W ciągu ostatniego tygodnia rynek akcji pokazał wiele negatywnych sygnałów. Indeks VN spadł gwałtownie o 33 punkty. Komunikaty firm zajmujących się obrotem papierami wartościowymi wskazują na spadek zysków branży... Jakie są prognozy ekspertów dotyczące rynku akcji w tym tygodniu?
W zeszłym tygodniu indeks VN spadł o prawie 33 punkty.
Po słabym tygodniu handlowym indeks VN kontynuował trend spadkowy, tracąc prawie 33 punkty i spadając poniżej 1252,7 punktu. Dominowała presja sprzedaży, na rynku dominowały czerwone barwy, a napływ kapitału pozostał słaby.
Całkowita płynność rynku osiągnęła zaledwie 14 800 miliardów VND, z czego sam HOSE odpowiadał za 13 784 miliardów VND.
Akcje spółek z sektora nieruchomości o średniej kapitalizacji, takie jak PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE) itp., odnotowały wzrosty na poziomie 1-2%.
Sektory bankowy, stalowy i detaliczny nieoczekiwanie zmieniły kurs w obliczu niewielkiej presji rynkowej i korekt.
Na czele grupy akcji, które odnotowały negatywne skutki w ubiegłym tygodniu znalazły sięACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),…
Grupy akcji mające wpływ na indeks VN
Dominacja sprzedawców spowodowała gwałtowny spadek indeksu VN-Index w ubiegłym tygodniu (zdjęcie: SSI iBoard)
Grupę akcji o wynikach dodatnich, których wkład okazał się niewystarczający, aby stanowić barierę dla spadku, prowadziły: EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),…
Zagraniczni inwestorzy utrzymywali presję sprzedaży przez 11 kolejnych sesji na całym rynku, a łączna sprzedaż przekroczyła 400 miliardów VND. MSN doświadczyło najsilniejszej presji sprzedaży z wynikiem 242 miliardów VND, a następnie DGC, TCB (Techcombank, HOSE) i HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) z presją sprzedaży w przedziale 50-100 miliardów VND. Z kolei VPB (VPBank, HOSE) odnotowało aktywne zakupy z wynikiem 6,8 miliona jednostek, co przyczyniło się do wzrostu indeksu o 0,2 punktu procentowego w ostatnim dniu handlowym tygodnia.
Zyski w branży papierów wartościowych spadły drugi kwartał z rzędu.
Po silnym pierwszym kwartale, wyniki działalności w sektorze papierów wartościowych wykazywały oznaki stagnacji i spadku przez dwa kolejne kwartały. W trzecim kwartale całkowity zysk przed opodatkowaniem spółek papierów wartościowych wyniósł około 6900 mld VND, co stanowi równowartość analogicznego okresu w 2023 roku, ale jest o prawie 7% niższy niż w poprzednim drugim kwartale.
Był to również okres niekorzystnej zmienności na rynku akcji. Indeks VN wahał się gwałtownie wokół poziomu 1300 punktów, co negatywnie wpłynęło na nastroje inwestorów. Obroty w trzecim kwartale były słabe, a średnia wartość indeksu HOSE wyniosła mniej niż 15 000 mld VND na sesję, czyli o około 25% mniej niż w analogicznym okresie 2023 roku, a także w pierwszej połowie bieżącego roku.
Czynniki te znacząco wpłynęły na działalność handlową spółek papierów wartościowych na własny rachunek. Zarówno działalność maklerska, jak i handel na własny rachunek borykają się z trudnościami, co sprawia, że pożyczki są jedynym sposobem na generowanie zysków przez spółki papierów wartościowych.
W trzecim kwartale przychody odsetkowe z tytułu pożyczek i należności spółek papierów wartościowych szacuje się na 5800 mld VND, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku i prawie o 4% więcej niż w poprzednim kwartale. Oznacza to trzeci z rzędu kwartał wzrostu tego źródła przychodów w porównaniu z poprzednim kwartałem i jest rekordowo wysoki w historii.
