ANTD.VN - Aucune émission d'obligations d'entreprise n'a été enregistrée en septembre jusqu'au 15 septembre, tandis que 2 225 milliards de VND d'obligations ont été rachetées par les entreprises avant leur échéance.
Selon les données de l'Association du marché obligataire du Vietnam (VBMA), au 15 septembre 2023, le marché des obligations d'entreprises n'a connu aucune émission en septembre.
Parallèlement, en août, 30 émissions distinctes ont été réalisées, pour un montant total de 30 657 milliards de VND. Ces émissions étaient assorties d'un taux d'intérêt moyen de 9,02 % par an, avec des durées généralement comprises entre 2 et 5 ans.
Depuis le début de l'année jusqu'à présent, la valeur totale des émissions d'obligations d'entreprises s'élève à 140 417 milliards de VND, avec 17 émissions publiques d'une valeur de 16 476 milliards de VND (représentant 11,73 % de la valeur totale des émissions) et 113 émissions privées d'une valeur de 123 941 milliards de VND (représentant 88,27 % du total).
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Les entreprises n’ont pas procédé à de nouvelles émissions au cours de la première quinzaine de septembre. |
Alors que les émissions étaient calmes, les entreprises ont continué à racheter des obligations avant leur échéance, avec 2 225 milliards de VND d'obligations d'entreprises rachetées en septembre 2023 à la mi-mois. La valeur totale des obligations d'entreprises rachetées par les entreprises avant leur échéance accumulées depuis le début de l'année à ce jour a atteint 69 840 milliards de VND (en hausse de 20 % par rapport à la même période en 2022).
Le secteur bancaire est le premier groupe industriel en termes de valeur de rachat, représentant 51,7 % de la valeur totale de rachat anticipé (équivalent à 87 838 milliards de VND).
Parallèlement, la pression sur les obligations d'entreprises reste très forte. D'ici fin 2023, la valeur totale des obligations à échéance s'élèvera à 106 953 milliards de VND. Parmi celles-ci, 36 % appartiennent au secteur immobilier avec plus de 38 461 milliards de VND, suivi du secteur bancaire avec 30 660 milliards de VND (soit 28,6 %).
D'ici la fin de l'année, plusieurs émissions d'obligations d'entreprises de grande envergure sont prévues, notamment : BIDV Securities Joint Stock Company a approuvé un plan d'émission privé d'un montant total de 800 milliards de VND, avec un nombre maximal de 8 000 obligations. Il s'agit d'obligations non convertibles, sans bons de souscription, sans garantie, d'une valeur nominale de 100 millions de VND par obligation, à taux d'intérêt fixe, variable ou combiné, selon les conditions du marché.
La société par actions Vietjet Aviation a également approuvé un plan d'émission privé d'un montant total de 2 000 milliards de VND, portant sur 20 000 obligations. Il s'agit d'obligations non convertibles, sans bons de souscription ni garantie, d'une valeur nominale de 100 millions de VND par obligation, d'une durée de 60 mois et d'un taux d'intérêt fixe maximal de 12 % pour les deux premières périodes, les périodes suivantes étant égales au taux d'intérêt de l'épargne à 12 mois de quatre banques d'État + 3,5 % par an.
Selon la VBMA, le marché obligataire d'entreprise ne représente à ce jour qu'environ 1 150 milliards de VND, soit près de 15 % du PIB du pays. Ce chiffre est bien inférieur à celui de pays plus développés de l'ASEAN, comme la Malaisie (56 % du PIB), Singapour (38 % du PIB) ou la Thaïlande (25 % du PIB).
Bien que les obligations d'entreprises soient calmes, de nombreux experts estiment que ce marché a dépassé sa période la plus difficile et devrait connaître un regain de dynamisme à l'avenir. En particulier, les mesures visant à remédier aux difficultés du marché des obligations d'entreprises, dont le récent décret 08, aideront ce marché à regagner progressivement la confiance des investisseurs lorsqu'il deviendra plus sûr et plus durable.
M. Le Hong Khang, directeur de FiinRatings Credit Ratings, a déclaré que le marché des obligations d'entreprises a dépassé la période de boom de 2018-2021 et se concentrera désormais sur un développement en profondeur, entrant dans une phase de développement durable.
« Le développement en profondeur est également très important et constitue également une bonne étape pour que le marché puisse regarder en arrière et surmonter les problèmes de l'étape précédente », a déclaré l'expert de FiinRatings.
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