Augmentation du nombre d'entreprises à capitaux étrangers cotées en bourse : un nouvel élan attendu pour le marché boursier

Le 9 décembre, la Commission d'État des valeurs mobilières (SSC) a tenu une conférence pour diffuser des informations sur la cotation et l'enregistrement des organisations économiques à capitaux étrangers, dans le but de fournir des informations pertinentes sur les introductions en bourse associées à la cotation et à l'enregistrement des sociétés publiques.

S'exprimant lors de la conférence, Mme Vu Thi Chan Phuong, présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières, a déclaré que 2025 était une année très impressionnante, marquant des étapes importantes dans les 25 années de construction et de développement du marché boursier, fruit des efforts déterminés du Parti et du Gouvernement , ainsi que des efforts conjoints des acteurs du marché.

Mme Vu Thi Chan Phuong, présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières, prend la parole lors de la conférence. Photo : Nguyen Minh

Notamment, l'année 2025 marque également une étape historique : après le lancement du système KRX – signe d'un développement significatif dans l'infrastructure de négociation du marché – et le 8 octobre, FTSE a annoncé la promotion du marché boursier vietnamien du statut de marché frontière à celui de marché émergent secondaire.

Cela représente un effort important de la part des autorités réglementaires pour perfectionner les mécanismes politiques afin de répondre aux exigences des investisseurs nationaux et étrangers, depuis la mise en place d'infrastructures pour les transactions jusqu'à la compensation et le règlement, en passant par l'amélioration de la qualité des services fournis par les sociétés de valeurs mobilières et les acteurs du marché, et notamment les efforts des sociétés cotées en matière de transparence de l'information et de gouvernance d'entreprise.

Cet effort a été reconnu ; le processus a été long, mais le président de la Commission nationale des valeurs mobilières a également souligné que le maintien de ce classement sera d'autant plus important que la diversification des produits sur le marché est de plus en plus exigée et que la transparence des informations des sociétés cotées est essentielle. Lorsque des investisseurs étrangers participent au marché boursier vietnamien, ce sont les actions de sociétés cotées de haute qualité qui les attirent.

Cette modernisation n'est qu'un début. Le marché entrant dans une nouvelle phase, il doit poursuivre son développement en profondeur, diversifier son offre de produits et se conformer aux normes internationales les plus exigeantes. Dans ce processus, la participation des organisations économiques à capitaux étrangers est essentielle.

Au cours de la période initiale, de 2003 à 2017, le marché comptait 11 entreprises à capitaux étrangers cotées à la Bourse vietnamienne. Actuellement, ce nombre reste à 10, dont 6 cotées à la Bourse d'Honolulu (HoSE), 1 à la Bourse de Hong Kong (HNX) et 3 enregistrées pour la négociation sur le marché de la Bourse de Hong Kong (UPCoM). « En termes de quantité et d'envergure, les entreprises à capitaux étrangers représentent encore une très faible proportion des 1 600 entreprises présentes sur le marché, ne reflétant pas le véritable potentiel de ce groupe », a déclaré Mme Phuong.

Actuellement, la bourse vietnamienne compte 10 entreprises à capitaux étrangers cotées/enregistrées pour la négociation.

Actuellement, de nombreuses entreprises à capitaux étrangers (IDE) sont implantées au Vietnam depuis longtemps, sont rentables et souhaitent être cotées à la Bourse de Manille. Ces derniers temps, la Commission nationale des valeurs mobilières (CNVM) a consulté les ministères et agences compétents afin de lever les obstacles et continuera d'examiner la possibilité d'introduire ces entreprises en bourse.

Le président de la Commission nationale des valeurs mobilières a également souligné que, compte tenu des pratiques actuelles de cotation croisée sur le marché, comme la cotation de Vinfast au Nasdaq, rien ne s'oppose à ce que les entreprises étrangères implantées au Vietnam depuis longtemps soient cotées à la Bourse vietnamienne. Les facteurs les plus importants sont la gestion et le contrôle exercés par les autorités publiques, ainsi que les efforts déployés par les entreprises elles-mêmes.

Mme Vu Thi Chan Phuong prévoit que la participation des entreprises à investissement direct étranger (IDE) contribuera significativement à enrichir et diversifier l'offre de biens sur le marché, renforçant ainsi son attractivité auprès des investisseurs internationaux. En particulier, alors que les secteurs bancaire, financier et immobilier dominent actuellement le marché, l'arrivée d'entreprises à IDE de grande envergure et de haute qualité élargira le choix des investisseurs et contribuera à restructurer les parts de marché, à accroître la taille des entreprises manufacturières et à équilibrer la représentation des sociétés cotées.

Dans cette optique, la Commission des valeurs mobilières de l'État a mis en œuvre de nombreuses solutions pour créer des conditions plus favorables aux entreprises et aux investisseurs.

Le décret 245 a notamment eu un impact positif sur le marché, en raccourcissant les délais d'introduction en bourse (IPO) et de cotation. Auparavant, le délai d'inscription des actions après une IPO était considérable, ce qui entraînait des pertes d'opportunités pour les entreprises et les investisseurs. Grâce au décret 234 et à la révision de la procédure de fusion des IPO et des cotations, ce délai a été ramené à 30 jours seulement, permettant aux entreprises de déposer simultanément leurs demandes auprès de la Commission et de la Bourse. Récemment, quatre ou cinq entreprises ont finalisé leur introduction en bourse, et en décembre prochain, trois autres entreprises seront cotées à la Bourse d'Honolulu (HoSE) dans les 30 jours suivant leur IPO.

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