Zyski branży papierów wartościowych w trzecim kwartale wyraźnie się różniły. Wiele spółek papierów wartościowych odnotowało spadek zysku przed opodatkowaniem o ponad 100 miliardów VND w porównaniu z drugim kwartałem. Dotyczyło to m.in. SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities, a zwłaszcza SHS Securities (SHS, HNX).
Z kolei spółki VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) i ACBS Securities odnotowały znaczący wzrost zysku przed opodatkowaniem w porównaniu z drugim kwartałem poprzedniego roku.
Dziesięć największych spółek papierów wartościowych o najwyższych zyskach w branży odnotowało w trzecim kwartale 2024 r. zysk przed opodatkowaniem przekraczający 200 mld VND. Tylko TCBS Securities osiągnęła zysk przekraczający 1 bilion VND, a zysk przed opodatkowaniem zbliżył się do 1100 mld VND; jednak zysk przed opodatkowaniem w trzecim kwartale również spadł w porównaniu z tym samym okresem w 2023 r. i poprzednim drugim kwartałem.
Straty koncentrowały się głównie w małych spółkach zajmujących się obrotem papierami wartościowymi. Najpoważniejsze konsekwencje poniosła spółka APG, która odnotowała stratę przed opodatkowaniem w wysokości prawie 150 miliardów VND.
Ogólnie rzecz biorąc, trzeci kwartał nie był zbyt korzystnym okresem dla spółek papierów wartościowych. Wszystkie oczekiwania wynikały z wysiłków rządu zmierzających do osiągnięcia celów wzrostu gospodarczego, wejścia w życie Okólnika 68, zezwalającego zagranicznym inwestorom na handel bez 100% depozytu zabezpieczającego itp.
„Brat pokonuje niezliczone przeszkody” pomaga Yeah1 osiągnąć potrójny przychód.
Według najnowszego raportu finansowego, Yeah1 Group Joint Stock Company (YEG, HOSE) osiągnęła przychody w wysokości ponad 345 miliardów VND w trzecim kwartale 2024 roku, co stanowi trzykrotny wzrost w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Jest to najwyższy poziom przychodów firmy od czwartego kwartału 2020 roku.
Według doniesień Yeah1 zainwestowało w program „Brother Overcoming a Thousand Obstacles” – wietnamską wersję popularnego chińskiego programu „Call Me by Fire” skierowaną do gwiazd powyżej 30. roku życia, emitowaną od końca czerwca.
„Starszy brat pokonał niezliczone przeszkody”, aby pomóc Yeah1 osiągnąć najwyższy przychód w ciągu ostatnich 4 lat (zdjęcie: Internet)
Dzięki ogromnej popularności, milionom wyświetleń, licznym występom będącym trendami na YouTubie i szerokim dyskusjom w mediach społecznościowych i na platformach medialnych, program przyciągnął dziesiątki sponsorów, z których największym jest Techcombank.
W rezultacie działalność związana z reklamą i doradztwem medialnym stanowiła ponad 89% całkowitych przychodów firmy, co pomogło temu segmentowi zwiększyć się 4,5-krotnie w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Yeah1 odnotowało zysk brutto w wysokości ponad 79 miliardów VND, co stanowi 3,6-krotny wzrost. Jest to również najwyższy zysk brutto firmy od IV kwartału 2018 roku.
Pomimo 2,5-krotnego wzrostu kosztów zarządzania firmą, wynikającego z ożywienia działalności operacyjnej, Yeah1 nadal osiągnął zysk netto w wysokości prawie 34,3 mld VND, czyli 10,7 razy więcej niż w III kw. 2023 r. To najwyższy poziom zysku od 2022 r.
W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku Yeah1 odnotowało ponad 629 miliardów VND przychodów, co stanowi wzrost około 2,5-krotny w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, a zyski sięgnęły prawie 55,8 miliarda VND, co stanowi wzrost 4,5-krotny. Tym samym firma zrealizowała prawie 79% swojego celu w zakresie przychodów i 86% zysku na ten rok.
Zapasy stali korzystają z polityki antydumpingowej.
Przez lata wietnamski przemysł stalowy zmagał się z wieloma poważnymi wyzwaniami: zmiennymi cenami surowców i presją ze strony taniej stali importowanej, zwłaszcza z Chin. Jednak przełom nastąpił, gdy Ministerstwo Przemysłu i Handlu podjęło decyzję o nałożeniu ceł antydumpingowych na produkty stalowe importowane z Chin i Korei Południowej.
