流動性の低さにより株価が上昇しにくい

株式市場は多くの影響を受けており、流動性の改善は困難となっている。写真：ル・トアン

株式市場は流動性の低さを伴い、一週間にわたって大幅な下落を記録した。プラス面としては、1,250ポイントのサポートレベルが維持され、一部の農産物・食品株が投資家を引きつけている点のみが挙げられます。

取引週末の時点で、VN指数は22.25ポイント（-1.75%）下落し、1,251.71ポイントとなった。 HNX指数は2.23ポイント（-0.95%）下落し、232.42ポイントとなった。

今週の両取引所の流動性は、国慶節の休日後の取引週よりも高かった（先週の3セッションに対して5セッションだったため）が、市場全体の1セッションあたりの平均取引額は21.29％減少した。

市場の流動性が急激に低下したため取引も低調だったが、外国人投資家は依然として1兆2000億ドン近くを売り越した。特に、このブロックはFPT株を強力に分配するようになりました。

最近、ABS証券会社のアナリストは、9月の2つの株式市場シナリオの予測を含む2024年9月の戦略レポートを発表しました。

シナリオ 1: 市場は信用成長策と好ましいマクロ経済要因によって支えられ、さらに連邦準備制度理事会が 9 月 18 日に金利の引き下げを開始し、市場のアップグレード ソリューションが展開されます。

9月もVN指数は1,250 -1,269から1,284 +/-ポイントの範囲で横ばいの推移を続け、徐々に振幅を縮小すると予想されます。その後、VN-Indexは1,305～1,316ポイントの価格帯を克服し、今後数か月で1,340～1,395ポイントのより高いレベルへの上昇傾向を確認する必要があります。

シナリオ2は、専門家が高い確率で起こると評価しており、洪水と嵐ヤギがまだ終わっておらず、嵐による経済への損害はまだ完全には予測されていないため、市場は過去5か月間の1,165〜1,185ポイントから1,300ポイントまでの範囲内で、より長期間横ばいの状態が続くと予想されます。

ドラゴン・キャピタル・セキュリティーズ（VDSC）は株式市場についてより楽観的な評価をしており、9月にはFRBが金融政策を転換するだろうと述べている。

一方、マクロ経済環境の好調とFTSEラッセルのアップグレード基準を満たすためのボトルネックの解決の進展は、ベトナム株式市場が回復の勢いを維持し、上昇傾向に戻るための触媒となるだろう。

VDSCは、FTSE Russellがこの評価期間中の管理機関の取り組みに対して肯定的なコメントを出す可能性が高く、海外の投資家や組織が事前資金調達ソリューションの使用プロセス中に肯定的なコメントを出せば、2025年にFTSE Russellによるアップグレードの承認を受ける機会がより実現可能になると予想しています。

スコアに関して、VDSCは、VN指数が9月に1,250～1,325の範囲内で取引され、株式市場と10年国債の利回り格差4％が5年平均値の3.6％（PER15.2倍）に近づくと予想している。これは、全体的な感情が前向きな勢いを維持しているため、市場が今年初めから数回触れた水準です。

出典: https://laodong.vn/kinh-doanh/yeu-thanh-khoan-khien-chung-khoan-kho-but-pha-1394058.ldo