Dobra okazja do zakupu w strefie odbicia 1265 punktów indeksu VN

W zeszłym tygodniu rynek akcji wysłał wiele negatywnych sygnałów, indeks VN spadł gwałtownie o 33 punkty; komunikaty firm zajmujących się obrotem papierami wartościowymi pokazały, że zyski branży spadły... Co eksperci sądzą o rynku akcji w tym tygodniu?

W zeszłym tygodniu indeks VN spadł o prawie 33 punkty

Po tygodniu spadków indeks VN-Index kontynuował trend spadkowy, tracąc prawie 33 punkty i spadając poniżej progu 1252,7 punktu. Dominowała presja sprzedaży, a „czerwony” kolor rozprzestrzeniał się na rynku, podczas gdy przepływ gotówki na rynku pozostał słaby.

Całkowita płynność rynku osiągnęła zaledwie 14 800 miliardów VND, z czego sam próg HOSE wyniósł 13 784 miliardów VND.

Wśród spółek o średniej kapitalizacji działających na rynku nieruchomości wyróżniają się: PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),…, których udział wzrósł o 1-2%.

Grupy bankowe, stalowe i detaliczne nagle zareagowały na presję, co nieznacznie dostosowało rynek.

Na czele grupy akcji, które odczuły negatywne skutki ubiegłego tygodnia znalazły sięACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...

Grupa akcji wpływających na indeks VN

Dominowała strona sprzedająca, indeks VN-Index w zeszłym tygodniu notował ciągłe spadki (zdjęcie: SSI iBoard)

Grupa aktywnych akcji, które nie wniosły wystarczającego wkładu w stworzenie oporu dla spadku, na czele z EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...

Inwestorzy zagraniczni utrzymywali presję sprzedaży przez 11 kolejnych sesji na całym rynku, a łączna presja sprzedaży przekroczyła 400 mld VND. MSN znalazł się pod najsilniejszą presją sprzedaży z wynikiem 242 mld VND, a następnie DGC, TCB (Techcombank, HOSE) i HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) z presją sprzedaży na poziomie 50-100 mld VND. Z kolei VPB (VPBank, HOSE) został aktywnie kupiony z wynikiem 6,8 mln jednostek, co przyczyniło się do wzrostu indeksu o 0,2 punktu procentowego na koniec tygodnia.

Zyski branży papierów wartościowych spadają drugi kwartał z rzędu

Po pozytywnym pierwszym kwartale, sytuacja biznesowa w grupie papierów wartościowych wykazywała oznaki spowolnienia i spadku przez dwa kolejne kwartały. W trzecim kwartale całkowity zysk przed opodatkowaniem (PBT) grupy spółek papierów wartościowych (CTCK) osiągnął około 6900 mld VND, co odpowiada analogicznemu okresowi w 2023 roku, ale jest o prawie 7% niższy niż w poprzednim drugim kwartale.

Jest to również okres niekorzystnych wahań na rynku akcji. Indeks VN waha się silnie, utrzymując się na poziomie 1300 punktów, co wpływa na nastroje inwestorów. Transakcje w trzecim kwartale były słabe, a średnia wartość na HOSE wyniosła mniej niż 15 000 mld VND na sesję, czyli o około 25% mniej niż w analogicznym okresie 2023 roku, a także w pierwszej połowie tego roku.

Czynniki te mają istotny wpływ na działalność handlową firm papierów wartościowych. Zarówno brokerzy, jak i handel indywidualny borykają się z trudnościami, a udzielanie pożyczek stało się dla firm papierów wartościowych sposobem na oszczędzanie.

W trzecim kwartale odsetki od pożyczek i należności spółek papierów wartościowych oszacowano na 5,8 mld VND, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku i prawie 4% więcej niż w poprzednim kwartale. Jest to trzeci kwartał z rzędu, w którym przychody z tego źródła wzrosły w porównaniu z poprzednim kwartałem i jest to rekordowy poziom w historii.

Zyski branży papierów wartościowych w trzecim kwartale były wyraźnie zróżnicowane, wiele firm papierów wartościowych odnotowało spadek zysku przed opodatkowaniem o ponad 100 miliardów w porównaniu z drugim kwartałem, są to m.in.: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities i zwłaszcza SHS Securities (SHS, HNX).

