2024年の世界経済は不確実性が予想される。困難と課題は依然として迫っており、ベトナムのような開放経済にとって大きな脅威となっている。
ベトナム経済研究所元所長のトラン・ディン・ティエン准教授は、歴史的に困難な2023年に経験したことを振り返り、ベトナムは今後も、困難を経済再生の機会に変え、貴重な機会を捉えるために適応する能力を促進し続けると確信している。
*2023年は、疫病、紛争、インフレ、サプライチェーンの混乱に直面した約4年後の歴史的困難な年と言われています...歴史はまた、困難が過ぎ去ったこと、過去のものであることも意味します。私たちはそれを理解できますか？
トラン・ディン・ティエン准教授：今後2024年までの世界経済は依然として不確実で、極めて予測不可能だと考えています。改善している要因もありますが、悪化や異常の兆候も見られます。これは今年だけでなく、中期的にも見られる傾向です。世界は失われた10年にあり、「逆風」に見舞われていると、世界銀行や多くの経済団体は評価しています。2022年には、経済は3つの逆風、すなわち高インフレ、悪化する金融環境（高金利）、そして中国経済の深刻な問題に直面することになるでしょう。当時は、ロシア・ウクライナ戦争も景気後退の一因となりました。中国が禁輸措置を解除した2023年には、中国は下降トレンドを克服し、回復するだろうと予想されていましたが、現実にはそうはなりませんでした。したがって、これまでのところ、これら3つの逆風は依然として存在していると私は評価しています。言うまでもなく、米国のインフレ率と金利は依然として上昇傾向を示しています。これは現在の中国経済の衰退よりもさらに危険だ。
ベトナムは開放度の高い経済として、2022年を通していくつかの明るい兆しがあり良い勢いを生み出しているものの、経済力はまだ強くないため、世界経済の悪化の兆候はベトナムに大きな影響を与えるでしょう。
しかし、どんな経済もマイナスの影響ばかりではありません。開放経済であるがゆえに、逆風の中にもチャンスが生まれます。例えば、 エネルギー価格の変動はベトナムにとって不利にもなり得ますが、同時にプラスにもなり得ます。ウクライナ・ロシア紛争や気候変動も、世界の食料問題に大きな影響を与えています。広い意味では、食料危機は災害でもあります。しかし、このような状況において、ベトナムの農業は世界の困難からの脱却を支え、同時にベトナム自身も恩恵を受けることができるのです。あるいは、世界の資本の流れが変化した際に、ベトナムには多くのチャンスが訪れるのです。
ファム・ミン・チン首相はドンタップ省を通るアンフー・カオラン高速道路プロジェクトの第1フェーズを視察した。
トラン・ゴック
*あなたがそのような信念を持つのに役立った根拠は何ですか?
まず、ベトナムは農業をはじめとする実務ニーズに即座に対応できる能力を備えています。ベトナムの農業は、他の国にはない強みを持っています。自然条件、地理、そして生産能力は、他の農業国と競争できるほど強力です。そのおかげで、ベトナムは世界の「災害」の影響を受けずに済むだけでなく、輸出を拡大することができます。これは、ベトナムが推進できる強みです。
二つ目は、ビジネスコミュニティの力量です。ベトナムの企業規模は、一般的にまだ小規模です。規模が小さいということは、もちろん弱点もありますが、迅速な対応力という強みがあります。これは、過去4年間、歴史上例を見ない危機に直面してきた中で、明確に実証されています。今こそ、企業がその迅速な対応力という強みを最大限に活用し、利益獲得の機会を捉えるだけでなく、成長し、新たな市場にアクセスし、世界からの信頼を獲得する時です。
第三に、ベトナムは好調です。多くの外国投資を誘致しています。なぜ彼らはベトナムに来るのでしょうか？彼らは単にベトナムで販売するためではなく、ベトナムが世界の需要を満たす上で彼らを支援する優位性を持っているからです。厳しい世界経済情勢の中で、彼らは機会を求めており、それが私たちにとっても機会を生み出しています。
これらは極めて貴重な機会であり、政府の運営政策と行動が年初以来の迅速かつ強力なものであれば、経済の機会を活かす能力はさらに高まることは言うまでもありません。
ベトナム経済研究所元所長、トラン・ディン・ティエン准教授
ゴック・タン
*先ほど特定したポリシー管理における「速い」要素と「強い」要素をさらに詳しく分析できますか?
