国内資源のコストが高く、外国人投資家が多くのチャンスを見出していることから、外国投資資本が引き続き合併・買収の主な推進力となることが予想されます。
ベトナムのクリーンエネルギー需要に応えて、ネビュラ・エナジー（米国）の子会社であるG&P LNGは、 バリア・ブンタウ省のカイメップLNG港湾倉庫の株式49%を買収した。プロジェクトの投資家であるハイリン社が先週末にこれを確認した。 5億ドル相当のこの港湾倉庫は現在テスト中で、第3四半期から稼働する予定だ。
エネルギー業界の取引に先立ち、2月末、ベトナムの合併・買収（M&A）市場では、ホーム・クレジット・ベトナムの資本拠出の100%がタイの銀行に移転する事件が起きた。約8億6500万ドル相当のこの取引は来年上半期に完了すると予想されている。
年初におけるM&A市場における外国資本の積極性は、上位5件の取引も外国投資家によるものであった2023年の雰囲気を引き継いでいます。計画投資省のデータによれば、昨年、外国投資家による資本拠出、株式購入、資本拠出の取引は3,450件を超え、その額は85億ドルを超えた。この数字は2022年と比較して約66%増加しています。
本日のM&Aカンファレンスにおいて、RMIT大学の財務講師であるグエン・トゥアン・アン博士は、外国資本の主導的地位は維持されるだろうと予測した。 「外国人投資家が市場を支配するというのは、将来的に長期的な傾向になるだろう」と彼は語った。
外国資本の圧倒的な増加は、買い手と売り手双方のニーズから生まれています。 KPMGベトナムによれば、外国企業は強力かつ厳選された産業において、機会主義的な投資から長期戦略へと移行する兆候を見せている。さらに、ベトナムのサプライチェーンにおける有利な立場や人口規模も魅力的なポイントです。
「東南アジアに進出する投資家にとって、インドネシアとベトナムは二つの『目的地』です。中国から工場を移転する流れの中で、ベトナムは国境を接し、他国と多くの自由貿易協定（FTA）を締結していることから、有利な立場にあります」と、タエル・パートナーズ・ファンドのディレクター、フイン・ティ・ビン・ミン氏は述べた。
日本と中国の投資家はこれを利用している。 SMBCとVPBankの間で金融業界で数十億ドル規模の取引が成立した後、双日ベトナムは原材料販売業者のダイ・タン・ベト社も丸ごと買収した。
「過去5年間の円安は日本企業にとって海外投資の大きな動機となっており、ベトナムは安全な選択肢となっている」とトゥアン・アン氏は述べた。 KPMGベトナムのデータによると、2023年10月末現在、日本の投資家がベトナムに16億ドルを注ぎ込み、M&A市場をリードしている。
コンサルティング会社インベストプッシュを経営する弁護士ダオ・ティエン・フォン氏は、中国の投資家もベトナムの合併や買収に興味を持っていると述べた。彼らの好みは、米国とヨーロッパに注文可能なメーカーです。
「南部では、投資家は工場建設や環境・防火条件の遵守に時間を浪費することを避けるために、直接投資よりもM&Aを好む」とフォン氏は語った。
3月12日、消費財・流通業界におけるベトナム企業への資金需要喚起のためのM&A動向と投資戦略に関するワークショップで専門家らが議論。写真： LBC
売り手側も外国資本を優先します。経済学者のファム・チ・ラン氏は、外部のリソースを求めることはトレンドであり、一部の企業にとっては国内資本よりも実現可能であると述べた。 「国内の資本コストは依然として非常に高く、アクセスが困難です。さらに、企業はより多くの技術、経営スキル、そして市場機会を必要としており、外部資本の獲得も模索しています」とラン氏は述べた。
グエン・トゥアン・アン博士は、今後のM&A市場の動向を予測し、投資家は農業、食品、ヘルスケア、教育の分野で安定した長期的な製品戦略を持つ企業をターゲットにするだろうと述べた。
弁護士ダオ・ティエン・フォン氏は、外国資本を誘致している産業には流通業や新技術などがあると付け加えた。売り手は、環境、社会、ガバナンスの 3 つの基準を中心とした持続可能な開発戦略である ESG を実施している場合、有利になります。
しかし、フイン・ティ・ビン・ミン氏は、資本を必要とする企業は、専門の財務コンサルタントを雇って事業実績を検討し、3～5年戦略の策定を支援することを推奨しています。このサービス手数料は取引額の約 2% で、大規模な取引の場合よりも低くなります。彼女によれば、ファイナンシャル コンサルタントは企業の買い手を探す人々でもあるからです。 「適切なコンサルタントを選ぶことで、ビジネス情報が望ましくない購入者や競合他社の手に渡ることを防ぐことができます」と彼女は指摘します。
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