Z kolei spółki VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) i ACBS Securities odnotowały znaczny wzrost zysku przed opodatkowaniem w porównaniu z poprzednim kwartałem 2.

10 najbardziej dochodowych spółek papierów wartościowych w branży odnotowało zysk przed opodatkowaniem przekraczający 200 mld VND w trzecim kwartale 2024 roku. Tylko TCBS Securities odnotowało zysk przekraczający bilion, a zysk przed opodatkowaniem wyniósł prawie 1100 mld VND. Jednak zysk przed opodatkowaniem w trzecim kwartale również spadł w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku i poprzednim drugim kwartałem.

Straty poniosły głównie małe firmy zajmujące się obrotem papierami wartościowymi. Najpoważniejszym przypadkiem była spółka APG, która odnotowała stratę zysku po opodatkowaniu w wysokości prawie 150 miliardów VND.

Ogólnie rzecz biorąc, trzeci kwartał nie był szczególnie korzystnym okresem dla spółek papierów wartościowych. Wszystkie oczekiwania zostały spełnione dzięki wysiłkom rządu w dążeniu do realizacji celów wzrostu gospodarczego. Wszedł w życie Okólnik nr 68, zezwalający zagranicznym inwestorom na handel bez 100% depozytu zabezpieczającego...

„Brat, który pokonał tysiąc przeszkód” pomaga Yeah1 potroić przychody

Według najnowszego raportu finansowego Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) osiągnęła przychody w wysokości ponad 345 miliardów VND w trzecim kwartale 2024 r., co stanowi wynik 3-krotnie wyższy niż w analogicznym okresie. Jest to rekordowy przychód od czwartego kwartału 2020 r. przedsiębiorstwa.

Wiadomo, że Yeah1 zainwestowało w program „Anh trai vu ngan cong gai” – wietnamską wersję słynnego programu „Call me by fire” z Chin, dla gwiazd powyżej 30. roku życia, emitowanego od końca czerwca.

„Brat, który pokonał tysiąc przeszkód” pomógł Yeah1 osiągnąć najwyższy przychód w ciągu ostatnich 4 lat (zdjęcie: Internet)

Dzięki milionom wyświetleń, wiele występów znalazło się w czołówce trendów na YouTube i było szeroko komentowanych w mediach społecznościowych i mediach społecznościowych. Program przyciągnął dziesiątki sponsorów, z których największym jest Techcombank.

Od tego czasu działalność związana z reklamą i doradztwem medialnym stanowiła ponad 89% całkowitych przychodów firmy, przyczyniając się do 4,5-krotnego wzrostu przychodów tego segmentu w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Yeah1 odnotował zysk brutto w wysokości ponad 79 miliardów VND, co stanowi wzrost 3,6-krotny. Jest to również najwyższy zysk brutto firmy od czwartego kwartału 2018 roku.

Chociaż koszty zarządzania przedsiębiorstwem wzrosły 2,5-krotnie w związku z ożywieniem gospodarczym, Yeah1 i tak osiągnął zysk po opodatkowaniu w wysokości prawie 34,3 mld VND, czyli 10,7-krotnie więcej niż w trzecim kwartale 2023 r. Jest to najwyższy zysk od 2022 r.

W ciągu pierwszych 9 miesięcy roku Yeah1 odnotowało ponad 629 miliardów VND przychodów, co stanowi wzrost około 2,5-krotny w porównaniu z analogicznym okresem, oraz zysk w wysokości prawie 55,8 miliarda VND, co stanowi wzrost 4,5-krotny. Tym samym firma zrealizowała prawie 79% przychodów i 86% zysku zaplanowanego na ten rok.

Zapasy stali korzystają z polityki antydumpingowej

W ostatnich latach wietnamski przemysł stalowy zmagał się z wieloma poważnymi wyzwaniami: silnymi wahaniami cen surowców i presją ze strony taniej stali importowanej, zwłaszcza z Chin. Jednak przełom nastąpił, gdy Ministerstwo Przemysłu i Handlu podjęło decyzję o nałożeniu podatku antydumpingowego (CBPG) na produkty stalowe importowane z Chin i Korei Południowej.