振り返ってみると、2022年のベトナム経済は奇跡を起こしたと同時に、異例の事態も示しました。奇跡的なのは、世界が低成長に陥る中、ベトナムが依然として高成長を記録したことです。異例なのは、高成長でありながらインフレ率が低いことです。これは経済の基本原則に反しています。資金が供給されず、何年もインフレが起こらなければ、成長はどこから生まれるのでしょうか？
昨年末以降、政府はベトナムの経済構造に問題が生じていることを認識し始め、一連の緊急対策を打ち出してきました。最も顕著なのは、継続的な金利引き下げです。不良債権の深刻な圧力にもかかわらず、4回連続の金利引き下げはかつて経験したことがありません。同時に、公共投資の促進にも取り組んでいます。支出の進捗は期待どおりではありませんが、この抜本的なアプローチは、経済への資本注入経路を拡大するための努力を明確に示しています。これまでのところ、公共投資資金の支出率は前年同期比で増加しており、今後年末にかけてこの資金源が効果的であるとの確信が生まれています。
さらに、社債問題の扱い方も注目に値する。当初の出来事は業務に「衝撃」を与え、いくつかのオペレーションが市場を停滞させた。政令65号は公布され試験運用されたばかりだったが、不安定さが判明すると、直ちに政令08号を公布し、代替・修正した。この出来事を通して、私たちは政府の受容的な姿勢を目の当たりにした。間違いを恐れず、企業を救うために迅速に対応しようとする姿勢だ。それに加えて、財務省に対し減税、納税猶予、還付を要請した。
指令はあらゆる面で実施されています。政策措置は多くの画期的な成果をもたらし、財政上の利益だけでなく、経済を危機から脱却させ、地域を活性化させるという最優先事項を念頭に置いて実施されています。認識から行動への変化は、企業と経済に自信をもたらしました。
*しかし、明らかにビジネス界は依然として多くの困難に直面しています…このパラドックスをどう説明しますか?
もちろん、政策は発布されてもすぐに実行できるものではありません。ベトナムにおける政策実施のプロセスは、しばしば非常に長く、遅く、複雑で、時には矛盾を生じます。政策立案の観点からは、これは非常に良いことですが、実際には遅延や実施上の誤りを招きます。これは断固として解決しなければならない問題です。患者を「ゴールデンアワー」を過ぎても待たせれば、立ち直ることはできません。現在、多くのベトナム企業、特に不動産セクターは、「ゴールデンアワー」に近づきつつあります。問題は資本だけでなく、市場にも存在します。第一段階では、企業への資本放出に重点を置き、多くの施策は投入に重点を置いています。しかし、経済の基本原則は「つながり」です。投入は良いが、生産が悪ければ「死んでしまう」のです。今や誰も借り入れをしようとせず、銀行も市場への生産の見通しが立たないため、融資を渋ります。総需要に配慮せず、市場の最終段階までの計算を含めた連鎖について議論しなければ、必ず渋滞が生じるでしょう。
ベトナムの現状は、国家も企業も痛みの所在を知り、痛みに耐えるという方向性をとっている一方で、経済は足が痛むと頭が働かないような仕組みになっている。経済は相互に繋がった経絡のシステムであり、いかなる段階においても遮断することはできない。投入と産出を含む資源の移動経路はすべて開かれていなければならないという市場経済の原則を無視することは許されない。産出も資源である。商品が売れなければ、資源はどこから来るのだろうか？これは経営にとって重大な教訓である。
タンカンで輸出された米
ジア・ハン
南北高速道路の12の構成プロジェクト、ロンタン空港ターミナル、第3ターミナル、タンソンニャット空港など、2023年初頭から現在までに、一連の主要インフラプロジェクトが開始されています。公共投資の加速は、今年第4四半期および今後数年間において、資本流入の原動力となり、経済全体の需要を刺激する要因となるとお考えですか？
確かに、公共投資プログラムは今ほど強力で、勢いを増したことはありません。首相はほぼすべてのプロジェクトを監督し、特に西部地域と南北高速道路が通る中南部沿岸地域において大きな信頼を築いています。人々は非常に興奮し、期待しています。通貨開放によって経済を開放するという、これは非常に良い方向性です。初期の成果は非常に良好で、過去8ヶ月間の公共投資支出は50%近くに達し、前年同期を大幅に上回っています。
Vien Thinh Shoe Company Limited（ロンアン、カンジュオック地区、ロンハウ工業団地）で生産
ジェイド