MB Securities (MBS) stwierdziło, że środki te nie tylko pomogą ograniczyć nieuczciwą konkurencję ze strony taniej stali, ale także stworzą możliwości dla krajowych przedsiębiorstw stalowych, które będą mogły dokonać restrukturyzacji, odbudowy i rozwoju.
Nałożenie ceł wyrównawczych na stal walcowaną na gorąco (HRC) z Chin stworzyło znaczącą szansę dla krajowych przedsiębiorstw. Udział wietnamskich firm w rynku prawdopodobnie znacząco wzrośnie, ponieważ podaż taniej stali z Chin jest ograniczona. Pozwala to wietnamskim przedsiębiorstwom nie tylko zwiększyć produkcję, ale także poprawić marże zysku.
Jednakże Shinhan Securities podkreślił, że pomimo wielu pozytywnych perspektyw, branża nadal stoi przed poważnymi wyzwaniami, takimi jak zmienność cen materiałów wejściowych i ryzyko globalnej recesji gospodarczej.
Ogólnie rzecz biorąc, środki antydumpingowe są i będą kluczowym czynnikiem w przekształcaniu struktury wietnamskiego przemysłu stalowego. Przedsiębiorstwa z branży stalowej muszą nadal optymalizować koszty, zwiększać wydajność produkcji i rozszerzać rynki eksportowe, aby wykorzystać nowe możliwości.
Ocena i zalecenia
Według TPS Securities, akcje MBB (MBBank, HOSE) spółki Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) są rekomendowane do zakupu z ceną docelową 29 000 VND za akcję, oczekiwany jest wzrost o 18% od ceny zamknięcia z 25 października.
Ostatnie wyniki akcji MBB (Grafika: SSI iBoard)
Według TPS, w ciągu ostatnich pięciu lat strategia biznesowa MB Bank koncentrowała się na klientach indywidualnych. Do końca czerwca 2024 roku wartość depozytów krótkoterminowych klientów MBB osiągnęła 230 210 mld VND, co plasuje ją na drugim miejscu po bankach Wielkiej Czwórki.
Tymczasem depozyty na rachunkach bieżących MBB (CASA) w 2019 roku wyniosły zaledwie 92 352 mld VND, porównywalnie z depozytami TCB i tylko nieznacznie powyżej poziomu depozytów innych banków komercyjnych. Znaczna część tej znaczącej zmiany jest widoczna od czasu wdrożenia przez MBB transformacji cyfrowej w połowie 2019 roku.
Co więcej, dzięki dużej bazie indywidualnych klientów, marża zysku MB wynosi ponad 37%, co plasuje ją na szczycie branży. Na kolejnych miejscach znajdują się TCB i VPB, które również bardzo mocno angażują się w transformację cyfrową, osiągając odpowiednio 36% i 33% do końca czerwca 2024 r.
Można powiedzieć, że strategia biznesowa MB Banku, skupiająca się na klientach indywidualnych, nie tylko pomaga gromadzić duże kwoty depozytów, ale także zapewnia dobry wskaźnik CASA, zmniejszając presję na marżę odsetkową netto i umożliwiając lepszą politykę cenową i produkty kredytowe.
Według pana Vu Manh Minha, konsultanta ds. inwestycji w Mirae Asset Securities , rynek stoi w obliczu trudnych czynników krótkoterminowych: Rosnący kurs wymiany USD/VND skłonił Bank Państwowy Wietnamu do sprzedaży USD w celu ustabilizowania kursu wymiany i wycofania VND z rynku; w tym samym czasie Skarb Państwa skupuje USD, zwiększając krótkoterminową presję na płynność VND.
Niepokój budzi również aktywność zagranicznych inwestorów, którzy nie mają wyraźnego trendu, a ciągłe kupno i sprzedaż w krótkich okresach czasu oraz wyraźna dywergencja wpływają na niestabilność nastrojów inwestorów.
Indeks VN przechodzi przez „trudną” fazę, ale nadal istnieje wiele pozytywnych czynników leżących u jego podstaw.