MB Securities (MBS) stwierdziło, że środki te nie tylko pomogą ograniczyć nieuczciwą konkurencję ze strony taniej stali, ale także stworzą możliwości dla krajowych przedsiębiorstw stalowych, które będą mogły dokonać restrukturyzacji, odbudowy i rozwoju.

Nałożenie ceł antydumpingowych na blachę gorącowalcowaną (HRC) z Chin stworzyło ogromną szansę dla krajowych przedsiębiorstw. Udział w rynku wietnamskich firm prawdopodobnie znacznie wzrośnie, gdy podaż taniej stali z Chin będzie ograniczona. To pomoże wietnamskim przedsiębiorstwom nie tylko zwiększyć produkcję, ale także poprawić marże zysku.

Jednakże Shinhan Securities podkreślił, że oprócz wielu pozytywnych perspektyw, branża nadal zmaga się z poważnymi wyzwaniami, takimi jak wahania cen materiałów wejściowych i ryzyko globalnej recesji gospodarczej.

Ogólnie rzecz biorąc, środki antydumpingowe są i nadal będą istotnym czynnikiem w przekształcaniu struktury wietnamskiego przemysłu stalowego. Przedsiębiorstwa stalowe muszą nadal optymalizować koszty, zwiększać moce produkcyjne i rozszerzać rynki eksportowe, aby wykorzystać nowe możliwości.

Komentarze i zalecenia

Według TPS Securities, akcje MBB (MBBank, HOSE) spółki Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) są rekomendowane do zakupu z ceną docelową 29 000 VND za akcję, przy oczekiwanym wzroście o 18% od ceny zamknięcia 25 października.

Najnowsze wydarzenia na rynku akcji MBB (zdjęcie: SSI iBoard)

Według TPS, w ciągu ostatnich 5 lat strategia biznesowa MB Banku koncentruje się na klientach indywidualnych. Na koniec czerwca 2024 roku wartość pozostałych depozytów nieterminowych klientów MBB osiągnęła 230 210 mld VND, co plasuje ją na drugim miejscu po Wielkiej Czwórce.

Tymczasem depozyty krótkoterminowe MBB (CASA) w 2019 roku osiągnęły zaledwie 92 352 mld VND, co stanowi równowartość depozytów TCB i jest nieznacznie wyższe niż w innych bankach komercyjnych. Większość tej znaczącej zmiany jest widoczna od czasu wdrożenia przez MBB transformacji cyfrowej w połowie 2019 roku.

Ponadto dzięki dużej liczbie klientów indywidualnych marża MB jest najniższa w branży i wynosi ponad 37%, a na kolejnych miejscach plasują się TCB i VPB, które również bardzo mocno rozwijają transformację cyfrową, osiągając odpowiednio 36% i 33% do końca czerwca 2024 r.

Można powiedzieć, że strategia biznesowa skoncentrowana na klientach indywidualnych nie tylko pomaga MB Bankowi zgromadzić dużą liczbę depozytów, ale także przyczynia się do uzyskania dobrego wskaźnika CASA, co z kolei przyczynia się do zmniejszenia presji na marżę odsetkową netto, a co za tym idzie, do wprowadzenia korzystniejszej polityki cenowej i lepszych produktów kredytowych.

Pan Vu Manh Minh, konsultant ds. inwestycji w Mirae Asset Securities , ocenił, że rynek stoi w obliczu dość trudnych czynników krótkoterminowych: Kurs wymiany USD/VND rośnie, co zmusza Bank Państwa do sprzedaży USD w celu ustabilizowania kursu wymiany i wycofania VND z rynku; w tym samym czasie Skarb Państwa dokonuje zakupów, zwiększając tym samym krótkoterminową presję na płynność VND.

Czynniki zewnętrzne również budzą obawy, gdy nie ma wyraźnego trendu, następuje ciągłe kupowanie i sprzedawanie w krótkim okresie czasu oraz występuje bardzo wyraźne zróżnicowanie. Powoduje to niestabilność w psychice inwestorów.

