Les taux d'intérêt des obligations bancaires augmentent continuellement, tandis que les taux d'intérêt des obligations immobilières perdent de la vigueur

Les taux d'intérêt mobilisés via les canaux obligataires des établissements de crédit ont tendance à augmenter - Photo : QUANG DINH

Forte demande de capitaux, les banques augmentent les taux d'intérêt des obligations

Un rapport obligataire récemment publié par VPBanks Securities a montré que le taux d'intérêt moyen d'émission d'obligations des sociétés immobilières a enregistré une baisse d'un niveau très élevé en avril 2024 (atteignant 12%) à 10,95% en juin de cette année.

En juillet 2024, le marché a enregistré un lot d'obligations à taux d'intérêt nul de Da Nang Information Technology Park Development JSC, d'une valeur totale de 500 milliards de VND et d'une durée de 30 mois. Les lots restants fluctuent encore entre 9,8 % et 12 %.

Ainsi, selon les estimations de VPBanks, le taux moyen ne fluctuera encore que de 10 % en juillet. En août, les lots d'obligations fluctueront toujours au même taux d'intérêt que le mois dernier.

Contrairement à la tendance à la baisse des bénéfices des sociétés immobilières, les banques ont enregistré une légère hausse des bénéfices des établissements de crédit, passant de 5,7 % à 6 % en moyenne. Les titres et obligations de services commerciaux ont également enregistré une hausse.

Expliquant cela, M. Duong Thien Chi - analyste de VPBank Securities - a déclaré que le taux d'intérêt des émissions d'obligations immobilières fluctue dans une tendance à la baisse dans l'espoir que les difficultés des obligations en général et du secteur immobilier en particulier seront résolues.

"D'autre part, les taux d'intérêt émis par les établissements de crédit continueront d'augmenter légèrement dans la période à venir, en raison de la demande de capitaux à moyen et long terme lorsque le crédit se redressera", a commenté M. Chi.

Les statistiques montrent également que le montant des obligations émises s'est redressé en août et a atteint un niveau bien supérieur à celui des cinq premiers mois de l'année. Cependant, la plupart d'entre elles étaient des obligations émises par des établissements de crédit.

Les banques dominent la course à l’émission d’obligations

D'après les données des rapports financiers, à la fin du deuxième trimestre, le solde des dépôts de la plupart des banques a augmenté moins que pendant la même période dans un contexte de taux d'intérêt sur les dépôts restant à des niveaux très bas.

Certaines banques connaissent également une baisse des dépôts par rapport au début de l'année comme Vietcombank (-1,8%) ; PVcomBank (-1,44%), VietABank (-0,34%), TPBank (-2,5%), ABBank (-14,52%)...

Les analystes estiment que la faible augmentation de la mobilisation est en partie due à la tendance des gens à retirer leur argent et à se tourner vers d'autres canaux d'investissement.

Depuis le début de l'année, le marché de l'investissement a connu des hausses de prix importantes de l'or, de l'immobilier et des actions... Pendant ce temps, le taux d'intérêt de mobilisation moyen de 4,8 - 5%/an est légèrement supérieur au taux d'inflation.

	Dépôt
Agribank	1837
BIDV	1786
Banque vietnamienne	1464
Vietcombank	1376
MB	617
Sacombank	544
ACB	513
Techcombank	484
VPBank	473
SHB	455
HDBank	386
LPBank	288
VIB	248
TPBank	203
Banque PVCom	175
Eximbank	163
Banque Nam A	153
MSB1	152

Données : États financiers

Selon les données de VISRating, en août 2024, le montant des nouvelles émissions d'obligations a augmenté à 57 700 milliards de VND, contre 46 800 milliards de VND en juillet précédent.

Sur ce total, les banques commerciales ont émis 51 300 milliards de VND, continuant de représenter la majorité des nouvelles émissions.

Le rapport de VPBanks souligne également que les établissements de crédit continuent de maintenir la tendance au rachat des obligations avant leur échéance, mais montrent des signes de déclin.

En août, les établissements de crédit ont racheté pour 9 000 milliards de VND d'obligations avant échéance, soit une baisse de 69 % par rapport au mois précédent, avec des taux d'intérêt de coupon allant de 3,8 % à 8,1 % (durées de 2 à 10 ans).

Non seulement sur le marché primaire, en août 2024, les obligations émises par les groupes bancaires et immobiliers ont représenté plus de 90 % du volume des transactions sur le marché secondaire, avec des durées de négociation allant principalement de 1 à 3 ans.

Source: https://tuoitre.vn/lai-suat-trai-phieu-ngan-hang-tang-lien-tuc-lai-suat-trai-phieu-bat-dong-san-hut-hoi-20240928123743241.htm