しかし、残りの資金の約3分の2を支払うまでにまだ4ヶ月残っており、これは大きなプレッシャーです。私は依然として「明確」な原則に立ち返ります。「明確」とは、すべてが解決できることを意味します。ベトナムの投資は資金の段階で行き詰まっています。国庫や銀行に資金を「固定」することで、支払いが非常に困難になっています。プロジェクトの承認プロセス、用地取得プロセス、そして住宅契約に多くの時間がかかります。他のボトルネックを解決せずに全国でインフラプロジェクトを同時に推進すると、すぐに阻止されてしまうため、この部分に大きなプレッシャーがかかっています。現在、最も顕著な問題は建設資材の不足です。価格交渉が成立しなければ、プロジェクトは停滞してしまいます。多くの請負業者は、半ば死にかけの生活を送っています。
同期の問題には細心の注意を払う必要があります。一方が急速に成長しているのに、もう一方が亀のようにゆっくりと成長しているようでは、許容できません。同期がなければ、行き詰まりによって戦いは決裂してしまいます。経済の「体」だけが経済的な打撃を受けると考えてはいけません。繊細な経済部門は、複雑な行政手続き、トラブル、遅延、移動など、他の多くの外部要因の影響を受けます。そうなれば、経済は「死んでいる」のです。
*2024年にベトナム経済が回復し成長する原動力となるものは何でしょうか?
―モチベーションについて言えば、まず第一に、動的な力でなければなりません。資本は原動力であり、公共投資は原動力であると言われていますが、もし滞りが解消されず、同期も取れず、「滞った」まま放置されれば、原動力も静力学的な力となってしまいます。ですから、「クリア」という概念こそがモチベーションの本質だと私は考えています。滞り、滞っている経絡を指摘し、それらを見直し、クリアにすることで、それが原動力となります。経絡がクリアであれば、全身がスムーズに動きます。
経済難、予算は資金を投入する必要がある
困難な時期には、景気循環に逆らう予算投資の原則を尊重する必要があります。経済が好調で潤沢な時は、予算からの過度な支援を必要としないため、国は資金を徴収して積み立てるだけで済みます。投資はそれほど必要ありません。なぜなら、その時期は企業の投資意欲が非常に高く、市場に任せているからです。しかし、市場経済が悪化し、資源の供給が鈍化し、弱体化すると、予算は資金を供給し、支えなければなりません。もちろん、予算は均衡して計算されるべきですが、経済を刺激するためには損失と犠牲を受け入れるという精神でなければなりません。これは極めて重要な利益であり、共生と共死の精神です。短期的には予算を維持しようと努めながらも、経済運営に長期的な影響を残すのです。今はただ困難な状況にあるだけで、悲劇ではありません。ですから、回復にかかるコストはそれほど高くありません。迅速に行動しなければ、「患者」が重症化するほど、「治療」の費用は高くなるでしょう。人々を支援することは企業を救うことにもつながる
生産量の問題を解決するには、資本の問題だけでなく、価格メカニズムの問題も考慮する必要があります。既に市場価格メカニズムが機能している産業については、総需要の刺激策を検討する必要があります。消費者ローン保証基金を設立することで消費を刺激するのと同じくらい簡単です。景気回復策は、支出をさらに促進し、さらには予算を「増額」して労働者や低所得者に現金を支給する必要があります。この時期、企業は困難に直面し、多くの労働者が離職したり失業したりしています。彼らに現金で支出を支援すれば、彼らを「救う」だけでなく、企業と経済全体を「救う」ことになります。人々が恩恵を受ければ、企業も恩恵を受けます。そうして初めて経済は回復できるのです。これが総需要です。
ならば、税制をより強力に引き下げる必要があります。5%まで引き下げられるのであれば、それで良いのでしょうか？そして、VATの還付金を企業に返金するのはどうでしょうか？また、銀行を支援するための融資保証基金を設立する時期でもあります。将来有望な企業は、プロジェクトが市場に出るまでの間、より多くの資金を調達して支援を受けることができます。将来の市場を目指す企業には、実質金利の引き下げを支援する必要があります。国際基準を満たすための緊急の条件が必要な、環境に優しい製品の開発を目指す企業やプロジェクトも、優遇融資によって「救済」する必要があります。これは、経営者を助けるだけでなく、労働者と国の立場を守ることにもつながります。
タンニエン.vn
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