Indeks VN przechodzi przez „trudny” okres, ale nadal istnieje wiele pozytywnych czynników fundamentalnych.

To trudny okres dla inwestorów, ponieważ gospodarka światowa i wietnamska podążają różnymi ścieżkami i podlegają wielu nieprzewidywalnym wahaniom. Najważniejsze jednak, aby inwestorzy zachowali spokój, umiejętnie zarządzali ryzykiem i zawsze uważnie śledzili rozwój sytuacji na rynku.

W krótkim okresie inwestorzy powinni ograniczyć inwestycje w akcje wrażliwe na wahania kursów walutowych, zwłaszcza w akcje z dużym udziałem długu w walutach obcych. Jednocześnie należy priorytetowo traktować akcje z dobrymi wynikami pod koniec roku, takie jak nieruchomości i inwestycje publiczne, ponieważ są to branże, które bezpośrednio skorzystają na pakietach inwestycji publicznych zatwierdzonych na 2025 rok.

Chociaż w krótkim okresie mogą wystąpić silne korekty, fundamenty rynku są nadal bardzo pozytywne w średnim terminie . Dlatego inwestorzy powinni skupić się na strategii akumulacji akcji z długoterminowym potencjałem wzrostu, gdy cena akcji spada do atrakcyjnych przedziałów cenowych, takich jak Bankowość, Nieruchomości, Parki Przemysłowe. Nie należy kupować akcji w okresie wzmożonej aktywności rynkowej, lecz cierpliwie budować pozycję, kupując akcje, gdy cena odpowiednio się dostosuje, poprzez wielokrotne kupowanie.

KB Securities uważa, że ​​strona sprzedająca nadal dominuje, pozytywnym aspektem jest lepsza kontrola presji podaży wynikającej z niskiej ceny, brak panicznej wyprzedaży, co otwiera możliwości szybkiego odbicia. Jednak trend boczny jest dominujący, reakcje na odbicie w słabych strefach wsparcia często nie trwają długo, a ryzyko spadku do silniejszych stref wsparcia nadal istnieje.

Vietcap Securities skomentował, że brak siły nabywczej pogłębił spadek indeksu VN-Index w zeszłym tygodniu. Główna strefa wsparcia w tym tygodniu to 1240-1250 punktów. Próg 1265 punktów stanowi opór dla rynku, gdzie powróci wysoka presja sprzedaży z zeszłego tygodnia. Jednak obecnie nie ma oznak osłabienia presji sprzedaży ani poprawy po stronie kupujących. Dlatego inwestorzy powinni poczekać na wyraźniejszy sygnał ze strony popytu przed zakupem.

Harmonogram wypłaty dywidendy w tym tygodniu

Według statystyk 9 ​​przedsiębiorstw ma prawo do dywidendy w okresie od 21 do 25 października i wszystkie 9 przedsiębiorstw wypłaca dywidendę w gotówce.

Najwyższa stawka wynosi 4%, najniższa 20%.

Harmonogram wypłaty dywidendy pieniężnej

*Dzień ustalenia prawa do dywidendy: jest to dzień transakcji, w którym nabywca, po uzyskaniu prawa własności do akcji, nie będzie korzystał z praw z tym związanych, takich jak prawo do otrzymywania dywidendy, prawo do wykupu dodatkowo wyemitowanych akcji, lecz nadal będzie miał prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Kod	Podłoga	Dzień Edukacji Globalnej	Dzień TH	Proporcja
GHC	WĄŻ GUMOWY	1 listopada	22 listopada	20%
TFC	HNX	1 listopada	20 listopada	12%
CLW	WĄŻ GUMOWY	31 października	25 listopada	4%
PCC	UPCOM	31 października	14 listopada	15%
BHA	UPCOM	31 października	12 listopada	6%
ABR	WĄŻ GUMOWY	30 października	21 listopada	20%
DHT	HNX	30 października	29 listopada	5%
BDW	UPCOM	30 października	20 listopada	12%
XDH	UPCOM	29 października	8 listopada	8%

* Komentarze i zalecenia zawarte w artykule mają charakter wyłącznie poglądowy.

Źródło: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm