Le marché boursier vietnamien avant la hausse spectaculaire

Le 9 décembre, lors du Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2025 organisé par le journal Finance and Investment, M. Bui Hoang Hai, vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, a déclaré que ces dernières années, le Vietnam avait mis en œuvre des mesures globales pour moderniser son infrastructure commerciale, améliorer la transparence et renforcer la qualité de son marché. De ce fait, le Vietnam est considéré comme l'un des marchés émergents les plus dynamiques, avec une levée de capitaux très active et une participation croissante des investisseurs nationaux et étrangers.

Au cours de l'année écoulée, nous avons également mené un examen approfondi des réglementations sectorielles pertinentes afin de garantir que le Vietnam demeure une destination attractive pour les capitaux internationaux. Parallèlement, les normes de gouvernance d'entreprise sont renforcées afin de répondre aux exigences de plus en plus strictes des investisseurs institutionnels mondiaux.

M. Bui Hoang Hai, vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, a partagé son point de vue lors du Forum vietnamien des fusions-acquisitions 2025. (Photo : Le Toan)

Pour 2026, M. Bui Hoang Hai estime que le marché boursier vietnamien entrera dans une nouvelle phase de développement.

Premièrement, bien que le Vietnam soit actuellement classé comme pays « frontière », nous sommes techniquement très proches de remplir les critères de reclassement. Plusieurs actions devraient être intégrées aux indices mondiaux. De fait, les investisseurs actifs ont déjà commencé à s'y préparer et nous constatons un intérêt croissant de la part des fonds internationaux.

Deuxièmement, compte tenu de l’évolution des taux d’intérêt mondiaux, et notamment de la possibilité d’ajustements de la politique de la Fed, nous prévoyons une amélioration significative des flux de capitaux vers les marchés émergents – y compris le Vietnam – en 2026.

Le gouvernement vietnamien a démontré sa détermination à revoir et à réformer tous les secteurs liés au marché afin de favoriser le développement. Plus précisément, les réformes réglementaires contribueront à rendre le processus d'introduction en bourse plus fluide, plus transparent et plus rapide.

De nouvelles réglementations juridiques (telles que le décret 155) ont facilité la participation des investisseurs étrangers au marché boursier vietnamien, notamment la suppression de l'obligation d'enregistrer un code de négociation pour les investisseurs indirects.

Concernant les plafonds de participation étrangère (PPE), il s'agit d'un sujet d'intérêt constant pour la communauté des investisseurs. L'objectif du gouvernement est de mobiliser toutes les ressources pour le développement économique. Par conséquent, la révision des PPE constitue une tâche majeure et urgente. Actuellement, le ministère des Finances , en collaboration avec la Commission des valeurs mobilières et les ministères et agences compétents, mène un examen approfondi de tous les secteurs afin de supprimer ou de réduire les PPE qui ne sont plus adaptés, en ne conservant que ceux qui sont véritablement nécessaires pour les secteurs présentant des caractéristiques ou une sensibilité particulières.

La Commission des valeurs mobilières et le ministère des Finances incitent les entreprises à revoir leurs activités déclarées afin de réduire celles dans lesquelles elles n'exercent pas encore d'activité. Globalement, ces efforts de réforme et de modernisation contribuent à faire du Vietnam un marché émergent.

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