に評価している

写真のキャプション — 2025年10月8日のFinancial Times（英国）ウェブサイトの記事内容。

ロンドンのVNA特派員によると、フィナンシャル・タイムズ紙は、ベトナムが初めて指数プロバイダーによって新興市場の地位に引き上げられ、これにより国内株式市場に数十億ドルの投資を引き付ける可能性があると報じた。

世界有数の指数プロバイダーであるFTSEラッセルは、ベトナムを中国、インド、インドネシアを含む第二新興市場のリストに昇格させる決定において、ベトナムの取引決済の改善を強調した。同紙は、フロンティア市場から第二新興市場への昇格は、グローバルサプライチェーンの重要な一環となりつつあるベトナムにとって重要な時期に行われたと強調した。

フィナンシャル・タイムズ紙は、FTSEラッセルのアジア太平洋指数政策責任者であるワンミン・ドゥ氏の発言を引用し、今回の格上げはベトナムの資本市場にとって構造的にプラスの動きとなり、ベトナムのさらなる開放性、流動性の向上、機関投資家のより深い参加に向けた進歩を強化するものになると伝えた。

王立国際問題研究所チャタムハウスのアジアプログラムの研究員ビル・ヘイトン氏も、今回の格上げはベトナムにとって非常に意義深いものであり、国際経済国として認められるための一歩となると述べた。

フィナンシャル・タイムズによると、ベトナムは2018年からFTSEラッセルの格上げ対象銘柄リストに載っており、その資格を得るために一連の市場改革を実施してきた。ベトナムは外国人投資家の取引を容易にするために規制を大幅に緩和し、外国人保有制限の一部を撤廃した。ドナルド・トランプ米大統領による追加関税導入後の急落にもかかわらず、ホーチミン市株価指数は今年に入って35%上昇し、アジアで最も好調な市場の一つとなっている。格上げ発表後の10月8日の早朝取引では、指数は1.7%上昇した。

投資家は、米国大統領による関税導入後、ベトナム政府がより企業に優しい政策に転換したことが株式市場への信頼感を高めたと述べている。アジア・フロンティア・キャピタルのファンドマネージャー、ルチール・デサイ氏は、ベトナムは状況改善に真剣に取り組んでおり、実質的な改革を実施し、民間セクターへの重点化、インフラ整備と国内投資への支出拡大を行っていると述べた。

一方、ブリストル大学（英国）のホ・クオック・トゥアン准教授（PGS）は、ベトナムが中国、インド、インドネシア、フィリピンとともにFTSEラッセルによって初めて第二の新興株式市場にランク付けされたことは、ベトナム株式市場の歴史に新たなページを刻む歴史的な節目であると言えると語った。

ホー・クオック・トゥアン准教授は、FTSEラッセルがベトナムを「FTSE国別株式市場分類フレームワークにおける二次新興市場の地位に関するすべての基準を満たしている」と認定したことは非常に重要だと指摘した。トゥアン准教授は、FTSEラッセルのグローバル・ポリシー・ディレクターであるデビッド・ソル氏の言葉を引用し、ベトナム市場の格上げは重要な市場インフラ整備の真摯な実施を反映していると述べた。

ホー・クオック・トゥアン准教授は、FTSEラッセルがベトナムをフロンティア市場から第二新興市場へと再分類する決定を引用した。この再分類は2026年9月21日に発効する予定だが、2026年3月に中間レビューを受ける必要がある。これは、ベトナムがグローバル証券会社へのアクセス許可において「十分な進展」を遂げているかどうかを判断するためのものだ。しかし、トゥアン准教授は、十分な進展は必要であり、完璧さは格上げの必須基準ではないと指摘した。

彼はまた、市場基準の再評価のたびに、単に向上だけを考えるのではなく、主観的になりすぎて基準を見失い、新興市場からフロンティア市場へと格下げされる可能性にも注意を払うことが重要だと指摘した。格下げは多くの国で発生しており、中には先進市場から新興市場へと格下げされ、先進市場グループに戻るまでに数十年を要した国もあり、ギリシャはその直近の例である。

ホー・クオック・トゥアン准教授によると、今回の格上げは新たな長い道のりの第一歩に過ぎない。格上げは心理的な影響を及ぼし、外国人投資家による売り越し（年初来107兆ベトナムドン、39億米ドル相当）を部分的に相殺する可能性があるが、ベトナム株式市場の動向はすべて、主に国内資金からのキャッシュフローに依存することになるだろう。

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/truyen-thong-hoc-gia-anh-danh-gia-tich-cuc-ve-viec-viet-nam-duoc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20251008195625959.htm