To trudny okres dla inwestorów, ponieważ gospodarka światowa i wietnamska podążają różnymi ścieżkami i podlegają wielu nieprzewidywalnym wahaniom. Najważniejsze jednak, aby inwestorzy zachowali pozytywne nastawienie, skutecznie zarządzali ryzykiem i uważnie śledzili rozwój sytuacji na rynku.
W krótkim okresie inwestorzy powinni ograniczyć inwestycje w akcje wrażliwe na wahania kursów walutowych, zwłaszcza te z dużym udziałem długu w walutach obcych. Jednocześnie należy priorytetowo traktować akcje z obiecującymi perspektywami na koniec roku, takie jak nieruchomości i inwestycje publiczne, ponieważ sektory te bezpośrednio skorzystają z zatwierdzonych pakietów inwestycji publicznych na rok 2025.
Chociaż w krótkim okresie mogą wystąpić gwałtowne korekty, fundamenty rynku pozostają bardzo pozytywne w średnim terminie . Dlatego inwestorzy powinni skupić się na akumulacji akcji z długoterminowym potencjałem wzrostu, gdy ich ceny spadną do atrakcyjnych poziomów, takich jak sektor bankowy, nieruchomości i parki przemysłowe; powinni unikać pogoni za wzrostami i cierpliwie budować pozycje, kupując, gdy ceny odpowiednio się korygują, rozkładając zakupy na wiele pozycji.
KB Securities uważa, że sprzedający nadal dominują, a pozytywnym sygnałem jest fakt, że presja ze strony podaży o niskich cenach została lepiej kontrolowana, co eliminuje zjawisko spekulacyjnej sprzedaży i otwiera możliwości szybkiego odbicia. Jednak trend boczny nadal dominuje, reakcje na odbicie przy słabych poziomach wsparcia są zazwyczaj krótkotrwałe, a ryzyko spadku do silniejszych poziomów wsparcia utrzymuje się.
Vietcap Securities uważa, że brak presji zakupowej pogłębił spadek indeksu VN-Index w zeszłym tygodniu. Główna strefa wsparcia w tym tygodniu to 1240-1250 punktów. Poziom 1265 punktów stanowi opór dla rynku, gdzie powróci presja sprzedaży z zeszłego tygodnia. Jednak obecnie nie ma oznak osłabienia presji sprzedaży ani poprawy w popycie. Dlatego inwestorzy powinni poczekać na wyraźniejsze sygnały ze strony popytu przed podjęciem decyzji o zakupie.
Harmonogram wypłaty dywidendy w tym tygodniu
Według statystyk, dziewięć spółek sfinalizowało wypłaty dywidendy pomiędzy 21 a 25 października i wszystkie dziewięć spółek wypłaciło dywidendy w gotówce.
Najwyższa stawka wynosi 4%, najniższa 20%.
Harmonogram wypłaty dywidendy pieniężnej
*Dzień ustalenia prawa do dywidendy: Jest to dzień sesyjny, w którym nabywca, po uzyskaniu prawa własności do akcji, nie będzie już uprawniony do praw powiązanych, takich jak prawo do otrzymywania dywidendy lub prawo do subskrybowania nowo wyemitowanych akcji, ale nadal zachowa prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.
| Kod | Podłoga | Data ustalenia prawa do dywidendy | Dzień TH | Proporcja |
|---|---|---|---|---|
| GHC | WĄŻ GUMOWY | 1/11 | 22 listopada | 20% |
| TFC | HNX | 1/11 | 20 listopada | 12% |
| CLW | WĄŻ GUMOWY | 31 października | 25 listopada | 4% |
| wiele | UPCOM | 31 października | 14 listopada | 15% |
| BHA | UPCOM | 31 października | 12/11 | 6% |
| ABR | WĄŻ GUMOWY | 30 października | 21 listopada | 20% |
| DHT | HNX | 30 października | 29 listopada | 5% |
| BDW | UPCOM | 30 października | 20 listopada | 12% |
| XDH | UPCOM | 29 października | 8/11 | 8% |
* Opinie i zalecenia wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie poglądowy.
Źródło: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
Komentarz (0)