Dans leurs rapports financiers de la semaine dernière, les dirigeants des quatre principales entreprises technologiques mondiales ont averti les investisseurs que les coûts du capital continueraient d'augmenter, voire fortement.

Depuis l'apparition de ChatGPT fin 2022, les entreprises du monde entier se sont lancées dans une course effrénée pour acheter les rares puces d'IA haut de gamme et construire des centres de données géants afin de répondre à la demande.

Tous s'accordent à dire que des investissements massifs rendront les entreprises futures plus rentables que la vente actuelle de publicité numérique, de produits et de logiciels.

Lors d'une conférence téléphonique avec les investisseurs le 31 octobre, le PDG d'Amazon, Andy Jassy, ​​a qualifié l'IA d'« opportunité exceptionnellement importante, qui ne se présente qu'une fois par siècle ». L'entreprise prévoit de dépenser 75 milliards de dollars d'ici 2024 pour ne pas rater cette opportunité.

Microsoft Copilot Bloomberg
Les PC Microsoft Copilot+ sont en promotion chez Best Buy. Photo : Bloomberg

La veille, le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, s'était engagé à accroître les investissements dans l'IA de modélisation du langage à grande échelle, ainsi que dans d'autres projets futuristes qu'il considère comme essentiels à l'avenir de l'entreprise.

Les dépenses d'investissement de Meta pourraient atteindre 40 milliards de dollars cette année. Le budget d'investissement d'Alphabet, quant à lui, est supérieur aux estimations de Wall Street, et la directrice financière Anat Ashkenazi a indiqué que l'augmentation serait nettement plus importante l'année prochaine.

Apple s'est également engagée à investir dans l'IA, en lançant de nouveaux services comme Apple Intelligence, mais ses efforts restent modestes comparés à ceux de ses concurrents.

Les résultats des géants de la tech ont été mitigés la semaine dernière. Si Amazon et Alphabet ont bondi grâce à des bénéfices supérieurs aux attentes, principalement tirés par la croissance du cloud, Microsoft et Meta ont reculé.

Pour Microsoft, la raison de ce trimestre décevant n'était pas que les clients n'étaient pas disposés à payer pour les produits cloud et d'IA de l'entreprise, mais plutôt que celle-ci ne développait pas ses capacités assez rapidement.

Selon le PDG Satya Nadella, la demande croît très fortement, mais les centres de données ne peuvent pas être construits du jour au lendemain.

Le fabricant de Windows a dépensé 14,9 milliards de dollars au troisième trimestre, soit une hausse de 50 % par rapport à la même période en 2023. La directrice financière, Amy Hood, a déclaré que Microsoft allait tenter de résoudre le problème d'approvisionnement des centres de données.

Les analystes se montrent relativement optimistes quant à la résolution prochaine des problèmes d'approvisionnement des centres de données de l'entreprise. Ce problème a un impact limité sur la division cloud, tandis que les investissements – notamment une participation importante dans OpenAI – « jettent les bases d'un succès à long terme », ont écrit les analystes de JPMorgan dans un rapport récent.

Pourtant, les inquiétudes de Wall Street concernant ces dépenses excessives ne sont pas près de s'apaiser. La semaine dernière, Meta a annoncé une perte d'exploitation de 4,4 milliards de dollars pour Reality Labs, sa division qui fabrique des lunettes de réalité augmentée et d'autres dispositifs.

La société mère de Facebook investit également massivement pour que le modèle Llama puisse concurrencer Google et OpenAI.

Lors d'une réunion avec des analystes, Zuckerberg a affirmé que les investissements dans l'IA amélioreraient l'activité principale de l'entreprise : la vente de publicités sur Facebook et Instagram.

Les investisseurs restent néanmoins attentifs à tout signe de faiblesse dans le secteur publicitaire, en attendant que les ambitions plus vastes de Meta en matière d'IA portent leurs fruits.

L'action de Meta a progressé de 60 % cette année. Certains analystes estiment que le pari de Zuckerberg sera payant. « L'histoire lui donne raison », a écrit Moffett Nathanson dans un rapport, « et les investisseurs ont appris que la patience est une vertu. »

(Selon Bloomberg et CNBC)